تتبع تطور الأحداث المالية والاقتصادية الكبرى
شهدت أسعار الفضة تراجعاً حاداً بنسبة 8% في 6 يونيو عقب بيانات الوظائف الأمريكية القوية، مما أدى إلى عمليات بيع ناتجة عن طلبات تغطية الهامش. استقرت الأسعار لاحقاً بالقرب من المتوسط المتحرك لـ 200 يوم بانتظار بيانات التضخم، قبل أن ترتفع بنسبة 4% لتصل إلى 70.80 دولاراً في 15 يونيو. تزامن هذا التعافي مع مؤشرات من واشنطن وطهران حول اتفاق مبدئي لإنهاء الأعمال العدائية وإعادة فتح مضيق هرمز.
ارتفعت أسعار الذهب من أدنى مستوى لها في أسبوع مع تراجع الدولار الأمريكي، مدفوعة بانخفاض الطلب على الملاذات الآمنة إثر الهدنة بين إسرائيل ولبنان. استقرت الأسعار لاحقاً بالقرب من 4,330 دولاراً للأونصة، حيث وازن المستثمرون بين التفاؤل بوقف إطلاق النار وقوة الدولار. تترقب الأسواق حالياً صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لشهر مايو لتقييم التوجهات الاقتصادية القادمة.
حذرت شركة وود ماكنزي من أن الصراع مع إيران قد أدى إلى فقدان أكثر من 80 مليون طن سنويًا من الغاز الطبيعي المسال، مما يعادل 20% من الإمدادات العالمية. يُعتبر هذا النقص في الإمدادات تهديدًا كبيرًا للأسواق العالمية للطاقة.
في 30 مايو، حذر نائب الرئيس الأول لشركة إكسون موبيل، نيل تشابمان، من احتمال ارتفاع أسعار النفط الخام العالمية إلى 160 دولارًا للبرميل. يأتي هذا التحذير بسبب انخفاض المخزونات التجارية العالمية التي وصلت إلى مستويات منخفضة للغاية.
ارتفعت أسعار الغاز في الولايات المتحدة إلى أعلى مستوياتها منذ أربع سنوات بسبب تصاعد التوترات مع إيران. حذر المحللون من أن الأسعار قد تصل إلى 5 دولارات للجالون إذا استمر إغلاق مضيق هرمز. بعد بعض التقدم في المفاوضات، انخفضت أسعار النفط، ولكن الضربات العسكرية الأمريكية على المواقع الإيرانية أعادت المخاوف بشأن الاستقرار في المنطقة وأسعار النفط. في الوقت نفسه، تشير التقارير إلى أن المخزونات التجارية الأمريكية انخفضت إلى أدنى مستوياتها منذ عام 2004، مما يزيد من القلق بشأن ارتفاع الأسعار في المستقبل.
أظهرت نماذج الاحتياطي الفيدرالي في دالاس في 13 مايو أن حربًا محتملة مع إيران قد تؤدي إلى ارتفاع أسعار النفط إلى 167 دولارًا للبرميل. تشير التحليلات إلى أن صدمة نفطية بنسبة 75% قد ترفع التضخم الأساسي وتعيد تشكيل توقعات القطاعات.
في 5 مايو، تعرضت مصفاة كيريش التي تملكها شركة سورغوتنيفتغاس، والتي تبلغ طاقتها 400,000 برميل يوميًا، لهجمات بطائرات مسيرة أدت إلى نشوب حرائق. كما رصدت صور الأقمار الصناعية التابعة لناسا ارتفاعات حرارية تشير إلى الحرائق في المصفاة والمناطق المجاورة. في 22 مايو، استهدفت أوكرانيا مصفاة ياروسلافل للنفط، وأعلن الرئيس الأوكراني زيلينسكي عن استخدام الطائرات المسيرة بعيدة المدى ضد الأصول الروسية في مجال تكرير النفط. في 24 مايو، شنت روسيا هجومًا كبيرًا على كييف باستخدام صواريخ باليستية فرط صوتية، مما أسفر عن مقتل شخص واحد وإصابة 20 آخرين.
من المتوقع أن ينخفض إمداد الأرز العالمي هذا العام بسبب تقليص المزارعين الآسيويين لمساحة الزراعة نتيجة نقص الأسمدة وارتفاع تكاليف الوقود. كما أن الحرب في إيران وظاهرة النينيو الناشئة ستزيد من الضغط على إنتاجية هذه السلعة الأساسية الأكثر استهلاكًا في العالم.
في 21 أبريل، تعرضت مصفاة توابسي التابعة لشركة روسنفت لهجوم بطائرة مسيرة للمرة الثانية خلال أسبوع، مما أدى إلى نشوب حرائق كبيرة. وكان الهجوم السابق قد وقع في 16 أبريل، مما أسفر عن تسرب نفطي بمساحة 10,000 متر مربع في البحر الأسود. وقد أعلنت القوات المسلحة الأوكرانية مسؤوليتها عن الهجوم على المصفاة ومستودعات النفط في شبه جزيرة القرم.
تتجه أسعار الألمنيوم نحو هدف 4000 دولار للطن بسبب قيود العرض. تم ترقية أسهم الشركات الهندية فيدانت وهيندالكو بعد الزيادة في أسعار المعدن. وصلت أسعار الألمنيوم إلى أعلى مستوى لها في أربع سنوات وسط مناقشات في السوق.
مشروع غاز فيرجينيا لشركة ASP Isotopes يظهر كبديل استراتيجي لأزمة الهيليوم في قطر بعد أن واجه مجمع راس لفان ومضيق هرمز اضطرابات تهدد ثلث إمدادات الهيليوم العالمية. يحتوي مشروع غاز فيرجينيا في جنوب أفريقيا على تركيزات هيليوم تصل إلى 12%، وهو ما يعد أعلى بكثير من المستويات القطرية أو الأمريكية. من المقرر أن يبدأ إنتاج المرحلة الأولى في أواخر عام 2026 بطاقة إنتاجية تصل إلى 58 مليون قدم مكعب يوميًا.
في 16 أبريل، أوقفت إيران حركة ناقلات النفط عبر مضيق هرمز، مما أدى إلى خرق شروط اتفاق الهدنة الهش. أعرب الرئيس ترامب عن تفاؤله بشأن إمكانية التوصل إلى اتفاق سلام مع إيران على الرغم من الضغوط المستمرة على الهدنة. نتيجة لهذا التوتر، ارتفعت أسعار النفط بسبب المخاوف المتجددة بشأن الإمدادات.
انخفضت أسعار النفط بنسبة 16% بعد أن وردت أنباء عن وقف إطلاق النار بين الولايات المتحدة وإيران في 16 أبريل. ورغم الهدنة الهشة، لا يزال مضيق هرمز مغلقًا حيث تستمر الأعمال القتالية في الخليج.
ارتفعت المخاوف من الركود التضخمي في الولايات المتحدة بعد أن سجل مؤشر أسعار المستهلك (CPI) لشهر مارس 3.3%، وهو أعلى مستوى منذ مايو 2024. كما أظهرت بيانات الناتج المحلي الإجمالي للربع الرابع نمواً بنسبة 0.5%، مما يشير إلى تباطؤ اقتصادي. تبقى معدلات التضخم فوق المستهدف مع ضعف النمو، مما يعزز السرد حول الركود التضخمي. في 20 أبريل، استولت البحرية الأمريكية على سفينة إيرانية، مما أعاد إشعال المخاوف بشأن التضخم. تراجعت أسعار الذهب إلى 4,780 دولار.
شهدت سوق البطاريات الليثيوم أيون العالمية زيادة بنسبة 20% لتتجاوز قيمتها 150 مليار دولار في عام 2025. تعتبر البطاريات الصلبة رائدة جديدة في هذا المجال، حيث تقدم كثافة طاقة أعلى وسرعة شحن أفضل، مما قد يهدد هيمنة الصين على قطاع تخزين الطاقة العالمي. في هذا السياق، ارتفع صندوق Amplify Lithium & Battery Technology ETF بنسبة 18.3%، مما يدل على قدرته على الانفصال عن ركود السوق الأوسع.
في 15 أبريل، أصدر الرئيس ترامب عدة تصاريح لأنابيب جديدة لتسهيل نقل النفط الخام والمنتجات البترولية بين الولايات المتحدة وكندا. تشمل التصاريح الموافقة على بناء أنبوب جديد، وفقًا لوثائق البيت الأبيض.
في مارس، قامت البنوك المركزية في بولندا وأوزبكستان والصين بشراء كميات كبيرة من الذهب. وفقًا لتقرير مجلس الذهب العالمي، استغلت البنوك المركزية انخفاض الأسعار لزيادة احتياطياتها من الذهب.
في 14 أبريل، أبلغ مسؤولو مشتريات خام الحديد في الصين المصانع المحلية بأنه يمكنها استئناف تقديم العروض لبعض شحنات BHP المقومة بالدولار الأمريكي. تأتي هذه الخطوة في إطار جهود الحكومة لدعم المصانع المحلية في مواجهة التحديات الاقتصادية.
تتسبب التوترات في الشرق الأوسط في تهديد إمدادات النفط العالمية، حيث يمكن أن تؤدي إلى إغلاق يصل إلى 9.1 مليون برميل يومياً. ارتفعت أسعار النفط بشكل حاد، حيث تجاوزت أسعار خام برنت 121 دولاراً. كما أن العديد من الدول، بما في ذلك باكستان، تواجه نقصًا حادًا في الوقود، مما يثير مخاوف من نقص حاد في الإمدادات في الأشهر المقبلة.
أدى إغلاق قطر لأكبر منشأة للغاز الطبيعي المسال في العالم إلى اضطراب إمدادات الهيليوم العالمية، مما يهدد قطاعات حيوية مثل صناعة أشباه الموصلات والتطبيقات الطبية وتكنولوجيا الدفاع الوطني. يرتبط هذا الاضطراب بشكل مباشر بالصراع المستمر في الشرق الأوسط وتأثيره على منشآت الطاقة. كما حذر الخبراء من أن صدمة إمدادات البتروكيماويات تؤثر على مجموعة من الصناعات في آسيا، مما أدى إلى زيادة تكاليف المواد الخام مثل PTA وكابرو لاكتام بنسبة 29%. هذا التأثير يمتد أيضًا إلى إنتاج النسيج والملابس في الهند.
ارتفع صندوق Global X Copper Miners ETF (COPX) بنسبة 7.92% ليصل إلى سعر 76.35 في 31 مارس. تشمل التقارير تحليلات حول الطلب على المعادن الحيوية وتأثير التضخم على الأسواق في أوائل عام 2025. كما تضمن التغطية تحليلاً فنياً من إيرا إبستين حول الذهب والمعادن الأخرى.
ارتفعت أسعار الغاز في الولايات المتحدة بمعدل قياسي بلغ 25% في مارس، مما يجعلها أكبر زيادة شهرية مسجلة. يتم تداول خام برنت بالقرب من 102 دولار للبرميل وخام غرب تكساس عند حوالي 95 دولار. حذرت JPMorgan من أن التدابير السياسية سيكون لها تأثير محدود ما لم يتم ضمان المرور الآمن عبر مضيق هرمز. في 27 مارس، ارتفعت أسعار النفط مرة أخرى لتتجاوز 110 دولارات.
في 16 مارس، أصدرت بنك التصدير والاستيراد الأمريكي خطابات اهتمام بقيمة 4.2 مليار دولار لدعم شراء اليابان وكوريا الجنوبية لليورانيوم المخصب. تم تخصيص 2.4 مليار دولار لمرافق الطاقة اليابانية و1.8 مليار دولار لمرافق الطاقة الكورية الجنوبية. يهدف هذا التحرك إلى تقليل الاعتماد على الموردين الروس وتأمين سلسلة إمدادات الوقود النووي داخل الولايات المتحدة. في 17 مارس، أعلنت شركة أوكولو أن وزارة الطاقة الأمريكية قد وافقت على اتفاقية تصميم السلامة النووية لمفاعلها التجريبي. في 21 مارس، قدمت مجموعة X-energy المدعومة من أمازون طلبًا للاكتتاب العام، مع التركيز على زيادة الاهتمام بالطاقة النووية بسبب الطلب المتزايد على الطاقة من الذكاء الاصطناعي.
تتفاقم أزمة الغاز العالمية حيث شهدت أسعار الوقود زيادة بنسبة 11% في 15 مارس. في ظل هذه الأزمة، تناقش ولاية كاليفورنيا خيارات تقنين الوقود. وقد قامت بالفعل عشرة دول بفرض قيود على الوقود، مما يعكس الوضع الحالي نمط أزمة الطاقة في السبعينيات.
