LiveWire تسحب توقع خسائر يصل إلى 80 مليون دولار وتثير شكوكاً بشأن استمراريتها
الحقائق الرئيسية
سحبت LiveWire في 29 أكتوبر توقعاتها لخسارة تشغيلية تتراوح بين 70 و80 مليون دولار للعام الكامل 2026، وقالت إن ظروفاً وأحداثاً تثير شكاً جوهرياً في قدرتها على مواصلة النشاط خلال سنة من إصدار قوائمها المالية المنتهية في 30 سبتمبر. ويضع الإفصاح مسألة التمويل والاستمرارية في صدارة أخبار الشركة، رغم زيادة الإيرادات في الربع الثالث. وأوضحت الإدارة أن تقييمها يستند إلى خسائر تشغيلية متكررة وتدفقات نقدية تشغيلية سلبية ومحدودية السيولة واحتياجات تمويل مستقبلية. وفي إفصاحها لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأميركية، قالت الشركة إن هذه العوامل «تثير شكاً جوهرياً بشأن قدرة الشركة على مواصلة نشاطها كمنشأة عاملة». ولم تذكر الشركة في الوقائع المعلنة ضماناً بأن جهودها التمويلية ستنجح أو أن البدائل المطروحة ستوفر السيولة اللازمة.
تزامن سحب التوقعات مع ارتفاع الإيرادات المجمعة 38% في الربع الثالث مقارنة بالفترة نفسها من 2025، مدفوعاً بزيادة مبيعات الوحدات في قطاعي الدراجات الكهربائية وSTACYC. وبلغت الإيرادات 7.9 مليون دولار، مقابل 5.7 مليون دولار قبل عام، فيما تقلصت الخسارة التشغيلية إلى 17.5 مليون دولار من 18.8 مليون دولار. كما انخفضت الخسارة الصافية إلى 18.6 مليون دولار من 19.4 مليون دولار في الربع المقابل. وتعكس هذه الأرقام تحسناً في الإيرادات والخسائر على أساس سنوي، لكنها جاءت بالتوازي مع تحذير الإدارة من موارد السيولة ومتطلبات التمويل المستقبلية. لذلك أبقت الشركة على مسألة قدرتها على تمويل نشاطها محوراً في تقييمها للاستمرارية.
ارتفعت مبيعات الدراجات الكهربائية 31% إلى 241 دراجة في الربع الثالث، مقارنة بـ184 دراجة قبل عام، ونمت إيرادات القطاع إلى 2.7 مليون دولار من 1.0 مليون دولار. وفي قطاع STACYC، الذي يضم دراجات كهربائية للأطفال ودراجات كهربائية، وصلت المبيعات إلى 6,992 وحدة، بزيادة 20% على أساس سنوي. لكن الشركة قالت إن خسارة القطاع ارتفعت 0.2 مليون دولار عن الربع الثالث من 2025، وعزت ذلك أساساً إلى تكاليف شحن أعلى. وتظهر نتائج القطاعين أن نمو الوحدات لم يلغِ الضغوط على تكاليف التشغيل والتمويل. وكانت الخسارة التشغيلية السنوية قد بلغت 75.484 مليون دولار في 2025، انخفاضاً من 110.356 مليون دولار في 2024، لكنها بقيت كبيرة مقارنة بتوقع الخسارة الذي سحبته الشركة لعام 2026.
وفي خلفية تقييم السيولة، أظهرت بيانات الشركة في إفصاحها نصف السنوي أن النقد وما يعادله بلغ 52.869 مليون دولار في 30 يونيو 2026. واستخدمت LiveWire صافي 26.406 مليون دولار في أنشطة التشغيل خلال النصف الأول من العام. أما في الإفصاح الأحدث، فقد أدرجت الشركة محدودية موارد السيولة والتدفقات التشغيلية السلبية ضمن العوامل التي تثير الشك بشأن استمرارها. كما أن قرار سحب توقعات الخسارة السنوية يعني أن الشركة لم تعد تقدم تقديراً لتلك الخسارة لعام 2026 في إفصاحها. ويأتي ذلك بعد أعوام من الخسائر التشغيلية، مع استمرار نمو بعض مؤشرات المبيعات الفصلية.
على صعيد إعادة الهيكلة، شكّل مجلس LiveWire لجنة خاصة في 22 أكتوبر 2026، وعيّنت اللجنة Roy Gallagher مسؤولاً لإعادة الهيكلة ورئيساً تنفيذياً للشركة. وقالت LiveWire إنها تدرس بدائل تمويلية واستراتيجية تشمل زيادات كبيرة في رأس المال، وشراكات أو استثمارات استراتيجية، وعمليات بيع ومعاملات أخرى. وأضافت أن هذه الجهود لا تضمن نجاحاً أو توافر صفقة بشروط مقبولة. ويجعل ذلك البحث عن تمويل أو شريك جزءاً مباشراً من مسار معالجة احتياجات الشركة، بالتزامن مع تقييم الإدارة لقدرتها على الاستمرار. ولم يتضمن الإفصاح نتيجة نهائية لأي من الخيارات التي قالت الشركة إنها تدرسها.
وفي السوق، تسجل بيانات EL7 إغلاق سهم LiveWire، المدرج بالرمز LVWR، عند 0.6117 دولار في 2 نوفمبر 2026. وكانت Bloomberg قد ذكرت في 29 أكتوبر أن السهم هبط بشدة عقب تحذير الشركة من مخاطر الاستمرار، وأشارت إلى أن الحد الأعلى للتوقع المسحوب كان 80 مليون دولار. ومن المواعيد القريبة التي حددتها الشركة، توقعها تقديم تقريرها الفصلي 10-Q للربع المنتهي في 30 سبتمبر في موعد أقصاه 9 نوفمبر 2026. وقالت إن التقرير سيضم معلومات إضافية عن السيولة وخطط الإدارة وتقييم الاستمرارية. ومن المتوقع أن يضيف هذا الإفصاح تفاصيل إلى الخيارات التي قالت الشركة إنها تدرسها وإلى تقييمها المالي للفترة المقبلة.