طلبات اكتتاب Anthropic تتجاوز الأسهم المعروضة عدة مرات مع طرح خاص بقيمة 26 مليار دولار
الحقائق الرئيسية
تجاوزت طلبات الاكتتاب العام لشركة Anthropic الأسهم المتاحة عدة مرات، مدفوعة بمؤشرات اهتمام بحجم كبير من مستثمرين مرساة، بحسب Bloomberg News. ويأتي الإقبال على الصفقة فيما تعرض الشركة 825,000,000 سهم من الفئة A بسعر استرشادي يتراوح بين 70 و78 دولاراً للسهم. وطلبت Anthropic إدراج الأسهم في ناسداك تحت الرمز ANT، وفق نشرة التسجيل المقدمة إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. ولا يحدد التقرير المنشور في 11 نوفمبر عدد مرات التغطية، لكنه قال إن الطلب يتسارع على صفقة قد تصبح أكبر عملية بيع أسهم أولية. وتجمع الصفقة بين اكتتاب عام وطرح خاص متزامن، ما يجعل حجمها المحتمل محور اهتمام المستثمرين.
تبيع Anthropic 801,351,354 سهماً من الأسهم المعروضة، بينما يبيع مساهمون حاليون 23,648,646 سهماً إضافياً، بحسب نشرة الشركة. ولا تحصل الشركة على حصيلة الأسهم التي يبيعها المساهمون الحاليون، في حين تذهب حصيلة أسهمها إلى الشركة. ويشمل الطرح الخاص بيع أسهم من الفئة N بقيمة إجمالية تبلغ 26 مليار دولار إلى Google وNVIDIA وAMD وBroadcom وMicron وMicrosoft وTSMC. ويعادل سعر السهم في هذا الطرح الخاص سعر الاكتتاب العام، وفق النشرة. وتقدّر النشرة صافي حصيلة الأسهم التي تبيعها الشركة في الاكتتاب والطرح الخاص بنحو 84.6 مليار دولار عند سعر افتراضي يبلغ 74 دولاراً للسهم، ويرتفع التقدير إلى 93.7 مليار دولار إذا مارس المكتتبون خيار شراء الأسهم الإضافية بالكامل.
تتجاوز إيرادات Anthropic مستوى 33.2 مليار دولار في الأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2026، مقارنة بـ2.5 مليار دولار في الفترة نفسها من 2025، بحسب نشرة الشركة. وفي الفترة ذاتها، تقلصت الخسارة التشغيلية إلى 1.3 مليار دولار من 5.2 مليار دولار. لكن الصورة الفصلية تبدلت في الربع المنتهي في 30 سبتمبر، إذ سجلت الشركة خسارة تشغيلية قدرها 567 مليون دولار بعد دخل تشغيلي بلغ 974 مليون دولار في الربع السابق. وعزت الشركة هذا التحول أساساً إلى 5 مليارات دولار من الحوسبة بموجب التزامات قصيرة الأجل، وإلى 2 مليار دولار من الرسوم غير النقدية المرتبطة ببرنامج مطابقة التبرعات. وتظهر هذه الأرقام تبايناً بين تحسن النتيجة التشغيلية على أساس الأشهر التسعة وعودة الخسارة في أحدث ربع معلن.
ارتفعت إيرادات الشركة 1,127% على أساس سنوي في الأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2026، بينما زادت نفقات الحوسبة والبنية التحتية 382%، وفق نشرة Anthropic. وبلغت نفقات الحوسبة والبنية التحتية 9.9 مليارات دولار في ذلك الربع، بما يعادل 58% من الإيرادات. وقالت الشركة إن 5 مليارات دولار من هذه النفقات ارتبطت بحوسبة بموجب التزامات قصيرة الأجل، وهي أعلى تكلفة من العقود متعددة السنوات المقارنة. واتسعت قاعدة العملاء الذين حقق كل منهم إيرادات لا تقل عن 100,000 دولار خلال الاثني عشر شهراً السابقة، من نحو 400 في 31 مارس 2025 إلى أكثر من 11,900 في 30 سبتمبر 2026. وربطت الشركة الزيادات الفصلية في الإيرادات بإصدارات النماذج والمنتجات التي رفعت الاستخدام والتوسع والانتشار، لكنها قالت إنها لا تتوقع استمرار النمو بالمعدلات نفسها ولا تضمن استمراره.
تبلغ التزامات الإنفاق التعاقدية المجمعة للشركة نحو 900.9 مليار دولار، بحسب نشرة Anthropic. وتتوقع الشركة إنفاق 451.6 مليار دولار من هذا الإجمالي قبل 31 ديسمبر 2030، فيما يستحق 70.7 مليار دولار خلال الاثني عشر شهراً التالية لـ30 سبتمبر 2026. وقالت الشركة إنها تعتزم تأمين مزيد من الحوسبة وتوسيع بصمتها في مراكز البيانات. وتقول النشرة إن حصيلة الصفقة ستدعم أغراضاً عامة تشمل رأس المال العامل والمصروفات التشغيلية والاستثمار في الحوسبة والبنية التحتية والتوظيف والاحتفاظ بالموظفين. وتأتي هذه الاستخدامات المعلنة إلى جانب احتياجات الشركة المتنامية إلى القدرة الحاسوبية، التي انعكست في ارتفاع نفقاتها والتزاماتها التعاقدية.
وتكشف النشرة عن تركّز في قاعدة الإيرادات، إذ مثل أكبر خمسة عملاء نحو 25% من إيرادات Anthropic خلال الأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2026. وقالت الشركة إن الإيرادات والذمم المدينة تعتمد بدرجة كبيرة على عدد محدود من العملاء وقنوات التوزيع. وقبل احتساب حصيلة الطرح، بلغت سيولة الشركة 146.6 مليار دولار في 30 سبتمبر 2026، منها 95.6 مليار دولار نقداً وما يعادله و36.3 مليار دولار استثمارات قصيرة الأجل. وعلى صعيد المقارنة مع الطروحات الكبرى، أفادت Associated Press بأن طرح SpaceX في يونيو جمع 86 مليار دولار، وهو الرقم القياسي الذي قد لا يتجاوزه طرح Anthropic. وأضافت الوكالة أن طرح Anthropic قد يسبق طرح OpenAI، بما يضع الشركة في الأسواق العامة قبل منافستها.