معروض العملات المستقرة ينكمش 14.2 مليار دولار في أسرع وتيرة منذ يونيو 2022
الحقائق الرئيسية
انخفض إجمالي معروض العملات المستقرة 14.2 مليار دولار خلال 30 يوماً حتى 9 نوفمبر، في أسرع انكماش منذ يونيو 2022، وفق تقرير أسبوعي نشرته Glassnode. ويقيس الرقم صافي التغير في العملات المستقرة المتداولة، ويشير إلى تقلص النقد الذي يبقى داخل منظومة الأصول الرقمية. وربطت الشركة هذا الانكماش باسترداد العملات مقابل الدولار وخروج النقد من السوق. ويضع ذلك مسار السيولة في صلب متابعة السوق، بالتزامن مع تراجع Bitcoin في الجلسات الأخيرة. ولا يثبت انكماش المعروض وحده اتجاهاً سعرياً للعملة المشفرة.
يعتمد مؤشر Glassnode على التغير الصافي خلال 30 يوماً في المعروض المتداول الإجمالي لأكبر 11 عملة مستقرة بالدولار تغطيها الشركة. ويعني ذلك أن الرقم يقيس حركة المعروض المجمع لهذه المجموعة، لا تدفقات عملة منفردة أو أموالاً دخلت مباشرة إلى Bitcoin. وتقول Glassnode إن استمرار صافي الإصدارات يدل على دخول سيولة دولارية جديدة إلى المنظومة، فيما ترتبط عمليات الاسترداد المستمرة بخروج رأس المال وظروف العزوف عن المخاطر. وبحسب الشركة، فإن تحول التغير المقاس على مدى 30 يوماً إلى النمو سيكون أول إشارة إلى دخول أموال جديدة. ولم تحدد هذه الإشارة موعداً متوقعاً لحدوثها.
تزامن انكماش المعروض مع صافي تدفقات خارجة بلغ 1.6 مليار دولار من صناديق Bitcoin الفورية الأمريكية خلال 20 جلسة تداول حتى 9 نوفمبر، وفق Glassnode. ويضيف ذلك مساراً آخر لخروج الأموال من سوق الأصول الرقمية خلال الفترة التي رصدها التقرير. وأظهرت بيانات الإغلاق اليومية أن Bitcoin أغلق عند 80,504.01 دولار في 4 نوفمبر، ثم عند 76,088.01 دولار في 5 نوفمبر. وسجل 75,844 دولاراً في 6 نوفمبر و75,867.59 دولار في 7 نوفمبر، قبل أن ينهي 8 نوفمبر عند 74,851.44 دولار. وبعد إغلاقه عند 75,368.41 دولار في 9 نوفمبر، تراجع الإغلاق إلى 73,796.06 دولار في 10 نوفمبر.
قالت Glassnode إن Bitcoin يتداول دون أساس تكلفة حاملي الأجل القصير البالغ 75.6 ألف دولار في تقييمها بتاريخ 11 نوفمبر. وترى الشركة أن استعادة هذا المستوى تدعم قراءتها للسوق. وفي الاتجاه المقابل، قالت إن استمرار كسر 73 ألف دولار، وهو قاع النطاق الذي سجلته العملة في الأسبوع السابق، سيشير إلى فترة تماسك أطول. ويضع هذا التقييم مستويي 75.6 ألف دولار و73 ألف دولار في نطاق متابعة الشركة، من دون أن يحسم مسار السعر. وكانت العملة قد أغلقت عند 73,796.06 دولار في 10 نوفمبر، وفق بيانات EL7.
وفي خلفية المقارنة السعرية، قالت Glassnode إن Bitcoin بقي أعلى من قاع يونيو البالغ 58.5 ألف دولار. وأضافت أن الإغلاق دون ذلك القاع سيبطل التحول الاتجاهي الذي بدأ في أغسطس، بحسب تقييمها. وتختلف هذه المقارنة عن الحركة اليومية التي أظهرتها الإغلاقات في الفترة من 4 إلى 10 نوفمبر، إذ تتعلق بمستوى مرجعي يعود إلى يونيو. ولم تربط Glassnode هذا المستوى مباشرة بانكماش معروض العملات المستقرة، بل أوردته ضمن تقييمها لبنية اتجاه Bitcoin. وبذلك يظل قاع يونيو معياراً تاريخياً في قراءة الشركة، إلى جانب مستوياتها الأقرب عند 75.6 ألف دولار و73 ألف دولار.
حدد الاحتياطي الفيدرالي 18 نوفمبر موعداً لنشر محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة المنعقد يومي 27 و28 أكتوبر. ويأتي نشر المحضر في موعد لاحق لتقييم Glassnode المؤرخ في 11 نوفمبر، فيما يتيح الاطلاع على تفاصيل مناقشات الاجتماع. ولم يربط الاحتياطي الفيدرالي في جدول مواعيده نشر المحضر بتحركات العملات المستقرة أو Bitcoin. وتبقى الإشارة التي حددتها Glassnode لمتابعة السيولة تحول التغير الصافي للمعروض خلال 30 يوماً إلى النمو، من دون تحديد موعد لذلك. أما مستوى 18 نوفمبر فهو موعد النشر التالي الوارد في الوقائع المتاحة.