علاوتا يانغشان للنحاس تتجاوزان 200 دولار للطن وسط تراجع المخزونات الصينية
الحقائق الرئيسية
تجاوز متوسط علاوتي نحاس يانغشان المسجلتين لعقود الضمان وسندات الشحن CIF مستوى 200 دولار للطن في 10 نوفمبر، بحسب Shanghai Metals Market، التي قالت إن علاوة نحاس EQ CIF الصين تخطت 100 دولار للطن في التاريخ نفسه. وذكرت الشركة أن العلاوات الثلاث سجلت مستويات قياسية منذ بدء جمع البيانات. وتضع هذه المستويات تكلفة استيراد النحاس في صدارة تطورات السوق الصينية، بينما تتابع المصانع أثرها على عمليات الشراء والإنتاج. ولم يتسن التحقق من رقم علاوة يانغشان البالغ 265 دولاراً للطن أو من الزيادة السنوية الواردة في رواية الخبر، لأن صفحة SMM الأصلية لم تكن متاحة للفتح. كما تعذر التحقق من رقم خسارة الربح النظري لقضبان الكاثود بقياس 8 ملم ومن مقاومة المشترين لرفع رسوم المعالجة.
وتشير معاملات الأسبوع من 9 إلى 12 نوفمبر إلى بقاء علاوات يانغشان عند مستويات مرتفعة. بلغ متوسط معاملات علاوة عقود الضمان 233 دولاراً للطن، فيما سجل متوسط علاوة سندات الشحن 223 دولاراً للطن، وفق مراجعة SMM الأسبوعية. وبلغ متوسط علاوة سندات شحن نحاس EQ CIF الصين 124 دولاراً للطن خلال الفترة نفسها. وهذه متوسطات أسبوعية للمعاملات، وليست قراءة واحدة ليوم 13 نوفمبر. وتوفر الأرقام صورة أكثر تفصيلاً عن مستويات العلاوات بحسب نوع العقد ودرجة النحاس.
تزامن ارتفاع العلاوات مع تراجع المخزونات الجمركية الصينية. قالت SMM إن المخزون في المناطق الجمركية هبط 4,900 طن أسبوعياً إلى 19,000 طن حتى 12 نوفمبر، مقارنة بالفترة السابقة المنتهية في 5 نوفمبر. وفي شنغهاي وحدها، انخفضت المخزونات 4,500 طن إلى 16,900 طن. ويعني تقلص المخزون المتاح في المناطق الجمركية أن حركة المعروض القابل للتسليم عبر هذه القنوات ظلت موضع متابعة لدى المتعاملين. وتضع هذه البيانات تراجع المخزون في سياق علاوات الاستيراد المرتفعة، من دون أن تثبت وحدها سبب حركة الأسعار.
وكانت SMM قد أفادت في مراجعة منشورة في 30 أكتوبر بأن معدل تشغيل مصانع قضبان كاثود النحاس بلغ 77.65% في الأسبوع المنتهي في ذلك اليوم. انخفض المعدل 0.95 نقطة مئوية على أساس أسبوعي، وجاء دون التوقعات البالغة 78.84%. لكنه ظل أعلى 17.22 نقطة مئوية من مستواه في الفترة نفسها من العام السابق، حين بلغ 60.43%. وتقدم هذه القراءة خلفية عن نشاط المصانع قبل أسبوعين من مراجعة علاوات يانغشان الأخيرة. ولا تمثل بيانات التشغيل قياساً مباشراً لهوامش المنتجين في 13 نوفمبر.
وفي سوق النحاس الفورية داخل الصين، سجلت علاوة النحاس الفورية في شنغهاي 2,615 يواناً للطن في 6 نوفمبر، وفق عنوان قصة نشرتها EL7، الذي وصف المستوى بالقياسي. وهذه علاوة محلية مقومة باليوان، وتختلف عن علاوات يانغشان المقومة بالدولار المرتبطة باستيراد النحاس. وأظهرت بيانات EL7 أن سعر النحاس HGUSD أغلق عند 6.196 في 12 نوفمبر. وتوفر القراءتان سياقاً لحركة السوق قبيل نهاية الأسبوع، لكنهما تخصان تاريخين وسلسلتين مختلفتين عن متوسطات علاوات يانغشان الأسبوعية.
وعلى صعيد التجارة، أفادت Associated Press بأن فائض الصين التجاري بلغ 1.04 تريليون دولار خلال الفترة من يناير إلى أكتوبر 2026، متجاوزاً تريليون دولار للسنة الثانية على التوالي. ويخص الرقم الأشهر العشرة الأولى من العام، وليس فائضاً تحقق في يوم نشر التقرير. ويأتي ذلك ضمن خلفية أوسع لحركة التجارة الصينية، بينما تظل بيانات العلاوات والمخزونات مرتبطة بسوق النحاس تحديداً. ومن المقرر أن يصدر المكتب الوطني للإحصاء الصيني تقرير الإنتاج الصناعي الشهري فوق الحجم المحدد في 16 نوفمبر عند الساعة 10:00 صباحاً، وفق الجدول المنشور. ووصف المكتب مواعيد الجدول بأنها أولية وقابلة للتعديل.