إيرادات BioMarin ترتفع 32% في الربع الثالث مع خفض توقعات 2026
الحقائق الرئيسية
أعلنت BioMarin في 2 نوفمبر 2026 ارتفاع إيراداتها في الربع الثالث، مدفوعة بنمو منتجاتها ومحفظة توسعت بعد استحواذها على Amicus Therapeutics، لكنها خفضت توقع إيرادات العام وربحية السهم المعدلة. وقال الرئيس التنفيذي ألكسندر هاردي إن الإيرادات زادت 32%، عازياً ذلك إلى «محفظة أكثر تنوعاً» بعد الاستحواذ وزيادة الطلب على الأدوية. وفي الربع الثاني، بلغت الإيرادات 990 مليون دولار بنمو سنوي 20%، قبل أن تسجل مستوى أعلى في الربع الثالث. وأعلنت الشركة النتائج بعد إغلاق الأسواق في 2 نوفمبر، وحددت مكالمة لمناقشتها في اليوم نفسه عند 4:30 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة. وتركزت قراءة النتائج على التباين بين نمو المنتجات وتعديل التوقعات السنوية بفعل توقيت الطلبات وتكاليف معاملات الشركة.
جاءت أكبر زيادة بين الفئات المفصح عنها في إيرادات حالات الأيض، التي ارتفعت 44% على أساس سنوي إلى 744 مليون دولار. وسجلت GALAFOLD إيرادات قدرها 152 مليون دولار، فيما بلغت إيرادات POMBILITI + OPFOLDA نحو 49 مليون دولار. وكانت BioMarin قد استحوذت على هذه المنتجات في 27 أبريل 2026، ما أضاف إلى محفظتها مصادر إيرادات جديدة خلال العام. وعزت الشركة نمو الربع إلى حد كبير إلى المنتجين المكتسبين، إلى جانب نمو منتجات قائمة. وتوضح الأرقام أن مساهمة المحفظة المكتسبة كانت عنصراً رئيسياً في توسع الإيرادات، مع اختلاف معدلات الأداء بين الأدوية.
ارتفعت إيرادات VOXZOGO بنسبة 12% إلى 245 مليون دولار، مع بدء مرضى جدد العلاج. وقالت الشركة إن أكثر من 75% من إيرادات الدواء في الربع الثالث جاءت من خارج الولايات المتحدة. لكنها أشارت إلى أن طلبية دولية كبيرة كانت متوقعة في الربع الثالث باتت متوقعة في الربع الرابع، بسبب عدم اليقين في توقيت طلبات متعددة لدى عميل دولي واحد. وربطت BioMarin تعديل توقع الإيرادات السنوية بهذا التوقيت، وهو ما يجعل انتقال الطلبات بين الفصول عاملاً مؤثراً في مسار الإيرادات. وقالت إن نمو VIMIZIM بلغ 18%، مدفوعاً بتوقيت الطلبات الدولية، بينما انخفضت إيرادات NAGLAZYME بسبب توقيت طلبات دولية كبيرة.
على مستوى الأرباح، سجلت الشركة خسارة صافية وفق GAAP بلغت 123 مليون دولار، مقارنة بخسارة قدرها 31 مليون دولار في الربع الثالث من 2025. وفي المقابل، بلغ الدخل غير المتوافق مع GAAP نحو 45 مليون دولار، مقابل 22 مليون دولار قبل عام. وخفضت الشركة نطاق توقع ربحية السهم المخففة المعدلة لعام 2026 إلى 2.80–3.10 دولارات، من 4.90–5.10 دولارات في توقع أغسطس. وعزت هذا الخفض إلى رسوم وتكاليف مرتبطة باستحواذ Alesta واتفاق ترخيص BMN 450، لا إلى توقيت الطلبات الدولية. وتتوقع BioMarin رسومًا وتكاليف قبل الضريبة بقيمة 320 مليون دولار مرتبطة بـAlesta، و83 مليون دولار مرتبطة باتفاق BMN 450 خلال السنة المالية 2026. وقدرت الأثر السلبي المرتبط بهذين البندين على ربحية السهم بنحو 1.55 دولار و0.32 دولار على التوالي.
خفضت BioMarin نطاق توقع إيرادات 2026 إلى 3.8–3.9 مليارات دولار، من 3.875–3.925 مليارات دولار في تقدير أغسطس، مع إبقاء نمو الإيرادات عند منتصف النطاق عند 20% على أساس سنوي. ويعكس التعديل، بحسب الشركة، عدم اليقين في توقيت طلبات متعددة لدى عميل دولي واحد. ويأتي ذلك بعد رفع التوقعات في أغسطس عقب أداء النصف الأول، بينما يشير النطاق الجديد إلى أن توقيت المبيعات سيظل مؤثراً في إجمالي العام. وبذلك جمعت الشركة بين نمو قوي في الربع الثالث وخفض لتوقع الإيرادات، إلى جانب خفض أكبر لتوقع ربحية السهم المعدلة بسبب تكاليف الاستحواذ والترخيص. وتتجه المتابعة في الربع الرابع إلى الطلبية الدولية المؤجلة، التي أصبحت متوقعة خلال ذلك الربع.
وعلى صعيد التطورات التنظيمية، حددت إدارة الغذاء والدواء الأمريكية 30 مايو 2027 موعداً مستهدفاً للإجراء بشأن طلب BioMarin توسيع استخدام VOXZOGO لعلاج نقص تنسج الغضروف. وقالت الشركة إن الدواء قد يصبح أول علاج موجّه لهذه الحالة إذا حصل على الموافقة. وتضيف هذه المراجعة محطة تنظيمية لاحقة إلى متابعة المنتج، الذي سجل نمواً في الإيرادات خلال الربع الثالث. كما أعلنت BioMarin قبل النتائج اتفاق ترخيص عالمي حصري مع GC Biopharma وHanmi Pharm لعلاج إنزيمي تجريبي من الجيل التالي لمرض فابري. ويأتي الاتفاق ضمن التطورات التي صاحبت توسيع محفظة الشركة وخط تطويرها خلال العام.