علاوة واردات النحاس الصينية تبلغ 205 دولارات للطن مع شح المعروض المحلي
الحقائق الرئيسية
بلغ متوسط علاوة النحاس المستورد في الصين 205 دولارات للطن فوق سعر بورصة لندن للمعادن في 28 أكتوبر، بزيادة 17 دولاراً عن اليوم السابق، بحسب بيانات أوردتها كروكس إنفستور عن مجموعة شنغهاي للمعادن. ويعكس الارتفاع كلفة إضافية يدفعها المشترون الصينيون للحصول على المعدن المكرر في السوق المحلية. وفي شمال الصين، قفزت علاوات النحاس الفورية 160 يواناً في يوم واحد إلى 690 يواناً للطن. وقال كروكس إن الموردين أحجموا عن طرح الشحنات، ما زاد الضيق في المعروض الفوري. وتظهر الأرقام تبايناً بين وفرة عالمية متوقعة وصعوبة حصول المشترين الصينيين على الإمدادات المتاحة.
توقعت مجموعة دراسة النحاس الدولية فائضاً عالمياً في النحاس المكرر يبلغ 104,000 طن في 2026، على أن يتسع إلى 368,000 طن في 2027. لكن كروكس قال إن الفائض تركز في مستودعات الولايات المتحدة، بينما ظل النحاس المكرر شحيحاً في الصين. وبلغت مخزونات بورصة شنغهاي للعقود الآجلة 54,400 طن، وفق المقال المنشور في 28 أكتوبر. ويعني اختلاف مواقع المخزون أن وجود فائض إجمالي لا يترجم تلقائياً إلى توافر المعدن في السوق الصينية. وقد ربط التقرير تركز المعدن في الولايات المتحدة بعدم اليقين بشأن الرسوم الجمركية المحتملة على واردات النحاس.
وذكرت رويترز في 14 أكتوبر أن مستودعات كومكس المعتمدة في الولايات المتحدة احتوت على نحو 70% من المخزونات العالمية المرئية، بعدما ساعد التهديد الجمركي على دفع المخزونات الأمريكية إلى أكثر من مليون طن. وكان مقرراً أن ترفع وزارة التجارة الأمريكية تقريراً عن السوق المحلية بحلول 30 يونيو، ليتيح للرئيس تقرير فرض رسم محتمل على واردات النحاس المكرر. وتضمن المقترح رسماً بنسبة 15% اعتباراً من 1 يناير 2027، يرتفع إلى 30% في 2028. ولم يكن قرار بشأن الرسوم قد أُعلن حتى 14 أكتوبر، بحسب رويترز. ويظل مسار هذه المخزونات مرتبطاً بوضوح السياسة التجارية الأمريكية، إذ قد يؤثر ذلك في اتجاه تدفقات المعدن بين الأسواق.
على جانب الإمدادات، خفض فريق دراسة النحاس الدولي توقعه لنمو إنتاج المناجم في 2026 إلى 1.3% من 1.6% في توقع أبريل. وعزا الخفض إلى استمرار الاضطرابات في غراثبرغ بإندونيسيا وكاموا-كاكولا في جمهورية الكونغو الديمقراطية، إضافة إلى تراجع الإنتاج في تشيلي. وتقدم هذه العوامل خلفية لتوتر الإمدادات، حتى مع توقع فائض في النحاس المكرر عالمياً. وتبقى علاوات الشراء في الصين مؤشراً إلى كلفة الحصول على الشحنات المتاحة في السوق الفورية. كما بلغ متوسط علاوة شحنات بوليصة الشحن 195 يواناً للطن في 28 أكتوبر، بزيادة 20 يواناً عن يوم التداول السابق، وفق بيانات مجموعة شنغهاي للمعادن.
وفي الولايات المتحدة، أبقى مجلس الاحتياطي الفيدرالي في 28 أكتوبر النطاق المستهدف لسعر الفائدة عند 3.75% إلى 4%، بعد تصويت 10 مقابل 2. وكان العضوان المعارضان يفضلان رفع النطاق ربع نقطة مئوية. وقال البنك المركزي إن النشاط الاقتصادي يتوسع بوتيرة قوية وإن التضخم ما زال مرتفعاً، مؤكداً السعي إلى إعادته إلى هدف 2%. وقبل القرار، توقعت أسوشيتد برس تثبيت الفائدة، مشيرة إلى تسارع التضخم في الأشهر الأخيرة مع ارتفاع أسعار النفط والغاز المرتبط بحرب إيران. وأغلق النحاس في بيانات EL7 عند 6.6475 في 28 أكتوبر، مقارنة بـ6.6525 في اليوم السابق.
حدد الاحتياطي الفيدرالي 18 نوفمبر موعداً لنشر محضر اجتماع 27 و28 أكتوبر، ثم يعقد اجتماعه التالي في 8 و9 ديسمبر. وستأتي هذه المواعيد بعد قرار الإبقاء على الفائدة، الذي أشار فيه البنك المركزي إلى حاجته إلى مزيد من المعلومات لتحديد مسار السياسة الملائم. أما بشأن سوق النحاس، فلم يكن قرار الرسوم الأمريكية قد أُعلن حتى 14 أكتوبر، وفق ما نقلته رويترز. وتضع هذه المواعيد ملف السياسة النقدية في مسار زمني منفصل عن القرار التجاري الذي قد يؤثر في تدفق المخزونات الأمريكية. وفي الأثناء، بقيت العلاوات الصينية مرتفعة وسط شح المعروض المحلي، بحسب بيانات السوق المنشورة في 28 أكتوبر.