تكاليف ميتا تقفز 68% إلى 51.613 مليار دولار مع تراجع هامش التشغيل إلى 20%
الحقائق الرئيسية
بلغت تكاليف ميتا ومصروفاتها 51.613 مليار دولار في الربع الثالث من 2026، بزيادة 68% على أساس سنوي، وفق بيان نتائج الشركة المقدم إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأميركية. وفي المقابل، تراجع الدخل التشغيلي 37% إلى 12.988 مليار دولار. وانخفض هامش التشغيل إلى 20%، مقارنة مع 40% في الربع المقابل من 2025. وتُظهر هذه الأرقام اتساع ضغط المصروفات على نتائج النشاط التشغيلي خلال الربع. وجاء ذلك بالتزامن مع نمو مؤشرات نشاط الإعلانات عبر تطبيقات الشركة.
ارتفعت انطباعات الإعلانات التي عرضتها تطبيقات ميتا 10% سنوياً في الربع الثالث، وزاد متوسط سعر الإعلان 14%، بحسب بيان الشركة. وبلغ متوسط المستخدمين النشطين يومياً عبر عائلة التطبيقات 3.64 مليار في سبتمبر 2026، بزيادة 3% عن الفترة نفسها من العام السابق. وتجمع هذه المؤشرات بين اتساع حجم الإعلانات وارتفاع متوسط سعرها، إلى جانب نمو قاعدة المستخدمين النشطين. لكن نمو النشاط الإعلاني لم يمنع تراجع الدخل التشغيلي وهامشه خلال الفترة. ويبرز ذلك التباين بين أداء النشاط الأساسي والضغط الذي سجلته التكاليف على الربحية التشغيلية.
بلغ صافي الدخل 9.860 مليار دولار في الربع الثالث من 2026، مقارنة مع 2.709 مليار دولار قبل عام، وفق الأرقام الرسمية. وبلغ مخصص ضريبة الدخل 3.141 مليار دولار في الربع الحالي، مقابل 18.954 مليار دولار في الربع الثالث من 2025. كما سجل معدل الضريبة الفعلي 24%، مقارنة مع 87% في الفترة المقابلة. وتوضح المقارنة أن اختلاف مخصص الضريبة ومعدلها كان كبيراً بين الفترتين، إلى جانب تغير صافي الدخل. لذلك يأتي ارتفاع صافي الدخل السنوي في سياق تغير بند الضريبة بالتوازي مع تراجع الدخل التشغيلي.
سجلت ميتا تدفقاً نقدياً من العمليات قدره 32.79 مليار دولار في الربع الثالث، لكن التدفق النقدي الحر بلغ سالب 2.12 مليار دولار. وبلغت النفقات الرأسمالية ومدفوعات أصل عقود الإيجار التمويلية 34.91 مليار دولار خلال الفترة. وفي نهاية سبتمبر، وصلت النقدية وما يعادلها والأوراق المالية القابلة للتداول إلى 82.45 مليار دولار. ورفعت الشركة الحد الأدنى لتوقع إنفاقها الرأسمالي لعام 2026 إلى 135 مليار دولار، مع إبقاء الحد الأعلى عند 145 ملياراً. وكان نطاقها السابق يتراوح بين 130 و145 مليار دولار، لذا اقتصر التعديل على رفع الحد الأدنى.
وأفادت رويترز بأن سهم ميتا تراجع بأكثر من 7% في 22 أكتوبر، في ظل توقع الإنفاق الرأسمالي السنوي الجديد وعجز التدفق النقدي الحر. وذكرت رويترز أيضاً أن السهم هبط 8%، في أكبر انخفاض له منذ يوليو، ضمن تراجع أوسع لأسهم شركات مرتبطة بتجارة الذكاء الاصطناعي. وبلغ عجز التدفق النقدي الحر 2.12 مليار دولار في الربع الثالث، مقابل تدفق موجب قبل عام، بحسب رويترز. وجاء رد فعل السوق في اليوم التالي لإعلان النتائج، مع تركيز على كلفة الاستثمار والتمويل. وبذلك اجتمع نمو نشاط الإعلانات مع مخاوف المستثمرين بشأن الإنفاق النقدي المرتفع.
وفي إفصاح للمساهمين، أعلنت ميتا توزيعة سهم واحد من الفئة C مقابل كل سهم قائم من الفئتين A وB، على أن تسري تعديلات الميثاق في 19 يناير 2027. وقالت الشركة إن الفئة الجديدة قد تُستخدم لجمع رأس المال أو تعويض الموظفين أو تمويل استحواذات وأغراض مؤسسية عامة. وأضافت أن إصدار أسهم الفئة C لن يخفف قوة التصويت للمساهمين الحاليين. وتعتزم الشركة تأهيل الفئة للإدراج في ناسداك عند إصدارها نتيجة التوزيعة، لكنها لم تكن قد أصدرت الفئة أو أدرجتها وقت الإفصاح. ولم تعلن ميتا عرضاً تمويلياً محدداً أو مبلغاً مستهدفاً لجمع رأس المال.
وقال مارك زوكربيرغ إن أكثر من 10 ملايين شخص في الولايات المتحدة وكندا أنشأوا حسابات على تطبيق ميوز حتى 21 أكتوبر 2026. وأضاف أن نحو 25% ممن أنشأوا حساباً يستخدمونه في يوم معين. وتوقعت الشركة تحسين كفاءة تكلفة التطبيق بأكثر من 10 أضعاف خلال العام التالي. وعلى مستوى وحدة رياليتي لابس، تتوقع ميتا تراجع الخسائر إلى نحو 15 مليار دولار في 2027 مع إعادة توجيه الاستثمارات إلى مجالات أولوية أخرى، خصوصاً الذكاء الاصطناعي. ولم تقدم الشركة توقعاً لإيرادات السنة المالية 2027، فيما تظل نتائج الربع الرابع موعد المتابعة التالي دون تاريخ تقويمي محدد في المصادر المتاحة.