| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 25 | 27.9x | 18.1x | ضمن الأدنى | |
النمو | 78 | 17.8% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 85 | 27.0% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 88 | — | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 37 | 0.73% | 2.14% | ضمن الأدنى | |
الزخم | 73 | -3.8% | 2.5% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 42 | 30 | 3 | حول الوسيط |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تبيع Microsoft Corporation البرمجيات والخدمات السحابية وأدوات الإنتاجية والأمن والتطوير والحوسبة الشخصية. في الربع 4 من السنة المالية 2026، حقق قطاع Intelligent Cloud إيرادات قدرها 39.3 مليار دولار، بينما حقق قطاع Productivity and Business Processes نحو 37.8 مليار دولار، وسجل قطاع More Personal Computing نحو 12.9 مليار دولار. وتشمل محركات تحقيق الدخل Azure وMicrosoft 365 وCopilot وGitHub وDynamics 365 وLinkedIn وWindows وXbox والإعلانات في Bing وEdge، مع انتقال متزايد في منتجات الذكاء الاصطناعي من تسعير المقعد وحده إلى نموذج يجمع بين المقعد والاستهلاك.
بلغت إيرادات Microsoft في السنة المالية 2026 نحو 331.8 مليار دولار، والربح الإجمالي 225.5 مليار دولار، وصافي الدخل 133.7 مليار دولار، وربحية السهم 17.95 دولار. ووفق مكالمة النتائج، نمت الإيرادات السنوية 18%، وتجاوزت إيرادات Microsoft Cloud مستوى 214 مليار دولار بنمو 27%، فيما تجاوزت إيرادات Azure مستوى 100 مليار دولار بنمو 41%. وارتفع الدخل التشغيلي السنوي 21% إلى أكثر من 155 مليار دولار، متجاوزاً نمو الإيرادات.
في الربع 4 من السنة المالية 2026، بلغت الإيرادات 90.0 مليار دولار، والربح الإجمالي 60.5 مليار دولار، وصافي الدخل 35.8 مليار دولار، بما يعادل هامشاً إجمالياً يقارب 67.2% وهامشاً صافياً يقارب 39.8%. مثّل Intelligent Cloud نحو 43.7% من إيرادات الربع، وProductivity and Business Processes نحو 42.0%، وMore Personal Computing نحو 14.3%. وارتفعت الإيرادات الفصلية 18%، بينما بلغ الهامش التشغيلي 45%، وسجل التدفق النقدي التشغيلي 55.4 مليار دولار والتدفق النقدي الحر 19.6 مليار دولار بعد إنفاق رأسمالي قدره 41 مليار دولار.
إجماع المحللين هو «شراء»، بمتوسط سعر مستهدف قدره 547.74 دولار ونطاق واسع بين 400 و690 دولاراً؛ ويقع المتوسط قرب الحد الأعلى لنطاق 52 أسبوعاً البالغ 349.20–553.72 دولاراً، بينما يتجاوز أعلى هدف ذلك الحد بوضوح. ويشير مضاعف الربحية الوارد في سياق نتائج 30 يوليو 2026 والبالغ 25.1 مرة إلى أن التقييم يعتمد على استمرار نمو Azure وCopilot وتحويل الإنفاق الرأسمالي المرتفع إلى تدفقات نقدية، في مقابل ضغط الهوامش ومخاطر السعة وتراجع أنشطة Windows وXbox.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-26؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
بلغت إيرادات الربع 90.0 مليار دولار، بزيادة 18%، وبلغ صافي الدخل 35.8 مليار دولار. قاد Intelligent Cloud الأداء بإيرادات قدرها 39.3 مليار دولار ونمو 32%، مع نمو Azure والخدمات السحابية الأخرى بنسبة 43%. وحقق Productivity and Business Processes إيرادات قدرها 37.8 مليار دولار بنمو 14%، بينما تراجعت إيرادات More Personal Computing بنسبة 4% إلى 12.9 مليار دولار.
تجاوز Microsoft 365 Copilot مستوى 30 مليون مقعد مدفوع في الربع 4 من السنة المالية 2026، وتضاعف صافي المقاعد المضافة بأكثر من مرتين مقارنة بالربع السابق. وارتفع عدد العملاء الذين لديهم أكثر من 50 ألف مقعد بأكثر من سبعة أضعاف على أساس سنوي، بينما نشر EY حزمة E7 لنحو 400 ألف موظف. وفي GitHub Copilot، بلغ عدد المستخدمين 50 مليوناً وتسارعت الإيرادات بأكثر من 60% مقارنة بالربع السابق بعد تطبيق التسعير القائم على الاستخدام.
تجاوزت إيرادات Azure مستوى 100 مليار دولار في السنة المالية 2026، ونمت 41% على مستوى السنة المالية. وفي الربع 4 من السنة المالية 2026، نمت Azure والخدمات السحابية الأخرى بنسبة 43%، وتتوقع الإدارة نمواً يقارب 45% بالعملة الثابتة في الربع 1 من السنة المالية 2027. كما بلغ رصيد الالتزامات التجارية 678 مليار دولار، لكن استمرار الطلب فوق السعة المتاحة يجعل توقيت إدخال البنية التحتية الجديدة عاملاً حاسماً في سرعة تحويل الطلب إلى إيراد.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
بلغ الإنفاق الرأسمالي 41 مليار دولار في الربع 4 من السنة المالية 2026، وكان نحو ثلثيه موجهاً إلى أصول قصيرة العمر، ولا سيما وحدات المعالجة المركزية والرسومية. وبلغ التدفق النقدي التشغيلي 55.4 مليار دولار بنمو 30%، لكن التدفق النقدي الحر بلغ 19.6 مليار دولار بعد ارتفاع الإنفاق الرأسمالي. وتتوقع الإدارة إنفاقاً رأسمالياً يتجاوز 50 مليار دولار في الربع 1 من السنة المالية 2027، مع بقاء الهوامش التشغيلية مستقرة تقريباً على أساس سنوي في ذلك الربع.
انخفضت إيرادات More Personal Computing بنسبة 4% إلى 12.9 مليار دولار في الربع 4 من السنة المالية 2026، وتراجع دخل القطاع التشغيلي 14% وهامشه إلى 21%. وانخفضت إيرادات Xbox بنسبة 10%، كما تراجعت إيرادات Windows OEM and Devices بنسبة 7% بسبب ضعف سوق الحواسيب وارتفاع المقارنة مع أثر انتهاء دعم Windows 10. وللربع 1 من السنة المالية 2027، تتوقع الإدارة انخفاض Windows OEM and Devices في نطاق العشرينات المنخفض وانخفاض Xbox content and services في نطاق الآحاد المتوسط.
تتوقع الإدارة إيرادات إجمالية بين 89.85 و90.95 مليار دولار، بما يمثل نمواً بين 16% و17%. وتتوقع إيرادات Intelligent Cloud بين 40.95 و41.25 مليار دولار ونمو Azure بنحو 45% بالعملة الثابتة، مقابل إيرادات بين 36.7 و37.0 مليار دولار لقطاع Productivity and Business Processes. وفي المقابل، تتوقع تكلفة إيرادات بين 29.6 و29.8 مليار دولار، ومصروفات تشغيلية بين 16.8 و16.9 مليار دولار، وإنفاقاً رأسمالياً يتجاوز 50 مليار دولار.
