Anthropic ترفع التزاماتها السحابية بنحو 10 مليارات دولار مع Microsoft و Google

الحقائق الرئيسية

رفعت Anthropic التزاماتها لشراء خدمات الحوسبة السحابية من Microsoft وGoogle بنحو 10 مليارات دولار مجتمعة، وفق تقرير نشرته The Information بعد تعديل الشركة نشرة اكتتابها في 10 نوفمبر 2026. وتصف النشرة التزامات إنفاق على خدمات Azure وGoogle Cloud، لا استثمارات نقدية من الشركتين في Anthropic. وتأتي الأرقام ضمن ملف طرح عام أولي مقترح قدمته الشركة إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأميركية. وبحسب النشرة، يصل الحد الأقصى لالتزام Anthropic مع Microsoft إلى 49.2 مليار دولار، فيما يبلغ الحد الأدنى لالتزامها مع Google نحو 121.3 مليار دولار. وتمتد الالتزامات على سنوات، ما يجعلها مؤشراً على حجم الحوسبة التي تعتزم الشركة شراءها وعلى ما يرافق ذلك من تعهدات إنفاق طويلة الأجل.

قالت Anthropic في نشرتها إنها ملتزمة بإنفاق ما لا يقل عن 47.2 مليار دولار وما يصل إلى 49.2 مليار دولار مع Microsoft بين نوفمبر 2026 ويونيو 2033، بصرف النظر عن الاستخدام الفعلي. وبذلك لا تتحدد قيمة الالتزام بمجرد مقدار الخدمات المستهلكة خلال الفترة، وفق صياغة الشركة. وأضافت أن التزامها بموجب الاتفاق غير قابل للإلغاء عموماً، باستثناء حالات تشمل إخلالاً جوهرياً من Microsoft لا تتم معالجته. وتشمل الاستثناءات أيضاً بعض الشرائح التي لم تُسلّم، بحسب تفاصيل النشرة. ويضع هذا الشرط قدراً كبيراً من الإنفاق المستقبلي في إطار تعاقدي طويل المدى، مع استثناءات محددة لإنهائه.

وفي اتفاق Google Cloud، قالت Anthropic إنها التزمت بإنفاق ما لا يقل عن نحو 121.3 مليار دولار بين أبريل 2026 ويوليو 2033، بصرف النظر عن الاستخدام الفعلي. وينص الاتفاق، وفق النشرة، على تسوية تدفع فيها الشركة الفرق إلى Google إذا جاء إنفاقها الفعلي دون المبلغ المتفق عليه، مع خضوع ذلك لتعديلات واستثناءات محددة. أما تقرير The Information فقارن الالتزامات التراكمية المحدثة بالمبالغ التي كانت معلنة في الشهر السابق. وقال التقرير إن إجمالي التزام Microsoft ارتفع إلى 49.2 مليار دولار من 44.9 ملياراً، وإن التزام Google Cloud زاد إلى 121.6 مليار دولار من 114.5 ملياراً. وتمثل هذه المقارنة إجماليات تراكمية محدثة، بينما تعرض النشرة شروط التزام منفصلة ومددها لكل مزود.

وتضع النشرة هذه العقود ضمن احتياجات أوسع بكثير للبنية التحتية والحوسبة. فقد أفادت Anthropic بأن إجمالي إنفاقها المتعاقد عليه بلغ نحو 900.9 مليار دولار، مع توقع تكبد نحو 451.6 مليار دولار منه قبل 31 ديسمبر 2030. وذكرت أن معظم الالتزامات المتبقية متوقع خلال الفترة من 2031 إلى 2045. كما قالت إن نحو 70.7 مليار دولار من التزاماتها تستحق خلال الاثني عشر شهراً التالية لـ30 سبتمبر 2026. وتعكس هذه المواعيد تركز جزء كبير من الإنفاق في السنوات المقبلة، إلى جانب التزامات تمتد إلى فترات أبعد.

وتشمل ترتيبات الحوسبة مزودين آخرين، من بينهم Lambda. وتقول نشرة 10 نوفمبر إن Anthropic وافقت على إنفاق إجمالي يقارب 41.3 مليار دولار بموجب التزامات مع الشركة تمتد آجالها إلى 2034. ويمثل اتفاق أغسطس 2026 نحو 34.9 مليار دولار من ذلك الإجمالي. لكن Lambda لم تحصل على عقد إيجار منشأة بحلول الموعد المحدد في الاتفاق، وفق النشرة. وأتاح ذلك لكل طرف حق الإنهاء، إلا أن Anthropic قالت إن أياً منهما لم يرسل إشعاراً بهذا الشأن، وإنها لم تكن تعتزم الإنهاء في ذلك الوقت.

وتظهر النشرة أيضاً تسارع إيرادات Anthropic إلى جانب توسع التزاماتها. فقد قالت الشركة إن إيراداتها بلغت 33.2 مليار دولار خلال الأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2026، بزيادة سنوية قدرها 1,206%. لكنها حذرت من أنها لا تتوقع استمرار النمو بمعدلات مماثلة. وفي تقرير نشرته Reuters في 2 نوفمبر، بلغت إيرادات الربع الثالث 16.96 مليار دولار، بزيادة 47% عن الربع السابق، بعدما ارتفعت 144% في الربع الثاني. ويضع هذا التباطؤ الفصلي مسار الإيرادات في سياق التوسع الكبير في تعهدات الإنفاق على الحوسبة، وفق الأرقام الواردة في الإفصاحات.

وأشارت Reuters في 2 نوفمبر إلى مخاوف في وول ستريت من تمويل البنية التحتية للذكاء الاصطناعي بالديون، وقالت إن الاقتراض القياسي لمراكز البيانات والرقائق ومكونات البنية التحتية الأخرى وسّع فروق عائد سندات شركات التكنولوجيا ودفع مُصدرين إلى تقديم علاوات أعلى. وحذرت Anthropic في نشرتها من أن مشكلات التمويل لدى مزودي الحوسبة أو شركاء البنية التحتية قد تؤخر السعة المتعاقد عليها أو ترفع سعرها أو تقلصها أو تمنع تسليمها. وتضيف هذه التحذيرات مخاطر التنفيذ إلى الالتزامات الممتدة على سنوات، إذ يعتمد الوفاء بها على توافر السعة المتفق عليها. وقالت الشركة إن لديها سيولة قدرها 146.6 مليار دولار في 30 سبتمبر 2026، قبل احتساب صافي عائدات الطرح المقترح والطرح الخاص المتزامن. ويضع هذا الرقم السيولة المعلنة في النشرة بجوار حجم الالتزامات الإجمالي الذي أفصحت عنه الشركة.

ويتضمن ملف الاكتتاب المقترح عرض 825 مليون سهم من الفئة «أ»، بسعر تقديري يتراوح بين 70.00 و78.00 دولاراً للسهم. لكن نشرة 10 نوفمبر قالت إن بيان التسجيل لن يصبح نافذاً إلا بعد تقديم تعديل لاحق ينص على ذلك صراحة، أو بعد قرار من هيئة الأوراق المالية والبورصات. ولا تحدد هذه الصياغة موعداً نهائياً لنفاذ التسجيل. وفي ختام جلسة 12 نوفمبر، أغلق سهم Microsoft عند 523 دولاراً، وأغلق سهم Alphabet عند 298.7 دولاراً، وفق بيانات EL7. وهذان السعران يعكسان إغلاق الجلسة المحددة، ولا يقدم النص المتاح حركة للأسهم منسوبة إلى الإفصاح.