إيرادات أنثروبيك تقفز إلى 16.3 مليار دولار مع إيداع نشرة طرحها في ناسداك
الحقائق الرئيسية
أودعت أنثروبيك في 26 أكتوبر 2026 بيان تسجيل أولياً لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، مقترحة إدراج أسهمها في ناسداك تحت الرمز ANT. وأظهر الإفصاح أن إيرادات الشركة بلغت 16.3 مليار دولار في النصف الأول من 2026، مقابل 1.2 مليار دولار في الفترة نفسها من العام السابق. ويمثل ذلك نمواً يقارب 13.5 ضعفاً خلال عام، في وقت تستعد فيه الشركة لطرح عام يضع نتائجها المالية والتزاماتها الاستثمارية أمام المستثمرين. كما سجلت الشركة صافي خسارة قدره 80.7 مليار دولار للأشهر الستة المنتهية في يونيو. لكن 72.4 مليار دولار من الخسارة ارتبطت برسوم محاسبية ناجمة أساساً عن تغير القيمة العادلة لأدوات التمويل مع ارتفاع تقييم الشركة.
وتختلف صورة الأداء التشغيلي عن الرقم الكبير للخسارة الصافية؛ إذ سجلت أنثروبيك ربحاً تشغيلياً قدره 693 مليون دولار في النصف الأول من 2026، بعد خسارة تشغيلية بلغت 2.1 مليار دولار في النصف الأول من 2025. وفي الربع الثاني وحده، بلغ الربح التشغيلي 974 مليون دولار، مع إيرادات قدرها 11.6 مليار دولار. وتُظهر المقارنة أن الإيرادات الفصلية في ذلك الربع جاءت أقل من إجمالي إيرادات النصف الأول، لكنها تزامنت مع تحول النشاط التشغيلي إلى الربحية. أما صافي الخسائر السنوية، فبلغت 1.5 مليار دولار في 2023، و8.3 مليارات في 2024، و42 ملياراً في 2025، وفق نشرة التسجيل. وقالت أسوشيتد برس إن صافي الخسارة في النصف الأول من 2025 بلغ 13 مليار دولار، مقابل 80.7 مليار دولار في النصف الأول من 2026؛ ويعكس هذا الرقم الأخير أثر إعادة تقييم أدوات التمويل، لا تكلفة تشغيلية مماثلة.
وتظل الحوسبة بنداً رئيسياً في تكلفة التوسع. فقد بلغت تكلفة الحوسبة 5.6 مليارات دولار في الربع الثاني من 2026، مقابل إيرادات فصلية بلغت 11.6 مليار دولار، بحسب مجلة فورتشن. وتعمل الشركة على توسيع القدرة المتاحة لتشغيل نماذجها بينما تنمو إيراداتها، ما يجعل تمويل البنية التحتية جزءاً مركزياً من معادلة الطرح. وتكشف النشرة عن التزامات مستقبلية للقدرة الحاسوبية والبنية التحتية تتراوح بين 542 مليار دولار و567 مليار دولار. ومن هذا الإجمالي، وقعت الشركة صفقة حوسبة بقيمة 417 مليار دولار في 31 ديسمبر 2025 مع مزودين متعددين. وتبدأ الاتفاقيات بين 2026 و2027، وتمتد مددها من سنة إلى 20 سنة.
وتشمل استراتيجية البنية التحتية توسيع الوصول إلى القدرة الحاسوبية، إلى جانب تقليل الاعتماد على مزودي الخدمات المنافسين. ففي الفترة بين مايو وأكتوبر 2026، أبرمت أنثروبيك سلسلة اتفاقيات مع سبيس إكس تتيح لها الوصول إلى قدرة حاسوبية تصل قيمتها إلى 120.5 مليار دولار حتى 2029. كما تسعى الشركة، عبر مبادرة «أنثروبيك دايركت»، إلى إنشاء مراكز بيانات خاصة بها لتقليل اعتمادها على مزودي الحوسبة المنافسين. ويضيف هذا المسار استثماراً مباشراً في البنية التحتية إلى الالتزامات التي كشفت عنها النشرة. وتضع هذه الترتيبات حجم التمويل المطلوب لتلبية الطلب على النماذج في صلب تقييم المستثمرين لنمو الأعمال.
وتتضمن الإفصاحات أيضاً مخاطر تتعلق بطبيعة التكنولوجيا والحوكمة. فقد حذرت الشركة في نشرة الطرح من أن نماذج الذكاء الاصطناعي قد تشكل «مخاطر كارثية أو وجودية للبشرية». ويمنح صندوق مستقل للمنفعة طويلة الأجل سلطة تعيين أعضاء في مجلس الإدارة، في إطار معلن يستهدف ألا تتقدم المصالح المالية على السلامة العامة. وتبقى هذه الاعتبارات جزءاً من صورة الشركة التي سيقيّمها المستثمرون إلى جانب النمو السريع والإلتزامات الرأسمالية. وتكتسب مسألة الحوكمة أهمية إضافية في ظل نموذج أعمال يتطلب تمويلاً مستمراً للحوسبة والبنية التحتية.
ولم تحدد أنثروبيك بعد عدد الأسهم المعروضة أو سعر الإصدار، كما لم يُحسم المبلغ الذي سيجمعه الطرح أو التقييم النهائي. ونقلت أسوشيتد برس أن تقارير صحفية تحدثت عن حصيلة محتملة تصل إلى 100 مليار دولار، لكن هذا الرقم ليس هدفاً معلناً في بيان التسجيل. وقدّرت أسوشيتد برس قيمة الشركة بنحو 965 مليار دولار لدى مستثمرين من القطاع الخاص في وقت سابق من العام، مع الإشارة إلى أن التقييم النهائي للطرح لا يزال غير محدد. وإذا جمعت الشركة 100 مليار دولار، فسيكون ذلك أكبر من حصيلة طرح سبيس إكس البالغة 86 مليار دولار في يونيو، بحسب الوكالة. وقالت رويترز إن مؤشرات الأسهم الأمريكية ارتفعت خلال التداول الصباحي يوم الإيداع، وصعد مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.5%، كما تلقت العقود الآجلة دعماً وجيزاً بعد الخبر. وفي ظل تقلبات السوق وارتفاع تكاليف الاقتراض، قال مدير استثمار نقلت عنه رويترز إن نتيجة الطرح ستعطي مؤشراً على استعداد المستثمرين لمواصلة تمويل الإنفاق الرأسمالي لتطوير الذكاء الاصطناعي.