LiveWire تحذر من الشك في استمراريتها وتسحب توجيه خسارة 2026 البالغ 70–80 مليون دولار
الحقائق الرئيسية
أفادت Harley-Davidson في بيان نتائجها للربع الثالث بأن LiveWire كشفت عن ظروف وأحداث تثير شكاً جوهرياً في قدرتها على الاستمرار كمنشأة مستمرة. وقالت الشركة إن إدارة LiveWire سحبت توجيهاتها، بعدما كانت تتوقع خسارة تشغيلية بين 70 و80 مليون دولار للسنة المالية 2026. ويأتي الإفصاح في سياق تقييم يمتد سنة واحدة من تاريخ إصدار القوائم المالية الموحدة في 30 سبتمبر 2026، وفق الصياغة الواردة في الإفصاح. وربطت المعلومات المتاحة الشكوك بظروف وأحداث تشمل استحقاق الدين في ديسمبر 2027. ويضع هذا التحذير قدرة الشركة على مواصلة نشاطها في صدارة نتائجها، رغم تحسن بعض مؤشرات المبيعات والخسائر التشغيلية.
أظهرت أرقام Harley-Davidson للربع الثالث ارتفاع إيرادات قطاع LiveWire إلى 7.864 مليون دولار، من 5.563 مليون دولار في الفترة المقابلة من 2025. كما شحنت الشركة 241 دراجة نارية خلال الربع، مقابل 184 دراجة قبل عام. لكن تحسن الإيرادات والشحنات لم ينهِ الخسائر؛ إذ سجل القطاع خسارة تشغيلية قدرها 17.752 مليون دولار، مقارنة بـ18.181 مليون دولار في الربع الثالث من 2025. وبلغت الخسارة التشغيلية التراكمية للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2026 نحو 53.350 مليون دولار، مقابل 56.641 مليون دولار في الفترة نفسها من العام السابق. وقالت Harley-Davidson إن بيانات القطاع المنشورة ضمن قوائمها قد تختلف عن نتائج LiveWire Group المستقلة.
ويمثل سحب التوجيهات تحولاً عن التقدير السنوي الذي سبق أن قدمته LiveWire لخسارتها التشغيلية في 2026، والبالغ 70 إلى 80 مليون دولار. ولم تعد Harley-Davidson تقدم ذلك النطاق بوصفه توقعاً قائماً، وفق بيان نتائجها، في وقت تواجه فيه LiveWire الشكوك الجوهرية بشأن الاستمرارية. ويأتي التحذير على الرغم من أن الخسارة التشغيلية في الربع الثالث كانت أقل من نظيرتها قبل عام، كما أظهرت الأرقام التراكمية للأشهر التسعة خسارة أقل من الفترة المقارنة. وتضع هذه المؤشرات المتباينة نمو النشاط وخفض الخسائر إلى جانب مسألة التمويل واستحقاق الدين في ديسمبر 2027. ولم تتضمن المعلومات المتاحة تفصيلاً إضافياً يحدد أثر هذا الاستحقاق أو خيارات التعامل معه.
وتعود خلفية الأداء إلى الربع الثاني من 2026، حين ارتفعت الإيرادات الموحّدة لـLiveWire بنسبة 55% على أساس سنوي، مدفوعة بزيادة الوحدات المبيعة في قطاعي الدراجات الكهربائية وSTACYC، بحسب بيان الشركة. وفي ذلك الربع بلغت الخسارة التشغيلية 18.0 مليون دولار، مقارنة بـ18.3 مليون دولار في الربع الثاني من 2025، فيما انخفض صافي الخسارة إلى 18.2 مليون دولار من 18.8 مليون دولار. وقالت LiveWire إنها خفضت صافي النقد المستخدم في الأنشطة التشغيلية خلال النصف الأول من 2026 بنسبة 18% عن الفترة المقابلة، ما أسهم في تحسن التدفق النقدي الحر بنسبة 19%. غير أن هذه التحسينات السابقة لم تمنع إفصاح الاستمرارية في نتائج الربع الثالث. وتوضح أرقام الربعين أن نمو المبيعات وتراجع الخسائر لم يلغيا استمرار الخسائر التشغيلية.
وفي تطور متعلق بالمنتجات، أعلنت LiveWire في يوليو بدء إنتاج منصة S4 Honcho، وقالت إن أول الوحدات متوقع وصولها إلى متاجرها المعتمدة لاحقاً في الصيف. وعلى صعيد التداول، أغلق سهم LVWR عند 1.86 دولار في 27 أكتوبر، ثم عند 1.60 دولار في 28 أكتوبر، وفق بيانات EL7. وتضع هذه الحركة السعرية في الأيام السابقة للإفصاح الأخير أداء السهم ضمن سياق الأخبار المتلاحقة عن الشركة، من دون أن تحدد وحدها سبب التغير. أما على مستوى الشركة، فتبقى أبرز الوقائع المعلنة سحب التوجيه التشغيلي لعام 2026 والتحذير من الشكوك الجوهرية بشأن الاستمرارية. ويرتبط الإطار الزمني الذي حددته الإدارة بتقييم سنة واحدة بعد إصدار القوائم المالية الموحدة في 30 سبتمبر 2026، بينما يظل استحقاق الدين في ديسمبر 2027 من الظروف المذكورة في الإفصاح.