تسعير العقود الآجلة يرفع احتمال زيادة الفائدة الأمريكية إلى 100% في ديسمبر
الحقائق الرئيسية
بلغ احتمال رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في ديسمبر 100% في لقطة لأسعار العقود الآجلة عند إغلاق 12 نوفمبر، بحسب بيانات منشورة لدى CDES، في تحول عن قراءة 90% أوردها تقرير وكالة أسوشيتد برس في اليوم السابق. وتعكس النسب تسعير المتعاملين للعقود، ولا تمثل قراراً من البنك المركزي أو إجماعاً رسمياً على الزيادة. وكانت قراءة 11 نوفمبر مرتبطة بالاجتماع المقرر يومي 8 و9 ديسمبر، وفق التقرير نفسه. وتوضح مجموعة CME أن أداة FedWatch تستند إلى أسعار عقود صناديق الاحتياطي الفيدرالي الآجلة لأجل 30 يوماً لتقدير احتمالات نتائج الاجتماعات. لذلك تعبر قراءة 100% عن تسعير السوق في لقطة محددة، ويمكن أن تتغير مع تحرك أسعار تلك العقود.
جاء تصاعد الرهانات بعد تقرير أكتوبر للتضخم، إذ ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي المعدل موسمياً 0.4% خلال الشهر، مقارنة بزيادة 0.6% في سبتمبر، وفق مكتب إحصاءات العمل. أما المؤشر الأساسي، الذي يستثني الغذاء والطاقة، فزاد 0.3% في أكتوبر، وهي الزيادة الشهرية نفسها المسجلة في كل من أغسطس وسبتمبر. وقالت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا آنا بولسون إن «التضخم الأساسي أعلى من المستهدف، ولم يتراجع». وأضافت أن استمرار ارتفاعه يعني أن الضغوط لا تقتصر على عوامل ستزول تلقائياً، مع تأييدها زيادات تدريجية فقط. وتوفر هذه القراءة الشهرية تفاصيل عن وتيرة التضخم، بينما لا تتاح مقارنة سنوية لأكتوبر 2026 في السلاسل المعنية.
وعلى مستوى مكونات المؤشر، ارتفع مؤشر السكن 0.3% في أكتوبر وأسهم بأكثر من 30% من الزيادة الشهرية في مؤشر جميع البنود، وفق مكتب إحصاءات العمل. وزاد مؤشر الطاقة 0.7% خلال الشهر، بعد ارتفاعه 5.2% في سبتمبر، فيما صعد مؤشر الغذاء 0.5%. وتكشف هذه الأرقام اختلاف وتيرة المكونات بين شهر وآخر، إذ جاءت زيادة الطاقة في أكتوبر أبطأ من الشهر السابق، بينما ظل السكن مساهماً بارزاً في الزيادة الإجمالية. وقالت بولسون إن التضخم الأساسي لا يزال أعلى من الهدف، وهو ما أبقى النقاش بشأن أسعار الفائدة مرتبطاً بمدى استمرار الضغوط. وفي تصريحات نقلتها أسوشيتد برس، قالت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في دالاس لوري لوغان إنها أيدت زيادتين إضافيتين، بمقدار ربع نقطة لكل منهما.
أما في سوق العملات المشفرة، فتظهر بيانات EL7 تراجع إغلاق بيتكوين من 76,088.01 دولار في 5 نوفمبر إلى 74,015.19 دولار في 11 نوفمبر. وسجلت العملة إغلاقاً عند 73,796.06 دولار في 10 نوفمبر، قبل أن ترتفع إلى 74,015.19 دولار في الجلسة التالية. وتضع هذه الإغلاقات حركة السعر في سياق الأيام التي سبقت لقطة 100% المنشورة عند إغلاق 12 نوفمبر. وكان تقرير أسوشيتد برس قد أشار في 11 نوفمبر إلى أن المستثمرين سعّروا احتمالاً قدره 90% لرفع الفائدة في ديسمبر. وفي تقرير أسبق عن جلسة 10 نوفمبر، ربطت أسوشيتد برس زيادة رهانات رفع الفائدة بتراجع الأسهم الأمريكية وارتفاع عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى 4.99% من 4.88% في أواخر الجلسة السابقة.
وتتجه الأنظار إلى اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة يومي 8 و9 ديسمبر، على أن يعقد المؤتمر الصحفي في 9 ديسمبر، بحسب الجدول الرسمي للاحتياطي الفيدرالي. وفي تقرير أسوشيتد برس المنشور في 11 نوفمبر، ارتفعت رهانات السوق على زيادة ثانية في يناير إلى أكثر من 64%، بعدما تضاعفت ثلاث مرات بين الاثنين والثلاثاء. وكان الاحتياطي الفيدرالي قد أبقى الفائدة دون تغيير عند نحو 3.9% في اجتماعه أواخر أكتوبر، وفق التقرير. ومن المقرر أن يصدر مكتب إحصاءات العمل تقرير مؤشر أسعار المستهلكين لشهر نوفمبر في 10 ديسمبر عند الساعة 8:30 صباحاً بالتوقيت الشرقي. ويأتي موعد إصدار التضخم بعد اجتماع ديسمبر بيوم، ليكون أحدث قراءة شهرية تالية للاجتماع ضمن الجدول المعلن.