تحليل عوامل EL7

1 الفكرة الأساسية

كل درجة في البطاقة هي ترتيب مئوي (Percentile) وليست رقماً مطلقاً. الدرجة 80 لا تعني «80٪ هامش ربح» — بل تعني «هذا السهم أفضل من 80٪ من كل الأسهم على هذا العامل».

لماذا الترتيب المئوي بدل الرقم الخام؟ لأن مكرر ربحية 8 «رخيص» لشركة برمجيات لكنه «غالٍ» لشركة نفط. المقارنة المباشرة بالنظراء تحلّ هذه المشكلة: نأخذ المؤشر الخام لكل سهم، نرتّب كل الأسهم عليه، ثم ننشر موقعه المئوي. دائماً: أعلى = أفضل — حتى للمؤشرات التي «الأقل فيها أفضل» (مثل مكرر الربحية والدين)، نعكسها قبل الترتيب حتى تقرأ البطاقة باتجاه واحد بسيط.

2 العوامل السبعة

كل عامل يجيب عن سؤال استثماري واحد. هذه مؤشراته وكيف تقرأه.

الصيغ الكاملة — كيف نحسب كل مؤشر

هذه الصيغة الفعلية المُستخدَمة في النظام لكل مؤشر. الاتجاه: ↑ الأعلى أفضل · ↓ الأقل أفضل (نعكسه قبل الترتيب المئوي).

3 كيف تقرأ صفّاً واحداً

كل صف يحمل إشارتين منفصلتين عمداً — حتى لا تبدوان متناقضتين عندما تختلفان.

الإشارة الأولى — القيمة مقابل المتوسط (لون القيمة)

عمود القيمة يعرض مؤشراً واحداً ممثلاً للعامل (مثلاً مكرر الربحية للتقييم) ويلوّنه أخضر ▲ إن كان أفضل من متوسط النظراء أو أحمر ▼ إن كان أضعف. هذه مقارنة مؤشر واحد بمتوسطه فقط.

الإشارة الثانية — الترتيب المئوي (عمود «الترتيب»)

عمود الترتيب يلخّص موقع السهم المئوي عبر كل مؤشرات العامل مجتمعة — وليس المؤشر الواحد المعروض. لذلك قد تختلف الإشارتان، وهذا طبيعي:

عمود «النتيجة» = نفس الترتيب المئوي رقمياً (0–100)، وعمود «التوزيع» شريط بصري لطوله. ترميز الترتيب: ضمن الأفضل ≥ 66 · حول الوسيط 40–65 · ضمن الأدنى < 40.

4 الدرجة الإجمالية

الدرجة الإجمالية = متوسط مرجّح لدرجات العوامل السبعة، يُعاد ترتيبه مقابل السوق كله. تظهر أعلى البطاقة مع سطر «أفضل من ~X٪ من السوق».

لماذا تحصل شركة عظيمة على 62 وليس 95؟

خذ مايكروسوفت كمثال حقيقي من بياناتنا — لقطة بتاريخ 23 يوليو 2026، نطاق السوق:

مايكروسوفت في القمة على الأمان والجودة، لكن سعرها كان قد هبط — عائد اثني عشر شهراً كان سالباً بنحو 26٪ — فنزل الزخم إلى 22، وتقييمها متوسط (38) وتعيد القليل من رأس المال (28). هذه الثلاثة تسحب الدرجة نحو المنتصف. هذا ليس خطأً — إنه التوصيف الأمين: «شركة جودة وأمان من الطراز الأول، لكن السوق عاقب سعرها». الدرجة 62 تعني «أفضل من ~62٪ من كل الأسهم»، وهو ترتيب قوي وليس تقديراً متواضعاً.

5 نطاقات المقارنة

الأزرار أعلى البطاقة — السوق / القطاع / الصناعة — تغيّر «مقابل من» نقارن.

القطاع والصناعة يجيبان «هل هذا سهم جيد ضمن مجاله؟» (شركة نفط مقابل شركات نفط)، بينما السوق يجيب «هل هذا سهم جيد مقابل كل شيء؟». عند اختيار نطاق ضيّق لا تكفي فيه عدد الشركات (أقل من 10 في الصناعة أو 3 في القطاع)، نتراجع تلقائياً لنطاق أوسع ونؤشّر على الصف بالنطاق الذي عُرض فعلاً — حتى لا نقارن سهماً بنفسه ونمنحه ترتيباً بلا معنى.

6 ملاحظات منهجية وحدود

• تنظيف القيم الشاذّة: عندما يقترب مقام النسبة من الصفر (إيراد أو رأس مال شبه معدوم) تنتج أرقام خيالية. نستبعد أي نسبة تتجاوز ±10,000٪ باعتبارها أثراً حسابياً لا قيمة حقيقية، حتى لا يتصدّر سهمٌ هامشي تافه ترتيب «الجودة».
• لا تعبئة بالأصفار: إن غاب مؤشر، نستبعده من المتوسط — لا نعامله كصفر. ويُحسب الإجمالي فقط عند توفّر 3 عوامل على الأقل.
• قطاع الأسهم المالية: عامل الأمان أضعف دقّة للبنوك (درجة ألتمان وصافي الدين/EBITDA غير ملائمين لهيكلها) — حدّ معروف ومقبول.
• التغطية: الشركات حديثة الإدراج قد ينقص زخمها (يحتاج 12 شهراً من الأسعار)، والشركات الصغيرة قد تنقص معنوياتها (تغطية محللين محدودة).
• لا تاريخ للدرجات بعد: نعرض الدرجة الحالية فقط، بلا خط اتجاه وبلا تغيّر ربع سنوي. الدرجات المحفوظة من فترات سابقة تقع على مقياس مختلف عن الدرجة الحالية، كما أنها تُعاد حسابها من بيانات اليوم لا من بيانات وقتها — فأي مقارنة زمنية اليوم ستكون مضلّلة. نعرضها حين نملك أرشيفاً يحفظ الدرجة كما كانت في يومها.
• ما لم نُثبته: أثبتنا أن الدرجة معايَرة (فعلاً «أفضل من X٪») وأنها متّسقة مع الأساسيات (كلما ارتفعت الدرجة ارتفع هامش الربح والعائد على رأس المال بلا استثناء عبر العشيرات العشرة). لكننا لم نُثبت أنها تتنبّأ بعوائد مستقبلية — وذلك يحتاج تاريخاً لا نملكه بعد. اقرأها كترتيب وصفي لا كتوقّع.
• التكلفة: النظام كله حساب SQL على بيانات موجودة — بلا أي تكلفة ذكاء اصطناعي أو واجهات مدفوعة.

7 أسئلة متكرّرة