BioMarin تخفض توقعات إيرادات 2026 إلى 3.8–3.9 مليار دولار بعد تأجيل طلبيات
الحقائق الرئيسية
خفضت BioMarin في 2 نوفمبر توقعاتها لإيرادات 2026 إلى 3.8–3.9 مليار دولار، من 3.875–3.925 مليار دولار، بعد أن أبلغها عميل دولي واحد خلال الربع الثالث بنيته تأجيل طلبيات متعددة قيمتها نحو 70 مليون دولار. وقال المدير المالي إن الشركة تتوقع تنفيذ معظم تلك الطلبيات بين أواخر الربع الرابع والربع الأول من 2027، من دون أن تتمكن من تحديد موعد دقيق. ويضع التعديل توقيت الإيرادات في صدارة التحديات التي تواجه توقعات الشركة، رغم استمرار نمو المبيعات الفصلية. وأرجعت الإدارة تأجيل الطلبيات إلى اضطراب السيولة والتدفقات النقدية لدى العملاء المرتبط بالصراع المطول في الشرق الأوسط. وقالت إن تغيير التوقعات «لا تحركه طلبات المرضى في هذه الأسواق».
بلغت إيرادات الربع الثالث 1.025 مليار دولار، بزيادة 32% عن الفترة نفسها من 2025، فيما وصلت الإيرادات خلال الأشهر التسعة الأولى من 2026 إلى 2.781 مليار دولار، مقارنة بـ2.347 مليار في الفترة المقابلة، بارتفاع 18%. وقال الرئيس التنفيذي ألكسندر هاردي إن نمو الربع السنوي يعكس تنوع المحفظة بعد الاستحواذ على Amicus وارتفاع الطلب على الأدوية. وشملت المحركات إيرادات GALAFOLD وPOMBILITI + OPFOLDA، اللذين أضيفا مع الاستحواذ، إلى جانب نمو VIMIZIM. وساهمت أدوية حالات الأمراض الأيضية بإيرادات بلغت 744 مليون دولار في الربع، بزيادة 44% على أساس سنوي. ويظهر هذا الأداء اتساع قاعدة الإيرادات الفصلية بالتوازي مع تعديل التوقع السنوي.
في أول ربع كامل بعد انضمام Amicus، حقق GALAFOLD إيرادات قدرها 152 مليون دولار، بينما بلغت إيرادات POMBILITI + OPFOLDA نحو 49 مليون دولار. وزاد عدد المرضى المعالجين بـGALAFOLD بنسبة 13% على أساس سنوي، وارتفع عدد من يتلقون POMBILITI + OPFOLDA بنسبة 69%. كما نمت إيرادات VIMIZIM بنسبة 18%، وهو ما عزته الشركة إلى توقيت طلبيات دولية كبيرة. وفي المقابل، انخفضت إيرادات NAGLAZYME بسبب توقيت طلبيات دولية كبيرة أيضاً. وتبرز هذه التحركات أثر توقيت الشحنات على النتائج الفصلية، إذ انعكس في اتجاهين مختلفين بين الأدوية.
وسجلت VOXZOGO إيرادات بلغت 245 مليون دولار في الربع الثالث، مقابل 218 مليوناً قبل عام، بزيادة 12%. وارتفع عدد الأطفال المعالجين بالدواء عالمياً بنسبة 17%، فيما تحقق أكثر من 75% من إيراداته خارج الولايات المتحدة. ومع ذلك، خفضت الشركة نطاق توقعات إيرادات حالات الأمراض الأيضية لعام 2026 إلى 2.675–2.750 مليار دولار، من 2.725–2.775 مليار. كما قلصت توقعاتها لإيرادات VOXZOGO إلى 975 مليوناً–1.025 مليار دولار، مقارنة بالنطاق السابق البالغ 1.0–1.05 مليار دولار. ويعكس ذلك مراجعة تقديرات بعض خطوط المنتجات بالتزامن مع خفض توقع الإيرادات الإجمالي.
وعلى صعيد الأرباح، بلغت الخسارة الصافية وفق المعايير المحاسبية GAAP نحو 123 مليون دولار في الربع الثالث، مقارنة بخسارة 31 مليوناً في الفترة نفسها من 2025. وعزت الشركة اتساع الخسارة أساساً إلى استحواذ Amicus وتكاليف الاستحواذ والتكامل وإعادة الهيكلة، إضافة إلى تكاليف بحث وتطوير مكتسبة مرتبطة بـAlesta. كما خفضت توقع ربحية السهم المخففة غير المتوافقة مع GAAP لعام 2026 إلى 2.80–3.10 دولار، من 4.90–5.10 دولار. وتتوقع الشركة أن تؤثر صفقة Alesta سلباً بنحو 1.55 دولار للسهم، وأن يضيف ترخيص BMN 450 أثراً سلبياً قدره 0.32 دولار للسهم. ويضع ذلك أثر الصفقات والتكاليف ضمن العوامل التي تفسر تراجع نطاق الربحية المتوقع إلى جانب مراجعة الإيرادات.
وكانت BioMarin قد رفعت في أغسطس نطاق إيرادات 2026 إلى 3.875–3.925 مليار دولار، متوقعة نمواً قدره 21% عند منتصف النطاق، بعد احتساب مساهمة Amicus من تاريخ إتمام الاستحواذ في 27 أبريل 2026. ويأتي الخفض الأخير ليقلص ذلك النطاق بعد أقل من ثلاثة أشهر، في وقت لا تزال فيه الشركة تشير إلى نمو الطلب على منتجاتها وإلى أثر المنتجات المكتسبة في نتائجها. وتتجه الأنظار في 2027 إلى مسارين تنظيميّين لـVOXZOGO؛ إذ حددت الشركة 28 فبراير موعداً مستهدفاً لإجراء إدارة الغذاء والدواء الأمريكية بشأن طلب الموافقة الكاملة لعلاج الأطفال المصابين بتكون العظم الناقص. وحددت 30 مايو 2027 موعداً مستهدفاً لإجراء بشأن طلب توسيع الاستخدام لعلاج نقص تنسج الغضروف. وتمثل هذه المواعيد المحطات التنظيمية المقبلة المذكورة في إفصاح الشركة.