Erste ترفع توقع نمو ربحية السهم فوق 20% في 2026 مع عائد مستهدف مماثل
الحقائق الرئيسية
رفعت مجموعة Erste في 30 أكتوبر توقعاتها لعام 2026، مستهدفة نمواً في ربحية السهم بأكثر من 20% مقارنة بصافي ربح 2025 المعدل للبنود غير المتكررة، وعائداً على حقوق الملكية الملموسة يتجاوز 20%. وقالت المجموعة في تحديثها إن هدف العائد الجديد يرتفع من نحو 19% في توجيه فبراير. وأعلنت أيضاً توقع تجاوز صافي الربح المعلن للكيان المجمع 4 مليارات يورو في 2026، رغم البنود الاستثنائية المرتبطة بدمج البنك البولندي. وربطت الشركة توقعاتها باستقرار واسع لأسعار الفائدة والهوامش. ويضع التحديث توسع الأرباح المستهدف إلى جانب نمو الإقراض في أسواقها الأساسية السبعة.
بلغ صافي الربح العائد إلى مالكي الشركة الأم 3,095 مليون يورو في الأشهر التسعة الأولى من 2026، بزيادة 20.6% عن 2,566 مليوناً في الفترة المقابلة. وتعكس هذه الزيادة إدراج Erste Bank Polska ضمن النتائج؛ إذ قالت المجموعة إن وسط أوروبا ظل محرك الأرباح الواضح وشكّل ثلثي صافي الربح. وأفادت الشركة بأن نمو الربحية كان أقل عند المقارنة التي تستبعد البنك البولندي، ما يبرز أثر اتساع نطاق المجموعة على الأرقام المعلنة. وعلى مستوى الربع الثالث، نقلت Investing.com أن صافي الربح العائد إلى مالكي الشركة الأم ارتفع 24.5% سنوياً إلى 1.121 مليار يورو. ويمنح ذلك نتيجة الأشهر التسعة سياقاً فصلياً ضمن مسار الأرباح الذي استند إليه تحديث التوقعات.
ظهر أثر البنك البولندي أيضاً في حجم الأعمال، إذ ارتفعت قروض العملاء 23.9% منذ بداية العام إلى 287.4 مليار يورو بنهاية سبتمبر، متضمنة محفظة Erste Bank Polska البالغة 41.9 مليار يورو. وعلى أساس مقارن يستبعد بولندا، زادت القروض 5.8% والودائع 4.5% خلال الأشهر التسعة الأولى. ورفعت Erste هدف دفتر القروض في نهاية 2026 إلى أكثر من 290 مليار يورو، بعدما كان التوجيه السابق يشير إلى نحو 290 ملياراً. وقال الرئيس التنفيذي بيتر بوسيك إن طموح تجاوز هذا المستوى يعكس ثقة المجموعة بوسط أوروبا والتزامها بتمويل نمو المنطقة. كما توقعت الشركة نمو حجم القروض بين 6% و8% في أسواقها الأساسية السبعة، مقارنة بتوقع سابق لنمو يتجاوز 5%.
توسعت إيرادات الفوائد والرسوم مع إدراج بولندا، لكن معدلات النمو المقارنة كانت أكثر اعتدالاً. فقد ارتفع صافي دخل الفوائد 43.4% إلى 8.3 مليار يورو في الأشهر التسعة الأولى شاملاً البنك البولندي، بينما بلغ نموه 7.0% عند استبعاده. وصعد صافي دخل الرسوم والعمولات 24.0% إلى 2.9 مليار يورو مع بولندا، مقابل نمو مقارن قدره 9.5% باستبعادها. وقالت المجموعة إن نمو إقراض التجزئة خارج بولندا قادته قروض الرهن العقاري، مع إبرام نحو 85 ألف قرض جديد خلال الفترة. وفي المقابل، زادت أعباء الرسوم المصرفية المدرجة ضمن النتائج التشغيلية الأخرى إلى 529 مليون يورو من 284 مليوناً قبل عام، وعزت الشركة ذلك إلى رسوم بولندا وارتفاعها في المجر ورومانيا.
عكست الأهداف الجديدة رفعاً لعدة تقديرات تشغيلية لعام 2026. فتتوقع Erste الآن نمو صافي دخل الفوائد بأكثر من 6% باستبعاد البنك البولندي، مقارنة بنحو 5% في التوجيه السابق، كما رفعت تقدير نمو دخل الرسوم والعمولات إلى نحو 10% من نطاق 7% إلى 9%. وخفض تحسن الإيرادات المتوقع هدف نسبة التكلفة إلى الدخل، باستبعاد Erste Bank Polska، إلى أقل من 46% بدلاً من أقل من 47%. وتعتمد التوقعات على استقرار واسع لأسعار الفائدة والهوامش، بحسب الشركة. وقالت المجموعة إن من المخاطر المحتملة التطورات السياسية والاقتصادية، بما فيها آثار السياسات النقدية والمالية، إلى جانب التغيرات التنظيمية والبيئة التنافسية.
وتزامن التحديث مع متابعة جودة الأصول وتكلفة الائتمان. فقد بلغت نسبة القروض المتعثرة 2.3% بنهاية سبتمبر، مقارنة بـ2.4% في ديسمبر 2025. وبلغت كلفة المخاطر 21 نقطة أساس من متوسط القروض الإجمالية خلال الأشهر التسعة الأولى، مقابل 19 نقطة أساس في الفترة المقابلة، فيما وصفتها المجموعة بأنها ظلت معتدلة. وعلى صعيد ملكية البنك البولندي، بدأ في 3 نوفمبر موعد فترة الاكتتاب في العرض الطوعي الذي يستهدف رفع حصة Erste من 49% إلى أكثر من 50%، مع سقف لا يتجاوز 75%. ويضيف العرض خطوة عملية إلى إدراج محفظة البنك البولندي في نتائج المجموعة وأهدافها المعلنة.