Eleco تستوفي الموافقات التنظيمية لعرض استحواذ نقدي بقيمة 235 بنساً للسهم
الحقائق الرئيسية
استوفت Eleco وAvocet Bidco جميع شروط الموافقات المتعلقة بمراقبة الاندماج والرقابة على الاستثمار الأجنبي والأمن القومي في المملكة المتحدة، وفق إعلان Eleco المنشور عبر خدمة إعلانات الشركة. ويمثل ذلك تقدماً في مسار عرض الاستحواذ النقدي، لكنه لا يعني اكتمال الصفقة. فما زالت هناك شروط أخرى يتعين تنفيذها قبل نفاذ المخطط. وأبرزها موافقة المحكمة في جلسة إقرار المخطط وتسليم نسخة من أمر المحكمة إلى مسجل الشركات. وحددت الشركة 20 نوفمبر 2026 موعداً للجلسة، فيما تتوقع نفاذ المخطط في 30 نوفمبر، رهناً باستيفاء الشروط المتبقية أو التنازل عنها حيثما يسمح بذلك.
ينص العرض الموصى به على دفع 235 بنساً نقداً عن كل سهم من أسهم Eleco، ويقيّم رأس المال المصدر والقابل للإصدار بالكامل بنحو 207.6 مليون جنيه إسترليني. وكانت Eleco قد أعلنت العرض في 10 سبتمبر 2026، مقدمةً علاوة قدرها 74.7% على سعر إغلاق السهم البالغ 134.5 بنساً في 9 سبتمبر، وهو اليوم السابق لإعلان الصفقة. وقدّر إعلان العرض قيمة المنشأة بنحو 192.4 مليون جنيه إسترليني، بما يعادل نحو 20.2 مرة الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك للسنة المنتهية في 31 ديسمبر 2025. وقال مجلس إدارة Eleco إن شروط الاستحواذ عادلة ومعقولة، وأوصى بالإجماع بأن يصوت المساهمون لصالح المخطط. وعند إعلان العرض، كانت تعهدات غير قابلة للرجوع وخطابات نوايا تغطي 45.2% من رأس المال المصدر القائم في 9 سبتمبر.
وكانت موافقة المساهمين على المخطط والقرار الخاص بتنفيذه قد تحققت في 27 أكتوبر 2026، بحسب إعلان الشركة. وبذلك انتقلت الصفقة إلى مرحلة استكمال الإجراءات القضائية والتنظيمية المتبقية، بعد الحصول على موافقات مراقبة الاندماج والاستثمار الأجنبي والأمن القومي. وتظل موافقة المحكمة شرطاً أساسياً لنفاذ المخطط، إلى جانب تسليم أمرها إلى مسجل الشركات. وتحدد الشركة 30 نوفمبر موعداً متوقعاً للنفاذ، مع بقاء ذلك مشروطاً بإتمام المتطلبات أو التنازل عنها وفقاً لشروط الصفقة. ويضع هذا الجدول الزمني جلسة المحكمة المقررة في 20 نوفمبر قبل الموعد المتوقع لنفاذ الاستحواذ بعشرة أيام.
وبحسب الجدول الذي أعلنته Eleco، تتوقع الشركة أن يكون 27 نوفمبر 2026 آخر يوم للتداول في أسهمها ولتسجيل التحويلات. كما تتوقع تعليق التداول في الأسهم على سوق AIM بحلول الساعة 7:30 صباحاً في 30 نوفمبر، بالتزامن مع الموعد المتوقع لنفاذ المخطط. ويتوقع أن يُلغى إدراج الأسهم في 1 ديسمبر عند الساعة 7:00 صباحاً. وتبقى هذه المواعيد جزءاً من الجدول المتوقع للصفقة، فيما يرتبط تنفيذها بإقرار المحكمة واستيفاء الشروط المتبقية. وحددت الشركة 10 مارس 2027 موعداً نهائياً لنفاذ المخطط، ما لم يُمدد وفق الشروط الواردة في إعلانها.
وتعود خلفية العرض إلى صفقة نقدية توصي بها Eleco لصالح Avocet Bidco، وهي شركة أُنشئت لغرض الاستحواذ وستكون مملوكة بصورة غير مباشرة لصناديق تديرها أو تنصح بها Accel-KKR والشركات التابعة لها. وفي نتائج النصف الأول من 2026، قالت Eleco إن إيراداتها ارتفعت 8% إلى نحو 19.9 مليون جنيه إسترليني، مقارنة بنحو 18.4 مليوناً في الفترة المقابلة من 2025. وبلغت الإيرادات السنوية المتكررة 35.5 مليون جنيه إسترليني، بزيادة 16% عن 30.7 مليوناً في النصف الأول من 2025. كما سجلت الشركة نقداً قدره 15.4 مليون جنيه إسترليني في 30 يونيو 2026، وقالت إن المجموعة بقيت بلا ديون. وأفادت النتائج المرحلية بأن مجلس الإدارة لا يعتزم إعلان توزيعات إضافية أو دفعها قبل نفاذ الاستحواذ، بعد إعلان الصفقة في 10 سبتمبر 2026.
وفي بيانات اقتصادية منشورة في اليوم السابق لإعلان استيفاء الموافقات، قدّر مكتب الإحصاءات الوطني البريطاني نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي في الربع الثالث من 2026 بنسبة 0.7% مقارنة بالربع الثاني، بعد نمو بلغ 0.5% في الربع الثاني. وعلى أساس سنوي، كان الناتج أعلى 1.9% من مستواه في الربع الثالث من 2025. وعزا المكتب معظم النمو الفصلي إلى زيادة الخدمات 0.9%، في حين ارتفع الإنتاج 0.1% وتراجع البناء 0.7%. وفي بيانات منفصلة، أفاد المكتب بأن الإنتاج التحويلي زاد 0.7% في سبتمبر مقارنة بأغسطس، وارتفع 0.9% خلال الربع الثالث. وسجلت 8 من أصل 13 مجموعة فرعية صناعية زيادة في الربع، بقيادة منتجات الحواسيب والإلكترونيات والبصريات التي ارتفعت 4.6%.