سهم كاتل يقفز 7.8% مع اتفاق يستهدف خدمة مليون مركبة بنظام تبديل البطاريات
الحقائق الرئيسية
ارتفع سهم كاتل في شنتشن بنسبة 7.8% في 23 أكتوبر مقارنة بإغلاق الجلسة السابقة، بالتزامن مع اتفاقها مع مجموعة بايك على تطوير نظام لتبديل البطاريات يستهدف خدمة مليون مركبة. ونقلت بلومبرغ، كما نشرت ذا بيزنس تايمز، أن الطرفين لم يعلنا جدولا زمنيا لتحقيق هذا الهدف. ويضع الاتفاق توسيع شبكة التبديل في صلب التعاون بين الشركتين، لكنه يحدد غاية مستقبلية لا عدد المركبات التي دخلت الخدمة بالفعل. ويأتي التحرك بعد نتائج فصلية أظهرت تباطؤ نمو أرباح كاتل، في وقت يواجه فيه القطاع منافسة محتدمة وتراجعا في وتيرة نمو مبيعات السيارات بالصين. وكانت قصة سابقة لـEL7 قد ذكرت هبوط سهم الشركة في هونغ كونغ بنسبة 9.4% في 21 أكتوبر عقب نتائج فصلية دون توقعات المحللين.
وبحسب بلومبرغ، ستضم بايك طرازات متوافقة من علامات متعددة إلى شبكة كاتل المسماة تشوكو-سواب، كما ستتيح شبكة وكلائها لدعم نشر محطات تبديل البطاريات. ويشمل التعاون تطوير المركبات والبطاريات والبنية التحتية، إلى جانب إدارة البطاريات ونماذج أعمال جديدة. وقالت كاتل في وصف مجالات التعاون إن الشركاء سيعملون على «تطوير طرازات مركبات قابلة لتبديل البطاريات، وبناء بنية تحتية متكاملة للشحن الفائق وتبديل البطاريات، وإدارة البطاريات طوال دورة حياتها». ويعكس هذا النطاق انتقال الاتفاق من إدراج طرازات متوافقة إلى تنسيق جوانب متعددة من منظومة الاستخدام. وبلغت مبيعات بايك من مركبات الطاقة الجديدة نحو 390,000 مركبة في 2025، وهو حجم مبيعات يوفر خلفية عن قاعدة المركبات التي تعمل عليها الشراكة.
وتشير بيانات كاتل إلى أن شبكة تشوكو-سواب كانت تضم أكثر من 1,470 محطة في 99 مدينة حتى أبريل 2026. وقالت الشركة إنها تتوقع تجاوز 3,000 محطة بنهاية 2026، مع توسيع التغطية إلى قرابة 190 مدينة. كما أعلنت خطة لبناء 4,000 محطة متكاملة للشحن والتبديل بحلول نهاية العام، تشمل شبكة للطرق السريعة عبر 12 محورا رأسيا و11 أفقيا. وكان طراز أركفوكس إس3 بنسخة تشوكو-سواب أول طراز من بايك يستخدم تقنية كاتل، بحسب الشركة، التي قالت إن تبديل البطارية يستغرق 99 ثانية. وتضع هذه الأرقام التوسع المعلن في سياق شبكة قائمة وخطط تشغيلية معلنة، بينما يظل هدف خدمة مليون مركبة بلا موعد محدد.
لكن توسيع شبكة تبديل البطاريات يواجه كلفة الاستثمار في المحطات والبطاريات الاحتياطية، فضلا عن إحجام بعض صانعي السيارات عن توحيد تصميم المركبات بما يلائم التبديل، وفق بلومبرغ. وأعلنت كاتل كذلك أن شركاءها الأوائل، ومنهم بايك، يستهدفون بناء أكثر من 100,000 منشأة مشتركة لتزويد المركبات بالطاقة بحلول نهاية 2028. وقالت الشركة إن محطاتها المتكاملة قد تخفض خسائر الطاقة بأكثر من 13 نقطة مئوية مقارنة بمحطات الشحن التقليدية المزودة بالتخزين، وأن ترفع استخدام المعدات إلى أكثر من 85%. وأضافت أن قدرة الخدمة لكل موقف قد تعادل ثلاثة أمثال المحطات المقارنة، وأن كلفة الاستثمار الثابت لجزء الشحن الفائق تبلغ خُمس كلفة الأنظمة المماثلة. وهذه تقديرات أعلنتها كاتل في أبريل، في حين تظل كلفة المحطات والبطاريات الاحتياطية من العقبات التي أوردتها بلومبرغ.
وعلى مستوى النتائج، ارتفع صافي ربح كاتل في الربع الثالث بنسبة 14.5% على أساس سنوي إلى 21.2 مليار يوان، دون تقدير المحللين لنمو قدره 41.2%. وكان نمو الأرباح قد بلغ 36.5% في الربع الثاني، ما جعل الزيادة المسجلة في الربع الثالث الأبطأ في نحو عامين. وزادت الإيرادات بنسبة 58.6% إلى 165.2 مليار يوان، لكنها جاءت دون توقعات نمو بلغت 60.2%، بعد نمو بنسبة 56.9% في الربع السابق. وعزت رويترز تباطؤ نمو الأرباح إلى المنافسة الشديدة في سوق بطاريات السيارات الكهربائية وتباطؤ نمو مبيعات السيارات في الصين. ورغم الضغوط المحلية، بلغت حصة كاتل من استخدام بطاريات السيارات الكهربائية عالميا 39.4% في الأشهر الثمانية الأولى من 2026، ارتفاعا من 37.7% قبل عام، بينما تراجعت حصة بي واي دي إلى 15.1% من 17.1%.
وفي السوق الصينية، تراجعت حصة كاتل من تركيب بطاريات الطاقة إلى 40.9% في سبتمبر من 49.8% في يناير، وفق رويترز. وفي المقابل، ارتفعت حصة بي واي دي إلى 21.1% من 17.4% خلال الفترة نفسها. ويظهر ذلك اتساع الفارق بين موقع كاتل العالمي ومكانتها داخل السوق المحلية خلال الأشهر التي تغطيها البيانات. أما الخطوة المقبلة المعلنة في خطط الشبكة، فتتمثل في توقع كاتل تجاوز 3,000 محطة تشوكو-سواب والانتشار في قرابة 190 مدينة بنهاية 2026، إلى جانب خطة المحطات المتكاملة البالغة 4,000 محطة بحلول الموعد نفسه. ويستهدف الشركاء، ومن بينهم بايك، بناء أكثر من 100,000 منشأة مشتركة للتزود بالطاقة بحلول نهاية 2028، بينما لم يحددوا موعدا لهدف خدمة مليون مركبة.