EL7.AI
اقتصاد كليمتوسط•11 نوفمبر 2026•
2 دقيقة قراءة

موديز تخفض توقع نمو فرنسا إلى 0.2% في 2026 دون تقديرات المؤسسات المحلية

الحقائق الرئيسية

1توقعت موديز نمواً فرنسياً قدره 0.2% في 2026، مقابل 0.5% للحكومة وقرابة 0.3% لبنك فرنسا و 0.4% لـ INSEE.
2قالت موديز إن عدم اليقين السياسي وارتفاع عوائد السندات والقيود المالية وتشدد الائتمان ستضغط على النشاط.
3انخفض الاستثمار الثابت الإجمالي 0.6% في الربع الثالث، وهبطت الصادرات 1.7%.
4أبقت موديز تصنيف فرنسا عند Aa3 مع نظرة سلبية في أكتوبر، من دون إجراء تصنيفي.

خفضت موديز توقعها لنمو الاقتصاد الفرنسي في 2026 إلى 0.2%، وفق تغطية نشرتها MoneyVox نقلاً عن AFP في 11 نوفمبر. ويقل التقدير عن توقع الحكومة البالغ 0.5%، وعن تقدير بنك فرنسا بنحو 0.3% وتقدير المعهد الوطني للإحصاء والدراسات الاقتصادية البالغ 0.4%. وكانت موديز قد توقعت في أبريل نمواً قدره 1%، بحسب التغطية نفسها. ويضع الخفض تقدير الوكالة دون التقديرات الأخرى الواردة للتوقعات الفرنسية. وقالت موديز إن «عدم اليقين السياسي وارتفاع عوائد السندات والقيود المالية وتشدد شروط الائتمان ستواصل الضغط على النشاط».

وتظهر بيانات الربع الثالث ضغوطاً على الاستثمار والتجارة الخارجية، إلى جانب تحسن في استهلاك الأسر. انخفض الاستثمار الثابت الإجمالي 0.6% على أساس فصلي، بعد تراجعه 0.5% في الربع الثاني، وفق بيانات المعهد الوطني للإحصاء والدراسات الاقتصادية. وهبطت الصادرات 1.7% بعد ارتفاعها 2.8% في الربع السابق. وأسهم صافي التجارة الخارجية سلباً بمقدار 0.6 نقطة مئوية في نمو الناتج، بعدما أسهم إيجاباً بـ0.6 نقطة في الربع الثاني. في المقابل، تسارع استهلاك الأسر إلى 0.4% فصلياً من 0.2% في الربع الثاني.

وتتسق هذه الصورة مع تقييم المجلس الأعلى للمالية العامة، الذي اعتبر هدف الحكومة لنمو قدره 0.5% في 2026 «صعب التحقيق»، ورأى أن 0.3% «أكثر ترجيحاً». وفي تقييم سابق صدر في يوليو، توقع صندوق النقد الدولي تباطؤ النمو الفرنسي من 0.9% في 2025 إلى 0.6% في 2026، مع تعافٍ تدريجي في 2027. كما قال الصندوق إن العجز الحكومي العام بلغ 5.1% من الناتج المحلي الإجمالي في 2025، وإن الموقف المالي تعزز خلال العام. وأشار تقييمه إلى استمرار مخاطر عدم اليقين السياسي. أما في أكتوبر، فأبقت موديز تصنيف فرنسا عند Aa3 مع نظرة سلبية، من دون اتخاذ إجراء تصنيفي، بحسب MoneyVox نقلاً عن AFP.

ويصدر البنك المركزي الأوروبي العدد السابع من نشرته الاقتصادية لعام 2026 في 12 نوفمبر، بحسب جدول البنك. وتقول المؤسسة إن النشرة تعرض المعلومات الاقتصادية والنقدية التي تشكل أساس قرارات مجلس المحافظين. ويأتي موعد الإصدار بعد خفض موديز توقع النمو الفرنسي في 11 نوفمبر. وكان صندوق النقد الدولي قد توقع في يوليو تعافياً تدريجياً للاقتصاد الفرنسي في 2027. ويظل ذلك التوقع جزءاً من تقييمه السابق، فيما تتناول تقديرات موديز المشار إليها نمو فرنسا في 2026.