تتبع تطور الأحداث المالية والاقتصادية الكبرى
ارتفعت أسعار الذهب في الحادي والعشرين من أغسطس لتسجل أعلى مستوياتها منذ شهر يونيو، مدفوعة بضغوط بيع متجددة على الدولار الأمريكي. وتلقى المعدن النفيس دعماً من تراجع رهانات السوق على استمرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي في رفع أسعار الفائدة. وباعتباره أصلاً لا يدر عائداً، زادت جاذبية الذهب للمستثمرين مع تلاشي التوقعات برفع الفائدة.
توقفت مصفاة أورسك الروسية للنفط عن العمل بشكل كامل لمدة متوقعة تصل لستة أشهر إثر ضربة أوكرانية بطائرات مسيرة في 13 أغسطس. وتوسعت العمليات لتشمل استهداف ميناء أوست-لوغا وقاعدة سافاسليكا الجوية ومركز 'بروغريس' للفضاء بصواريخ كروز مطورة محلياً. وبحسب الرئيس زيلينسكي، تهدف هذه الهجمات إلى إضعاف القدرات العسكرية والفضائية لروسيا، خاصة إنتاج الإلكترونيات الحربية. تمثل هذه الضربات تصعيداً في استهداف المنشآت الصناعية والطاقة الحيوية الروسية.
أدى إغلاق مضيق هرمز نتيجة الهجمات الإيرانية إلى عزل كبار مصدري الغاز المسال مثل السعودية والإمارات وقطر، مما أثر بشكل مباشر على سلاسل التوريد العالمية. وتصاعدت التوترات الجيوسياسية في المنطقة عقب هجوم حوثي على السعودية، مما دفع أسعار خام برنت لتجاوز حاجز 83 دولاراً للبرميل. وفي سوق العملات المشفرة، شهد سعر البيتكوين ارتفاعاً ملحوظاً من 63,000 دولار ليستقر دون مستوى 68,000 دولار بقليل. تعكس هذه التطورات تصعيداً حاداً في الشرق الأوسط يتناقض مع التوقعات السابقة بتحسن الأوضاع الجيوسياسية.
تراجعت أسعار النفط بشكل ملحوظ عقب تقارير عن اتفاق وشيك لإعادة فتح مضيق هرمز. في 4 أغسطس، انخفض خام برنت بنسبة 4% بعد تصريحات حول ترتيب شحن مؤقت اتفق عليه مفاوضون من إيران وعمان. وبحلول 5 أغسطس، اختبر خام غرب تكساس الوسيط مستوى 75 دولاراً مع تركيز المتداولين على المفاوضات الجارية بين البلدين.
وصل سعر الفضة (XAG/USD) إلى مستوى 59.00 دولاراً في 4 أغسطس، مدفوعاً بآمال حذرة بشأن جهود السلام في إيران. وبحلول 5 أغسطس، ارتفع السعر مجدداً ليعيد اختبار أعلى مستوياته الشهرية بالقرب من مستوى 61 دولاراً. تزامن هذا الارتفاع في أسعار الفضة مع انخفاض حاد إضافي في أسعار النفط العالمية، حيث تزن الأسواق حالياً تأثير التطورات الجيوسياسية على توقعات المعادن الثمينة.
اخترق الذهب مستويات مقاومة فنية رئيسية، مما عزز التوقعات الصعودية على المدى القريب. وتتطلب تأكيد قوة الزخم الصعودي الأوسع تجاوز مستوى 4,203 دولار والمتوسط المتحرك لـ 50 يومًا. حاليًا، يواجه الذهب اختبارًا لإعدادات الانعكاس الصعودي مع استقرار الأسعار فوق مستويات الدعم، بينما قد يؤكد الاختراق فوق نطاق المقاومة 4,203 - 4,240 دولارًا تحولًا كاملًا في الاتجاه نحو الصعود.
ارتفعت أسعار النفط بنسبة 3% يوم الاثنين، حيث تجاوز خام برنت حاجز 90 دولاراً للبرميل. جاء هذا الارتفاع نتيجة توسع الهجمات المتبادلة بين الولايات المتحدة وإيران، مما أدى إلى تقليص شحنات الطاقة عبر مضيق هرمز. تعكس هذه التحركات السعرية التوترات المتزايدة التي تهدد سلاسل الإمداد في المنطقة.
ارتفعت أسعار الذهب في التداولات الآسيوية المبكرة مدعومة بطلب هيكلي مستمر من البنوك المركزية، رغم بقائها دون مستوى 4000 دولار. وفي حين ساهم تراجع الدولار الأمريكي في استقرار الأسعار لاحقاً، تظل التوقعات قصيرة المدى هبوطية بسبب ارتفاع عوائد السندات العالمية. كما شهد القطاع نشاطاً استثمارياً بارزاً مع توحيد الملياردير جون بولسون لملكية منجم "دونلين جولد" من خلال صفقة بقيمة 4.2 مليار دولار.
يختبر خام غرب تكساس الوسيط مستويات مقاومة فنية رئيسية بعد مرحلة تعافٍ قوية تضمنت صعوداً مستمراً لمدة 13 يوماً. وتتذبذب الأسعار حالياً بين مستوى دعم عند 77.84 دولاراً ومقاومة عند 81.25 دولاراً، حيث يستهدف المشترون اختراق هذا المستوى للوصول إلى هدف فيبوناتشي عند 82.01 دولاراً. في المقابل، يراقب السوق المتوسط المتحرك لـ 100 ساعة عند 79.17 دولاراً، حيث إن أي كسر دونه قد يعيد التركيز إلى مستويات الدعم الأدنى.
ارتفعت أسعار الغاز الطبيعي المسال في آسيا بنسبة 10% لتصل إلى 20.2 دولاراً، بينما تجاوزت أسعار الغاز في الولايات المتحدة حاجز 4 دولارات نتيجة توترات الشحن في مضيق هرمز. تزامن ذلك مع صعود أسعار النفط بسبب تجدد الصراع في الشرق الأوسط، مما أثار مخاوف بشأن تأثير الطاقة على السياسات النقدية. وفي المقابل، أدت بيانات التضخم الأمريكية الأقل من المتوقع إلى تهدئة المخاوف بشأن رفع أسعار الفائدة، مما دفع عوائد السندات للانخفاض الطفيف.
يظل سعر الذهب (XAU/USD) تحت ضغط هبوطي مع استمراره دون المتوسط المتحرك الأسي لـ 20 يومًا. ويشير المحللون إلى إمكانية حدوث مزيد من الانخفاض في حال كسر مستوى الدعم الفني عند 3,940 دولارًا. واعتبارًا من 20 يوليو، يقترب السعر من قمة تشكيل مثلث فني بالقرب من منطقة 4,000 دولار.
تراجعت أسعار الفضة نحو مستوى 57.00 دولاراً في 16 يوليو مدفوعة بالتوترات الجيوسياسية المستمرة في الشرق الأوسط. وبحلول 20 يوليو، ارتفعت الفضة الفورية بنسبة 1.8% لتصل إلى 56.85 دولاراً للأونصة، رغم مواجهتها مقاومة قوية عند مستوى 57.50 دولاراً. تأثرت الأسعار بارتفاع خام برنت فوق 90 دولاراً للبرميل مع اقتراب الصراع بين الولايات المتحدة وإيران من حرب إقليمية أوسع.
شهدت واردات الصين من النفط الخام انخفاضاً حاداً في يونيو بنسبة 41.3% لتصل إلى أدنى مستوى لها منذ عام 2016، مما كبح جماح ارتفاع الأسعار رغم اضطرابات الإمدادات في الشرق الأوسط. ومع ذلك، من المتوقع أن ترتفع الواردات في يوليو إلى متوسط 7.8 مليون برميل يومياً. ويعود هذا الانتعاش المتوقع إلى زيادة مشتريات المصافي من الخام الروسي ووصول المزيد من الناقلات من منطقة الشرق الأوسط.
شهدت أسعار الذهب تراجعاً في بداية الأسبوع نتيجة قوة الدولار الأمريكي واستمرار ارتفاع أسعار الفائدة، مع ظهور مؤشر فني سلبي يُعرف باسم 'تقاطع الموت'. وعلى الرغم من الاستقرار الطفيف ومحاولات التماسك عند مستويات الدعم بنهاية الأسبوع، انخفض الذهب بنسبة 2.5%. ويمثل هذا التراجع الخسارة الأسبوعية الثانية على التوالي للمعدن الأصفر.
استعادت أسعار الذهب مستوى 4100 دولار في 10 يوليو مع تقييم المتداولين للمخاطر الجيوسياسية بين الولايات المتحدة وإيران. وبحلول 15 يوليو، تماسك السوق فوق مستوى 4000 دولار للأونصة رغم فشله في اختراق مستويات المقاومة عند 4100 دولار. ومع ذلك، تراجع الذهب ليتداول تحت مستوى 4000 دولار في 17 يوليو، مسجلاً أول إغلاق يومي دون هذا المستوى منذ نوفمبر 2025.
ارتفعت أسعار النفط الخام بشكل ملحوظ عقب الهجمات الأمريكية في منطقة الشرق الأوسط، مما أدى إلى تراجع السندات الحكومية في منطقة آسيا والمحيط الهادئ بسبب مخاوف التضخم. وفي 13 يوليو، شهدت الأسعار قفزة بنسبة 10% تقريباً، وهي أكبر زيادة يومية منذ عام 2020، بعد إعلان الرئيس ترامب عن نيته إعادة فرض حصار أمريكي. أدى هذا التحول في السياسة الخارجية إلى تغير في معنويات السوق نحو توقعات طويلة الأمد بأن العمليات في مضيق هرمز لن تعود إلى طبيعتها قريباً.
في 8 يوليو، قامت أربعة ناقلات نفط وغاز طبيعي مسال بتغيير مسارها من مضيق هرمز بعد هجمات إيرانية على ثلاث سفن تجارية. أدت هذه الهجمات إلى توقف مشغلي السفن عن محاولات العبور. في 9 يوليو، أبلغت شركة ستولت-نيليسن عن نتائج مالية مختلطة للربع الثاني من عام 2026، حيث تأثرت عمليات الشركة بالاضطرابات المستمرة في مضيق هرمز.
حافظت أسعار النفط والغاز الطبيعي على مستويات دعم فني رئيسية خلال شهر يوليو، مدعومة بمرونة الطلب ونشاط المصافي المرتفع. دافع خام غرب تكساس الوسيط وخام برنت باستمرار عن مستويات الدعم الصاعدة، حيث وصلا إلى 79.57 دولارًا و84.76 دولارًا على التوالي بحلول 14 يوليو. في الوقت نفسه، استمر الغاز الطبيعي في مسار تصاعدي رغم تقلبات الأسعار، بينما ظلت مخزونات الخام الأمريكية قريبة من مستويات التشغيل الدنيا نتيجة الطلب القوي على المنتجات المكررة.
شهدت أسعار الذهب تراجعاً في البداية بسبب عدم اليقين المحيط بقرارات مجلس الاحتياطي الفيدرالي، قبل أن تستقر مع ترقب المستثمرين لمحاضر الاجتماعات. وبينما عززت المخاطر الجيوسياسية في إيران جاذبية المعدن الأصفر كملاذ آمن، استقرت الأسعار لاحقاً بعد ارتفاع مدفوع ببيانات التضخم. ومع ذلك، أبدى كريستوفر والر، المسؤول في الفيدرالي، تحفظات بشأن وتيرة خفض أسعار الفائدة المستقبلية.
انخفض مخزون النفط الخام في احتياطي البترول الاستراتيجي الأمريكي بشكل مستمر خلال شهر يوليو، حيث بدأ بتراجع قدره 6.2 مليون برميل ليصل إلى 319.5 مليون برميل، وهو أدنى مستوى له منذ أبريل 1983. استمر هذا الاتجاه التنازلي في الأسابيع التالية مع انخفاض إضافي قدره 3 ملايين برميل ثم 5.1 مليون برميل. وبحلول 20 يوليو، استقر إجمالي المخزون عند 311.4 مليون برميل، مما يعكس سحباً كبيراً من الاحتياطيات الاستراتيجية للبلاد.
شهدت أسعار الفضة (XAGUSD) تقلبات ملحوظة خلال شهر يوليو نتيجة تغير التوقعات بشأن أسعار الفائدة. في 6 يوليو، تحسنت آفاق المعدن بعد صدور تقرير وظائف ضعيف قلل من احتمالات رفع الفائدة. ومع ذلك، تراجعت الأسعار بحلول 14 يوليو، حيث أدى ارتفاع أسعار النفط إلى زيادة احتمالية قيام الاحتياطي الفيدرالي برفع إضافي لأسعار الفائدة.
في 6 يوليو، وافق تحالف أوبك+ على زيادة أهداف إنتاج النفط بدءًا من أغسطس. في نفس اليوم، بدأت صادرات النفط عبر مضيق هرمز في التعافي، مما قد يساهم في زيادة الإمدادات العالمية. في 7 يوليو، تم تأكيد تمديد زيادات الإنتاج مع استعادة تدفقات النفط الخليجية وهدوء الأسعار.
يتابع المتداولون محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في 5 يوليو لمعرفة ما إذا كان بإمكان الذهب تجاوز متوسطه المتحرك لمدة 52 أسبوعًا. شهدت أسعار الذهب تداولات متقلبة في 9 يوليو حيث راقب المشاركون في السوق أسواق أسعار الفائدة والدولار الأمريكي. تشير التحليلات الفنية إلى تشكيل 'الصليب الموتي' الوشيك، مما يدل على مخاطر هبوط محتملة للذهب.
يتوقع محللو وود ماكنزي انتهاء حقبة الغاز الرخيص في الولايات المتحدة بحلول عام 2035 نتيجة الطلب المتزايد من مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي وتوسع صادرات الغاز المسال. ومع ذلك، شهدت العقود الآجلة للغاز انخفاضاً في منتصف يوليو بسبب زيادة المخزونات بشكل أكبر من المتوقع وتوقعات الطقس الأكثر برودة. كما تأثرت مستويات الطلب والتصدير سلباً نتيجة أعمال الصيانة المخطط لها في منشأة فريبورت للغاز الطبيعي المسال.
