التضخم الأمريكي يرتفع 0.4% في أكتوبر متجاوزاً توقعات الأسواق

الحقائق الرئيسية

ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي 0.4% على أساس شهري في أكتوبر 2026، بعد زيادة 0.6% في سبتمبر، وفق بيانات مكتب إحصاءات العمل الأمريكي. وجاءت القراءة أعلى من توقعات الاقتصاديين الذين استطلعت رويترز آراءهم عند 0.3%. أما المؤشر الأساسي، الذي يستثني الغذاء والطاقة، فزاد 0.3%، مطابقاً لوتيرته في سبتمبر وأغسطس. وتُبقي هذه الأرقام الشهرية ضغوط الأسعار حاضرة رغم تباطؤ المؤشر العام عن الشهر السابق. ولم ينشر المكتب تغيرات سنوية لبعض المؤشرات، إذ لم يجمع بيانات أكتوبر 2025 خلال فترة انقطاع الاعتمادات الحكومية.

أظهر تفصيل مكونات المؤشر أن السكن ظل من أبرز مصادر الزيادة الشهرية؛ فقد ارتفع مؤشره 0.3%، وأسهم بأكثر من 30% من الزيادة في مؤشر جميع البنود. وصعد مؤشر الغذاء 0.5% في أكتوبر بعدما لم يتغير في سبتمبر. وداخل هذا المكون، زاد الغذاء في المنازل 0.4%، بينما ارتفع الغذاء خارج المنازل 0.5%. وتُظهر المقارنة أن ضغوط الغذاء عادت إلى الارتفاع بعد استقرار الشهر السابق. وفي المقابل، لم يتغير المؤشر العام بالوتيرة نفسها في كل مكوناته، إذ سجلت بعض البنود تراجعات شهرية.

ارتفع مؤشر الطاقة 0.7% في أكتوبر، بعدما زاد 5.2% في سبتمبر، في إشارة إلى تباطؤ واضح في وتيرة الزيادة الشهرية. وزاد مؤشر البنزين 1.0% بعد قفزة 9.1% في الشهر السابق. ومع ذلك، أفادت وكالة أسوشيتد برس بأن أسعار البنزين كانت أعلى بأكثر من 37% مقارنة بالعام السابق، فيما ارتفعت أسعار الكهرباء 0.9% من سبتمبر إلى أكتوبر. وهذه المقارنة السنوية تخص أسعار البنزين كما أوردتها الوكالة، ولا تمثل معدل التضخم السنوي للمؤشر العام الذي لم ينشره مكتب الإحصاءات للسلاسل المتأثرة بغياب بيانات أكتوبر 2025. وبذلك اجتمع تباطؤ الزيادة الشهرية للطاقة مع استمرار مستويات مرتفعة لبعض أسعارها مقارنة بالعام السابق.

وعلى جانب البنود التي تراجعت، انخفض مؤشر السيارات والشاحنات المستعملة 1.2% في أكتوبر، بعد ارتفاعه 0.7% في سبتمبر. كما تراجع مؤشر الاتصالات 0.1% خلال الشهر. وتضع هذه التحركات تراجع السيارات المستعملة في مواجهة استمرار الزيادة في السكن والغذاء والطاقة، مع بقاء المؤشر الأساسي عند 0.3% للشهر الثالث. وكان الاقتصاديون الذين استطلعت رويترز آراءهم قد توقعوا زيادة المؤشر الأساسي 0.2% في أكتوبر، وفق ما نقلته رويترز عبر إنفستينغ دوت كوم. لذا جاءت القراءة الأساسية أعلى من التوقعات، رغم أنها لم تتسارع عن الشهرين السابقين.

انعكست المفاجأة في الأسواق الأمريكية يوم الثلاثاء 10 نوفمبر؛ إذ تراجعت الأسهم وارتفعت عوائد سندات الخزانة، بينما صعد مؤشر الدولار 0.3% إلى 102.05، بحسب رويترز. وارتفع عائد السندات لأجل عامين، الأكثر حساسية لتوقعات أسعار الفائدة، 13 نقطة أساس إلى 4.68%. كما زاد عائد السندات القياسية لأجل 10 سنوات 7.6 نقطة أساس إلى 4.94%. وأفادت أسوشيتد برس بأن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 خسر 0.4%، وهبط داو جونز 0.3%، وتراجع ناسداك المركب 0.7%. وجاءت هذه التحركات في جلسة صدور تقرير التضخم، بالتزامن مع إعادة تقييم المستثمرين لمسار السياسة النقدية.

وقبل صدور البيانات، قال عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر إنه يميل إلى تأييد زيادة قدرها 25 نقطة أساس في اجتماع ديسمبر، لكنه رأى أن زيادة 50 نقطة أساس ينبغي أن تكون مطروحة إذا بلغ التضخم الأساسي في أكتوبر نحو 0.3% أو أكثر. وقال والر: «إذا كانت بيانات تضخم مؤشر أسعار المستهلكين لشهر أكتوبر مشابهة للقراءتين الشهريتين السابقتين، مع تضخم أساسي عند نحو 0.3% أو أعلى، فقد تكون هناك حاجة إلى تحرك أقوى في السياسة». وأضاف أن زيادة 50 نقطة أساس «ينبغي أن تكون مطروحة» في اجتماع ديسمبر في تلك الحالة. وتكتسب هذه التصريحات أهمية مع تطابق القراءة الأساسية المنشورة مع الحد الذي ذكره، لكنها تظل موقفاً أعلنه قبل صدور البيانات. ومن المقرر نشر تقرير مؤشر أسعار المستهلكين لشهر نوفمبر في 10 ديسمبر 2026 عند الساعة 8:30 صباحاً بتوقيت الساحل الشرقي.