Anthropic تلتزم بحد أدنى 269.4 مليار دولار للحوسبة السحابية حتى 2036
الحقائق الرئيسية
تلتزم Anthropic بإنفاق ما لا يقل عن 269.4 مليار دولار على خدمات الحوسبة لدى Google وAmazon وMicrosoft، وفق تفاصيل أوردتها FXStreet في 27 أكتوبر 2026. وتمثل القيمة مجموع الحدود الدنيا للإنفاق الواردة في العقود، لا مبلغاً ثابتاً يتجاوز ما تستخدمه الشركة فعلياً. وتختلف الالتزامات في قيمتها ومددها، إذ تمتد أطولها حتى أبريل 2036. وتأتي هذه التعهدات في وقت توسع فيه الشركة قدراتها الحاسوبية وتستعد لطرح أسهمها للاكتتاب العام. وكانت قد أودعت نموذج تسجيل S-1 لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية في 26 أكتوبر 2026.
تستحوذ Google على الحصة الأكبر من الحد الأدنى المذكور، بواقع 114.5 مليار دولار للفترة الممتدة من أبريل 2026 إلى يوليو 2033، بحسب FXStreet. ويأتي التزام Amazon عند 110 مليارات دولار بين مايو 2026 وأبريل 2036، ما يجعله الأطول زمناً بين العقود الثلاثة. أما الحد الأدنى للإنفاق مع Microsoft فيبلغ 44.9 مليار دولار، خلال الفترة من نوفمبر 2026 إلى مايو 2033. وتوضح هذه المدد أن الأرقام موزعة على سنوات، ولا تمثل إنفاقاً في سنة واحدة. كما أن وصفها بحدود دنيا تعاقدية لا يعني أن إيرادات مزودي الخدمات مضمونة بصرف النظر عن الاستخدام.
تربط Anthropic هذه الالتزامات بحاجتها إلى بنية حوسبة موزعة بين شركاء استراتيجيين وتقنيات متعددة. وقالت الشركة في نشرة الطرح إنها تستخدم AWS Trainium وGoogle TPUs إلى جانب وحدات معالجة الرسوميات من NVIDIA وAMD. ويتيح هذا التوزيع للشركة الاستفادة من أكثر من منصة للرقائق والحوسبة، فيما يؤدي مزودو السحابة دوراً يتجاوز توفير البنية التحتية إلى إتاحة Claude للعملاء عبر قنواتهم. وفي إعلان سابق، قالت Anthropic إنها تخصص أكثر من 100 مليار دولار لتقنيات AWS على مدى السنوات العشر التالية، لتأمين ما يصل إلى 5 غيغاواط من السعة الجديدة. وتوفر هذه الصفقة خلفية لالتزام Amazon المدرج ضمن الحدود الدنيا التي أوردها التقرير.
وتتداخل البنية السحابية مع توزيع خدمات الشركة على المؤسسات؛ إذ قالت Anthropic إن أكثر من 100 ألف عميل يشغّلون Claude على Amazon Bedrock حتى 20 أبريل 2026. وفي الإعلان نفسه، أفادت بأن إيراداتها الجارية تجاوزت 30 مليار دولار، مقابل نحو 9 مليارات دولار في نهاية 2025. وتسلط هذه الأرقام الضوء على نمو النشاط الذي يتطلب قدرة حاسوبية أكبر، بالتوازي مع التزامات طويلة الأجل لتأمينها. لكن نشرة الطرح تشير أيضاً إلى كلفة التوسع: فقد قالت الشركة إن خطط البنية التحتية ستغير نمط تدفقاتها النقدية وستتطلب نفقات رأسمالية مرتفعة. وبذلك، يرتبط نمو الإيرادات بتعهدات إنفاق كبيرة على الحوسبة، من دون أن يحول ذلك الحدود التعاقدية إلى ضمانات إيرادات لمزوديها.
جاء إيداع نموذج S-1 في إطار تحضير الشركة لطرح عام أولي محتمل. وذكرت أسوشيتد برس أن نشرة الطرح تقع في 335 صفحة، وتعرض نمواً سريعاً في الإيرادات مع عدم تمكن الشركة بعد من تحقيق أرباح. وقدرت الوكالة أن الطرح قد يجمع ما يصل إلى 100 مليار دولار، بينما لم تكن القيمة النهائية للشركة أو سعر الطرح قد تحددا وقت تقريرها. وفي الإفصاحات التي نقلتها الوكالة، حذرت Anthropic من أن عدم تأمين قدرة حاسوبية كافية أو عدم توجيهها بفاعلية قد يعرقل تدريب نماذج قادرة على المنافسة أو خدمة العملاء. ويضع هذا التحذير القدرة على تنفيذ خطط الحوسبة ضمن المخاطر التي تواجه الشركة مع توسعها.
وأشارت الشركة كذلك إلى مخاطر مرتبطة بتوسع مراكز البيانات، تشمل الأثر البيئي واستخدام الأرض والمياه وتخصيص موارد الطاقة المحدودة، مع احتمال أن تضر متطلبات أو رسوم جديدة بالأعمال. كما حذرت من الاعتماد على عدد محدود من العملاء وقنوات التوزيع؛ إذ قد يؤدي تقليص عميل كبير تعامله مع الشركة أو إنهاؤه إلى الإضرار بآفاقها ووضعها المالي. وتبرز هذه المخاطر أهمية العلاقة مع مزودي السحابة بوصفهم موردي قدرة حاسوبية وقنوات للوصول إلى العملاء، في الوقت الذي تتوسع فيه الالتزامات حتى 2036. وفي السوق، أغلقت Amazon عند 253.635 دولار للسهم، وAlphabet عند 320.79 دولار، وMicrosoft عند 532.22 دولار في 27 أكتوبر 2026. ولم تتضمن بيانات الإغلاق المتاحة نسب تغير هذه الأسهم في ذلك اليوم.