5 قرارات للفائدة وبيانات تضخم ونمو ترسم أسبوع الأسواق العالمية
الحقائق الرئيسية
تتجه أنظار الأسواق هذا الأسبوع إلى 5 بنوك مركزية، مع قرارات الفيدرالي وبنك كندا والاحتياطي النيوزيلندي الأربعاء 28 أكتوبر، ثم اجتماع البنك المركزي الأوروبي الذي يختتم الخميس 29 أكتوبر، واجتماع بنك اليابان الذي ينتهي الجمعة 30 أكتوبر. ويأتي ذلك بالتزامن مع صدور تقدير الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي للربع الثالث وبيانات الدخل والإنفاق الشخصي لشهر سبتمبر، بما فيها مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي، الخميس عند 8:30 صباحاً بتوقيت شرق الولايات المتحدة. كما يشهد الأربعاء إعلان موازنة المملكة المتحدة لعام 2026 وتوقعات مالية محدثة من مكتب مسؤولية الموازنة. وتضع هذه المواعيد قرارات الفائدة والبيانات الاقتصادية في نافذة واحدة، بينما تترقب الأسواق إشارات النمو والتضخم التي قد تؤثر في تقييم مسار السياسة النقدية. وعلى صعيد الأسواق، تراجعت الأسهم الأمريكية في نهاية الأسبوع الماضي، فيما انخفض النفط الاثنين بعد صعوده الحاد في الأسبوع السابق.
يبدأ جدول قرارات الأربعاء باجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية الذي يمتد يومي 27 و28 أكتوبر، ويعقبه مؤتمر صحفي في 28 أكتوبر عند 2:30 بعد الظهر بتوقيت شرق الولايات المتحدة. وكان الفيدرالي قد رفع في سبتمبر النطاق المستهدف لسعر الأموال الفيدرالية إلى 3.75%-4.00%. وتتوقع وول ستريت أن يُبقي البنك الفائدة من دون تغيير هذا الأسبوع، بينما تميل التوقعات التي نقلتها وكالة أسوشيتد برس إلى زيادة أخرى في ديسمبر. وفي كندا، يعلن البنك المركزي قراره بشأن سعر الفائدة لليلة واحدة وينشر تقرير السياسة النقدية الفصلي في 28 أكتوبر عند 09:45 صباحاً بتوقيت شرق الولايات المتحدة. وكان البنك قد أبقى هدف سعر الفائدة لليلة واحدة عند 2.25% في 2 سبتمبر، ما يجعل القرار والتقرير الجديدين محطة لمتابعة موقفه من البيانات الاقتصادية.
وتظهر مؤشرات النشاط والتضخم الأمريكية إشارات متباينة قبيل الاجتماع. فقد تراجع مؤشر «إس آند بي غلوبال» المركب الأولي للإنتاج في أكتوبر إلى 57.6 من 58.4 في سبتمبر، لكنه ظل متسقاً مع نمو سنوي محسوب بمعدل 5.0% وفق بيانات المسح. وقالت الشركة إن أسعار البيع ارتفعت بأكبر وتيرة منذ أغسطس 2022، مع إشارة الشركات إلى مدخلات مرتبطة بالنفط والطاقة والوقود والشحن بوصفها عوامل رفعت التكاليف. ويضيف مسح النشاط القوي وضغوط الأسعار إلى مشهد يختلف فيه زخم الإنتاج عن ضعف الثقة الاستهلاكية، فيما يواجه صانعو السياسة بيانات تضخم لا تسير كلها في اتجاه واحد.
وتتجه الأنظار الخميس إلى التقدير الأولي للناتج المحلي الأمريكي في الربع الثالث، وإلى تقرير الدخل والإنفاق الشخصي لشهر سبتمبر، وكلاهما مقرر عند 8:30 صباحاً بتوقيت شرق الولايات المتحدة. ويتوقع اقتصاديون استطلعت وكالة أسوشيتد برس آراءهم نمواً قدره 1.7% من يوليو إلى سبتمبر، بعد نمو سنوي بمعدل 2.2% في الربع الثاني. وفي التقرير نفسه يُنتظر أن يرتفع تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي إلى معدل 3.7% في سبتمبر من 3.4% في أغسطس، مقارنة بهدف الفيدرالي البالغ 2%. ويُعد هذا المؤشر مقياس التضخم المفضل لدى البنك، ولذلك تضع التوقعات بياناته إلى جانب النمو في صلب قراءة المستثمرين لقرار الفائدة ومسارها. ويصدر في اليوم نفسه قرار البنك المركزي الأوروبي عقب اجتماع بدأ الأربعاء 28 أكتوبر، ثم يعقد مؤتمره الصحفي بعد جلسة الخميس.
أما بنك اليابان، فيعقد اجتماعه يومي 29 و30 أكتوبر، مع جدولة بيان السياسة النقدية وتقرير التوقعات الاقتصادية والأسعار لشهر أكتوبر في يوم 30. ويعني ذلك أن اجتماع البنك يمتد إلى ما بعد صدور قرارَي الفيدرالي وكندا والاحتياطي النيوزيلندي، بينما يأتي عقب قرار المركزي الأوروبي. وتضيف البيانات البريطانية إلى جدول الأربعاء خلفية مالية محلية قبيل الموازنة؛ فقد بلغ صافي اقتراض القطاع العام 24.5 مليار جنيه إسترليني في سبتمبر، مقابل 22.8 ملياراً قبل عام، وجاء أعلى من توقع مكتب مسؤولية الموازنة بمقدار 1.9 مليار جنيه. كما ارتفع مؤشر أسعار المستهلك البريطاني 3.5% خلال الاثني عشر شهراً المنتهية في سبتمبر، من 3.1% في أغسطس. ومن المقرر أن تصاحب موازنة 2026 توقعات مالية محدثة من مكتب مسؤولية الموازنة، ما يضع أرقام الاقتراض والتضخم ضمن السياق المالي للحدث.
وفي سوق النفط، تراجع خام برنت الاثنين 1.4% إلى 110.12 دولار للبرميل، وهبط الخام الأمريكي القياسي 1.8% إلى 101.37 دولار. وجاء الانخفاض بعد أن أغلق برنت الجمعة عند 116.72 دولار للبرميل، وهو أعلى مستوى إغلاق له منذ يونيو 2022. وعلى صعيد الأسهم، فقد مؤشر «إس آند بي 500» 0.5% الجمعة، مسجلاً خسارته الأسبوعية الثانية على التوالي، وتراجع مؤشر داو جونز الصناعي 1.2% وناسداك المركب 0.2%. وقال محللون، بحسب وكالة أسوشيتد برس، إن المستثمرين يستعدون لنتائج الشركات الكبرى وقرارات البنوك المركزية التي قد تحرك الأسواق. ويترقب المتعاملون بعد هذا الأسبوع صدور مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لشهر أكتوبر في 10 نوفمبر عند 8:30 صباحاً بتوقيت شرق الولايات المتحدة.