BREIT يسجل انخفاض قيمة بقيمة 496.7 مليون دولار في الربع الثالث
الحقائق الرئيسية
سجل صندوق BREIT انخفاض قيمة إجمالياً قدره 496.7 مليون دولار خلال الأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2026، وفق إفصاحه لدى هيئة الأوراق المالية الأمريكية. وشملت الرسوم 453.7 مليون دولار مرتبطة باستثمارات عقارية محتفظ بها ومستخدمة، و43.0 مليون دولار لعقارات مصنفة محتفظاً بها للبيع. وعزا الإفصاح الجزء الأكبر إلى تحديث افتراضات التدفقات النقدية غير المخصومة للأصول المتأثرة. وضمّت الأصول المحتفظ بها والمستخدمة 13 عقاراً سكنياً للإيجار وعقاراً مكتبياً ومنازل تأجير لعائلة واحدة. ويضع ذلك العقارات السكنية في قلب الرسوم المسجلة خلال الربع.
تجاوزت الرسوم مستواها في الفترة المقابلة من العام السابق، حين بلغ إجماليها 27.4 مليون دولار خلال الأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2025. وتوزع ذلك المبلغ بين 13.4 مليون دولار لأصول محتفظ بها ومستخدمة و14.0 مليون دولار لأصول محتفظ بها للبيع. وشملت الأصول المستخدمة حينها عقاراً سكنياً للإيجار وعقاراً صناعياً ومنازل تأجير لعائلة واحدة. أما رسوم العقارات المحتفظ بها للبيع في الربع الثالث من 2026، والبالغة 43.0 مليون دولار، فنتجت عن تجاوز قيمتها الدفترية وفق المعايير المحاسبية قيمتها العادلة بعد خصم تكاليف الإغلاق المقدرة. وتظهر المقارنة ارتفاع إجمالي الرسوم في الربع الثالث من 2026 عن العام السابق، مع تغير توزيعها بين فئات الأصول.
وعلى مدى الأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2026، بلغت رسوم انخفاض القيمة 731.1 مليون دولار. وشمل الإجمالي 621.9 مليون دولار لأصول محتفظ بها ومستخدمة و109.2 ملايين دولار لأصول محتفظ بها للبيع. وأشار الإفصاح إلى أن قِصر فترة الاحتفاظ كان ضمن أسباب تحديث افتراضات التدفقات النقدية للأصول المستخدمة. ويعكس رقم الأشهر التسعة نطاقاً زمنياً أوسع من رسوم الربع الثالث وحده، لذا لا يقتصر على الرسوم المسجلة بين يوليو وسبتمبر. وتبقى الأرقام المعلنة انخفاضات في القيمة المحاسبية للعقارات، وفق التصنيفات التي أوردها الإفصاح.
بلغت الأصول الإجمالية للصندوق 88.936 مليار دولار في 30 سبتمبر 2026، مقارنة بـ98.604 مليار دولار في 31 ديسمبر 2025. ويقيس هذا الرقم مجموع أصول BREIT، بينما بلغ صافي قيمة أصوله 57.7 مليار دولار في 30 سبتمبر، وهو مقياس مختلف. وسجل صافي قيمة السهم من الفئة I عند 14.65 دولار في سبتمبر. وفي تحديث الربع الثالث، قال الصندوق إن نحو 90% من تركّز القطاعات يقع في الإسكان الإيجاري والصناعة ومراكز البيانات، وإن نحو 60% من محفظته يتركز في أسواق حزام الشمس الأمريكية. وبلغ الإشغال 94%، والرفع المالي 43%، فيما شكلت الاستثمارات العقارية 96% من المحفظة وفق أرقام الصندوق.
شهد الربع أيضاً مبيعات عقارية شملت 65 عقاراً سكنياً وتسعة عقارات صناعية وعقاراً مكتبياً، بصافي متحصلات بلغ 2.0 مليار دولار. وأفاد BREIT بأنه سجل مكسباً محققاً صافياً قدره 366.1 مليون دولار من التصرفات العقارية، وقابلت رسوم انخفاض القيمة هذه المكاسب خلال الربع. وخلال الأشهر التسعة الأولى من 2026، أعاد الصندوق شراء 204.1 مليون سهم عادي و1.1 مليون وحدة من BREIT OP مقابل 2.9 مليار دولار، وقال إنه لبّى جميع طلبات إعادة الشراء في تلك الفترة. وتحدد خطة إعادة الشراء سقفاً شهرياً لا يتجاوز 2% من صافي قيمة الأصول وسقفاً ربع سنوي لا يتجاوز 5%. ويذكر الإفصاح أن المجلس قد يخفض عمليات الشراء أو يوقفها، وأن الطلبات التي تتجاوز السقوف تُلبّى تناسبياً وفق شروط الخطة.
وفي رسالة مساهمي BREIT المؤرخة 4 نوفمبر 2026، أفاد الصندوق بأن العائد الصافي للفئة I بلغ 2.0% في الربع الثالث، و7.3% منذ بداية العام، و10.7% خلال الاثني عشر شهراً حتى 30 سبتمبر. وقال إنه سجل 21 شهراً متتالياً من الأداء الإيجابي. وعلى مستوى الشركة الأم، بلغت الأرباح المرتبطة بالرسوم لدى Blackstone نحو 1.6 مليار دولار في الربع، والأرباح القابلة للتوزيع 1.7 مليار دولار. وسجلت Blackstone أصولاً مدارة بقيمة 1,368.3 مليار دولار وتدفقات داخلة بقيمة 63.3 مليار دولار خلال الربع. كما حددت الشركة توزيعة قدرها 1.12 دولار للسهم العادي، مستحقة الدفع في 9 نوفمبر 2026.