BioMarin تخفض توقعات 2026 إلى 3.9 مليار دولار رغم نمو الإيرادات 32%
الحقائق الرئيسية
خفضت BioMarin توقعاتها لإيرادات 2026 إلى نطاق بين 3.8 و3.9 مليار دولار، من 3.875 إلى 3.925 مليار دولار، كما خفضت توقعاتها للأرباح المخففة المعدلة إلى 2.80–3.10 دولار للسهم من 4.90–5.10 دولار. وأعلنت الشركة التعديل في 2 نوفمبر، بالتزامن مع نتائج الربع الثالث التي تجاوزت فيها الإيرادات مليار دولار للمرة الأولى في ربع واحد. وقالت BioMarin إن النطاق الجديد للإيرادات يعكس عدم اليقين بشأن توقيت طلبيات متعددة من عميل دولي واحد. وأوضحت أن نقطة منتصف نطاق الإيرادات المحدّث تعني نمواً سنوياً قدره 20% في 2026. ويأتي خفض التوقعات بينما وصف الرئيس التنفيذي نمو الإيرادات الفصلية بأنه بلغ 32%، مدفوعاً بتنوع محفظة الشركة وزيادة الطلب على أدويتها.
قالت الإدارة خلال مؤتمر النتائج إن عميلاً دولياً واحداً يعتزم تأجيل طلبيات تبلغ نحو 70 مليون دولار. وكانت الشركة تتوقع تنفيذ معظم تلك الطلبيات بين أواخر الربع الرابع من 2026 والربع الأول من 2027. ووصفت BioMarin المسألة بأنها تغير في توقيت الطلبات، لا تراجعاً في الطلب الأساسي من المرضى. وذكرت في بيانها أن توقيت عدة طلبيات من العميل نفسه أدخل عدم يقين في التوقعات السنوية. ويُظهر نطاق الإيرادات الجديد استمرار توقع نمو الإيرادات على أساس سنوي، رغم أن توقيت الشحنات قد يغير الإيرادات المسجلة خلال الفترات المقبلة.
ارتفعت إيرادات قطاع الحالات الأيضية 44% على أساس سنوي إلى 744 مليون دولار في الربع الثالث، مقارنة مع 516 مليون دولار قبل عام. وعزت الشركة هذه الزيادة إلى إضافة أعمال جالافولد وبومبيليتي وأوفولدَا بعد صفقة أميكوس، وإلى ارتفاع إيرادات فيميزيم. ونمت إيرادات فيميزيم 18%، وقالت BioMarin إن توقيت طلبيات دولية كبيرة أسهم في ذلك. كما أشار الرئيس التنفيذي إلى تنوع المحفظة بعد الاستحواذ على أميكوس وزيادة الطلب على الأدوية، في وصفه لنمو الإيرادات الفصلية البالغ 32%. وتربط هذه العوامل توسع الإيرادات بمزيج من المنتجات المكتسبة ونمو أدوية قائمة وتوقيت الطلبات الدولية.
لم ينعكس نمو الإيرادات في صافي الربح المحاسبي؛ إذ سجلت BioMarin خسارة صافية وفق المعايير المحاسبية المقبولة عموماً بلغت 123 مليون دولار، مقابل خسارة قدرها 31 مليون دولار في الربع المقابل من العام السابق. وبلغت الخسارة المخففة 0.63 دولار للسهم، مقارنة بخسارة 0.16 دولار قبل عام. وعزت الشركة اتساع الخسارة أساساً إلى تكاليف الاستحواذ على أميكوس، بما في ذلك الإطفاء وفوائد الدين وإطفاء القيمة العادلة للمخزون وتكاليف الدمج وإعادة الهيكلة. كما شملت البنود رسوماً لأبحاث وتطوير قيد التنفيذ مرتبطة بأليستا. وقدرت BioMarin أن ينتج عن الاستحواذ على أليستا رسوم قبل الضرائب بنحو 320 مليون دولار وأثر سلبي قدره 1.55 دولار للسهم على الأرباح المخففة خلال 2026.
وأشارت الشركة إلى أن اتفاق ترخيص بي إم إن 450 سيضيف رسوماً قبل الضرائب بنحو 83 مليون دولار خلال 2026، مع أثر سلبي مقدر عند 0.32 دولار للسهم. وتساعد هذه البنود في تفسير جانب من التخفيض الحاد لتوقعات الأرباح المعدلة، إلى جانب عدم اليقين بشأن توقيت الطلبيات. وفي السوق، أغلق سهم الشركة عند 57.44 دولار في جلسة 2 نوفمبر، منخفضاً 1.83%، بعد أن كان قد أغلق عند 58.51 دولار في 30 أكتوبر. وهبط السهم بعد الإغلاق إلى 54.50 دولار، بانخفاض إضافي قدره 5.12%، بحسب تقرير إنفستينغ دوت كوم. وتترقب الشركة تالياً قراراً تنظيمياً من إدارة الغذاء والدواء الأميركية بشأن طلب فوكسزوغو لعلاج نقص تنسج العظام الغضروفية، إذ حددت الوكالة 30 مايو 2027 موعداً مستهدفاً للإجراء؛ ولطلب الموافقة الكاملة على الدواء لعلاج الودانة موعد مستهدف منفصل في 28 فبراير 2027.