SkyWest تتوقع ربحية 10.60 دولار للسهم في 2026 مع نمو ساعات الطيران 5%
الحقائق الرئيسية
تتوقع SkyWest أن تبلغ ربحية السهم وفق مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً نحو 10.60 دولار في 2026، ارتفاعاً من 10.35 دولار في 2025، بحسب ما قالته الإدارة في مكالمة نتائج الربع الثالث. ويأتي التقدير في وقت تتوقع فيه الشركة زيادة إنتاج ساعات الطيران بنحو 5% خلال العام مقارنة بـ2025. وقالت الإدارة إن ربحية السهم في 2027 ستكون مماثلة تقريباً لمستوى 2026، بينما يتباطأ نمو ساعات الطيران إلى نطاق 1%–2%. ويعكس ذلك مساراً تشغيلياً أبطأ بعد نمو متوقع هذا العام، مع استمرار توسع الأسطول وتسليم طائرات جديدة. وأوضحت الشركة أن تقدير 2026 يتأثر بكلفة وقود أعمالها التي تعمل بنظام prorate، وبافتراضات الوقود للربع الأخير.
في الربع الثالث من 2026، سجلت SkyWest صافي دخل قدره 120 مليون دولار، أو 3.08 دولار للسهم المخفف، مقارنة بـ116 مليون دولار و2.81 دولار للسهم في الفترة المقابلة من 2025، وفق بيان الشركة المنشور عبر Nasdaq. وارتفعت الإيرادات 6% إلى 1.12 مليار دولار من 1.05 مليار دولار قبل عام. وزاد إنتاج ساعات الطيران 5% على أساس سنوي، كما ارتفع 1% مقارنة بالربع الثاني من 2026. لكن مصروفات التشغيل زادت بوتيرة أسرع، إذ بلغت 941 مليون دولار، بارتفاع 7% من 876 مليوناً قبل عام. وعزت الشركة الزيادة إلى تكاليف التشغيل المباشرة المرتبطة بزيادة الإنتاج وإلى ارتفاع كلفة الوقود في أعمال prorate.
قالت الإدارة إن وقود الربع الثالث كلف 4.56 دولار للغالون على استهلاك بلغ 14.5 مليون غالون، ما شكل عبئاً تقديرياً بنحو 13 مليون دولار، أو 0.26 دولار للسهم. وأشار بيان النتائج أيضاً إلى أن ارتفاع كلفة الوقود للغالون في أعمال prorate أثر سلباً في النتائج مقارنة بالربع الثالث من 2025 والربع الثاني من 2026. ولتقدير ربحية العام الجاري عند نحو 10.60 دولار للسهم، افترضت الشركة كلفة وقود تبلغ 4.90 دولار للغالون على 14 مليون غالون في الربع الرابع. ويجعل هذا الافتراض تكلفة الوقود عنصراً مباشراً في التقدير السنوي، إلى جانب مستوى الإنتاج. وفي الربع الثالث، عدّلت SkyWest العمر الإنتاجي المقدر لأسطول E175 إلى 30 عاماً، ما خفض مصروف الاستهلاك خلال الفترة.
وعلى صعيد السيولة وتخصيص رأس المال، قالت الشركة إن النقد والأوراق المالية القابلة للتداول بلغ مجموعهما 569 مليون دولار في 30 سبتمبر 2026، مقارنة بـ707 ملايين دولار في 31 ديسمبر 2025. وأعادت SkyWest شراء 738 ألف سهم مقابل نحو 75 مليون دولار خلال الربع الثالث. وبحلول 30 سبتمبر، بقي نحو 238 مليون دولار متاحاً ضمن برنامج إعادة شراء الأسهم. وتقدر الشركة نفقاتها الرأسمالية في 2027 بنحو 825 مليون دولار. ويشمل هذا الإجمالي نحو 525 مليون دولار لشراء 18 طائرة E175 جديدة، ونحو 200 مليون للصيانة المتكررة، و100 مليون لمبادرات أسطول CRJ.
وتتوقع SkyWest أن تستلم 18 طائرة E175 جديدة في 2027، لكن الأثر الكامل لهذه الطائرات لن يظهر في النتائج قبل 2028، وفق ما قالته الإدارة في مكالمة النتائج. وتستهدف الشركة أن يتجاوز عدد طائرات E175 في أسطولها 300 طائرة بحلول نهاية 2027. كما حصلت على مواقع تسليم مؤكدة لـ33 طائرة إضافية بين 2028 و2031، إلى جانب حقوق شراء 50 طائرة أخرى من Embraer. وفي المقابل، تتوقع إعادة جميع طائرات CRJ900 المملوكة لدلتا بحلول منتصف 2027. وستخرج عدة طائرات CRJ200 من الخدمة خلال العام لتحويلها إلى طائرات CRJ450، ضمن التغييرات التي تصاحب تحديث الأسطول.
وأغلقت أسهم SkyWest جلسة 29 أكتوبر عند 96.54 دولار، مرتفعة 1.33% من الإغلاق السابق البالغ 95.27 دولار، بحسب بيانات Investing.com. وظل السهم عند 96.54 دولار في التداولات اللاحقة. ويأتي هذا التحرك في يوم إعلان النتائج التي أظهرت ارتفاع صافي الدخل وربحية السهم على أساس سنوي، بالتزامن مع زيادة مصروفات التشغيل وضغط الوقود. وتضع توقعات الإدارة لعام 2027 ربحية السهم قرب مستوى 2026، مع نمو أبطأ في ساعات الطيران وتسليمات أسطول يمتد أثرها الكامل إلى 2028. كما أن عودة طائرات دلتا وإخراج بعض طائرات CRJ200 من الخدمة تشكلان جزءاً من تغيرات الأسطول المعلنة للفترة المقبلة.