دائنو JetBlue ينظمون حيازات بقيمة 2.7 مليار دولار وسط ضغوط إعادة التمويل
الحقائق الرئيسية
نظم دائنو JetBlue أنفسهم مع مستشارين قبل إعلان نتائج الربع الثالث، في خطوة تعكس تصاعد الضغوط على شركة الطيران، بحسب Bloomberg Law في 23 أكتوبر. وتضم المجموعة حاملي سندات بقيمة 2 مليار دولار تستحق في 2031 ومقرضي قرض من الدرجة الأولى بقيمة 742 مليون دولار. ويعمل هؤلاء الدائنون مع PJT Partners وAkin Gump، وفق التقرير. وجاء التحرك وسط هبوط أسهم الشركة وسنداتها إلى مستويات قياسية منخفضة خلال أسبوع 23 أكتوبر. ولا يعني تعيين المستشارين وحده أن الشركة بدأت إعادة هيكلة رسمية.
في 22 أكتوبر، تراجع سهم JetBlue قرابة 10% وأغلق عند 2.65 دولار، وهو أدنى مستوى له منذ إدراج الشركة في 2002، وفق Bloomberg Law. وفي الجلسة نفسها، هبطت سندات بقيمة 2 مليار دولار تستحق في 2031 إلى نحو 40 سنتاً للدولار، مسجلة مستوى قياسياً منخفضاً بحسب بيانات TRACE التي أوردها التقرير. وأظهرت هذه الأسعار تراجعاً حاداً في تقييم المستثمرين لأسهم الشركة وديونها. وفي 26 أكتوبر، ارتفع السهم 11% في تداولات متقلبة بعد الإغلاق، مستعيداً جزءاً من خسائره بعدما أنهى الجلسة منخفضاً قرابة 10%، بحسب Reuters. كما انخفض سعر سند برنامج الولاء TrueBlue إلى نحو 47 دولاراً خلال أكتوبر بعد أن فقد نصف قيمته خلال الشهر، وتجاوز عائده 30%، وفق Reuters.
تزامن ذلك مع نتائج فصلية أظهرت تبايناً بين نمو الإيرادات واتساع الخسائر. قالت JetBlue في 26 أكتوبر إن إيراداتها التشغيلية بلغت 2.8 مليار دولار في الربع الثالث، بزيادة 21.1% على أساس سنوي، كما ارتفعت الإيرادات لكل ميل مقعد متاح 18.4%. لكن متوسط سعر الوقود بلغ 3.91 دولار للغالون، مرتفعاً 57% عن الفترة المقابلة. وبلغت الخسارة المعدلة 60 سنتاً للسهم في الأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر، مقارنة بخسارة 40 سنتاً قبل عام، فيما كان المحللون يتوقعون خسارة 55 سنتاً للسهم، بحسب بيانات LSEG التي أوردتها Reuters. وبعد إعلان النتائج، ارتفع السهم 11% في تداولات ما بعد الإغلاق، عقب خسارة قاربت 10% في الجلسة.
وتواجه الشركة ضغطاً على مواردها النقدية إلى جانب تكاليف الوقود. انخفض النقد وما يعادله إلى 1.26 مليار دولار في نهاية الربع الثالث من 1.66 مليار دولار في منتصف العام، وهبط إجمالي النقد والاستثمارات بنحو 850 مليون دولار، أو الثلث، منذ ديسمبر، بحسب Reuters. وفي المقابل، قالت JetBlue إنها أنهت الربع بسيولة قدرها 2.2 مليار دولار، تشمل تسهيلاً ائتمانياً غير مسحوب بقيمة 600 مليون دولار. وأضافت أن تمويلاً بقيمة 250 مليون دولار مدعوماً بالطائرات متوقع في الربع الرابع، وفق آليات التمويل المعتادة. وتظهر هذه الأرقام أهمية التمويل المرتقب في وقت تتراجع فيه السيولة النقدية وتظل تكاليف التشغيل مرتفعة.
وتمسكت الإدارة بأن تراجع الدائنين إلى مستشارين لا يعكس محادثات مباشرة مع الشركة بشأن الدين. قالت الرئيسة التنفيذية جوانا غيراغتي لـReuters في 27 أكتوبر: «لا نجري محادثات مع دائنينا»، وأضافت أن إعادة هيكلة الدين ليست قيد الدراسة. وأكدت JetBlue في بيان نقلته Reuters أنها لا تزال واثقة باستراتيجية JetForward وبالتقدم نحو استعادة الربحية المستدامة. وقالت غيراغتي إن الشركة لم تحقق ربحاً سنوياً منذ 2019، وإن صافي خسارتها في الأشهر التسعة الأولى من 2026 تضاعف تقريباً إلى 823 مليون دولار. وتأتي هذه التصريحات فيما يعمل بعض الدائنين مع مستشارين، بينما تؤكد الشركة استمرار خطتها التشغيلية.
وتعتمد خطة الشركة على تحسن الإيرادات رغم توقع مزيد من الضغط من الوقود. رفعت JetBlue توقعاتها لنمو إيرادات المقاعد في السنة المالية 2026 إلى نطاق 13.5%–14.5%، من نطاق سابق بين 10% و12.5%، وعزت التحسن إلى ارتفاع الأسعار والتوسع في فورت لودرديل، بحسب Reuters. وتتوقع الشركة أن ترتفع أسعار الوقود 85% على أساس سنوي في الربع الرابع، لكنها قالت إنها تتوقع تحسناً في هامش التشغيل خلال ذلك الربع. وعلى المدى الأبعد، تستهدف تحقيق ربحية تشغيلية مستدامة في 2027، ثم ربح لا يقل عن دولار واحد للسهم وتدفق نقدي حر إيجابي في 2028. وتبقى هذه أهدافاً أعلنتها الشركة فيما يواصل الدائنون تنظيم صفوفهم.