أبحاث EL7 · دليل الصناعة
12 نوفمبر 2026 · المعادن الحرجة
دليل يشرح العناصر الأرضية النادرة من المنجم إلى المغناطيس وطلاء التوربين، ثم يسأل لماذا يشحّ الإيتريوم وتبقى قيود الصين عليه سارية، ولماذا تهبط أسهم القطاع رغم ذلك، وما الذي تقوله درجة EL7 عن كل سهم.
العناصر الأرضية النادرة (Rare Earths) سبعة عشر عنصراً معدنياً متشابهاً كيميائياً. وهي ليست نادرة في القشرة الأرضية، لكن تركيزها في رواسب قابلة للتعدين قليل، وفصل بعضها عن بعض صعب ومكلف. تدخل كميات صغيرة منها في منتجات عالية القيمة: مغانط محركات السيارات الكهربائية وتوربينات الرياح والطائرات المسيّرة، وطلاءات تحمي محركات الطائرات وتوربينات محطات الغاز من الحرارة، وأدوات صناعة الرقائق. وأنتجت الصين نحو 69% من إنتاج المناجم العالمي في 2025، وكان لها في 2024 نحو 91% من الإنتاج المكرَّر لعناصر المغانط و94% من المغانط المُلبَّدة، التي تُصنع بتسخين مسحوق مضغوط حتى تتماسك حبيباته.
والإيتريوم هو العنصر الذي تضيق إمداداته الآن. ففي 9 نوفمبر مدّدت الصين حتى 10 يناير 2027 تعليق قيود التصدير التي أعلنتها في أكتوبر 2025، كما رصدنا في بحث تمديد الهدنة التجارية. لكن الإيتريوم لم يكن ضمن تلك القيود أصلاً. فهو أحد سبعة عناصر تحتاج منذ أبريل 2025 إلى ترخيص تصدير، ولم يُعلَّق هذا القيد في أي مرحلة. وتقدّر Argus سعر أكسيد الإيتريوم في أوروبا بنحو 1,150 دولاراً للكيلوغرام، مقابل نحو 9 دولارات داخل الصين، أي نحو 125 ضعفاً.
ويبدو هذا الفرق كبيراً، لكنه لا يعني أن الطلب سيتراجع قريباً. فأكسيد الإيتريوم لا يمثّل إلا 7% من وزن الطلاء الذي يحمي شفرة التوربين، والمشتري لا يملك بديلاً مكافئاً. والإمداد من خارج الصين «محدود جداً» خلال العام أو العامين المقبلين بحسب شركة الاستشارات Project Blue، ولا تتوقع Lynas بدء إنتاج الإيتريوم في ماليزيا قبل 2028.
أما الأسهم فتسلك اتجاهاً معاكساً. فسهم MP Materials أقل بنسبة 63.04% من ذروته في أكتوبر 2025، وسهم USA Rare Earth أقل بنسبة 79.52%. وتضع درجة EL7 سبعة من ثمانية أسهم مرتبطة بالقطاع ضمن أدنى 11% من نحو 8,470 سهماً. والاستثناء الوحيد هو سهم Shin-Etsu، وهي شركة كيماويات متنوّعة تصنع المغانط ضمن أنشطة أخرى، ودرجتها 84.2. ويتفق النموذج، وهو لا يعرف شيئاً عن الإيتريوم، مع خلاصة البحث: نقص المعدن حقيقي، لكن الشركات المتخصصة فيه ما زالت تنفق على مشاريعها أكثر مما تجني منها.
التعدين
60%
استخراج الخام وتركيزه
مفتوحة نسبياً
الفصل والتنقية
91%
تحويل المزيج إلى أكاسيد منفصلة
ضيّقة
الفلز والسبيكة
90%
أكثر من 90% من طاقة تحويل الأكسيد إلى معدن وسبيكة
شبه مغلقة
المغانط
94%
كبس السبيكة وتلبيدها
شبه مغلقة
الإيتريوم المفصول
معظم الإنتاج
لا فصل تجارياً في الولايات المتحدة
شبه مغلقة
الحساب المجاني يمنحك 4 أبحاث كاملة كل شهر. أو اشترك في EL7 Pro للوصول الكامل إلى أكثر من 300 بحث.
$700 في السنة · أو $99 في الشهر