CAE ترفع توقع ربحية السهم المعدلة إلى 1.28–1.35 دولار للسنة المالية 2027
الحقائق الرئيسية
رفعت CAE في 11 نوفمبر توقعها لربحية السهم المعدلة للسنة المالية 2027 إلى نطاق 1.28–1.35 دولار كندي، من 1.21–1.28 دولار، كما رفعت توقع هامش الدخل التشغيلي المعدل للقطاعات إلى 14.9%–15.4% من 14.6%–15.1%. وجاء الإعلان مع نتائج الربع المالي الثاني المنتهي في 30 سبتمبر، إذ بلغت الإيرادات 1,204.7 مليون دولار كندي، منخفضة 2.6% عن الفترة المقابلة من السنة السابقة. وارتفعت ربحية السهم المعدلة إلى 0.33 دولار من 0.28 دولار، بينما تراجعت ربحية السهم إلى 0.18 دولار من 0.23 دولار. وبلغ الدخل التشغيلي 114.4 مليون دولار، مقابل 155.3 مليوناً قبل عام. في المقابل، ارتفع الدخل التشغيلي المعدل للقطاعات إلى 179.3 مليون دولار من 176.7 مليوناً، وصعد هامشه إلى 14.9% من 14.3%.
عكس أداء القطاعين مسارين متباينين خلال الربع. ففي الطيران المدني، انخفضت الإيرادات إلى 652.3 مليون دولار كندي من 670 مليوناً، وهبط الدخل التشغيلي المعدل إلى 103.9 مليون من 124.1 مليون، فتراجع الهامش إلى 15.9% من 18.5%. وقالت الشركة إن انخفاض مساهمة مبيعات أجهزة المحاكاة، ولا سيما العقود التي تُحتسب بحسب تقدم الإنجاز، ضغط على الربحية، إلى جانب ارتفاع المصروفات الإدارية والبيعية. وقابل ذلك جزئياً ارتفاع مساهمة خدمات التدريب مع زيادة الاستخدام. وارتفع استخدام مراكز التدريب إلى 65% من 61.9% قبل عام، فيما سلّمت CAE 11 جهاز محاكاة طيران كامل خلال الربع، مقابل 12 في الفترة المقابلة.
في الدفاع، تراجعت الإيرادات إلى 552.4 مليون دولار كندي من 566.6 مليوناً، لكن الدخل التشغيلي المعدل ارتفع إلى 75.4 مليون من 52.6 مليون، وصعد الهامش إلى 13.6% من 9.3%. وعزت CAE التحسن إلى ربحية أعلى في المنتجات المعترف بها عند التسليم، وربحية أفضل في العقود بأمريكا الشمالية. كما سجلت الشركة 11 مليون دولار من ائتمانات ضريبية استثمارية جرى تحديدها والمطالبة بها خلال الفترة، لكنها تخص سنوات سابقة. وبلغت طلبات الدفاع 586 مليون دولار، بما يعادل 1.06 مرة من المبيعات خلال الربع. ووصلت الأعمال المتراكمة المعدلة للقطاع إلى 11.3 مليار دولار عند نهاية الربع، بما يوفر مؤشراً على حجم الأعمال المسجلة غير المنفذة.
أما في الطيران المدني، فوقّع القطاع عقود حلول تدريب بقيمة 580.6 مليون دولار كندي، شملت بيع 7 أجهزة محاكاة طيران كاملة. وبلغت نسبة الطلبات إلى المبيعات 0.89 مرة، فيما سجلت الأعمال المتراكمة المعدلة 8.3 مليارات دولار. وأظهرت هذه المؤشرات توقيع عقود تدريب جديدة بالتزامن مع انخفاض الإيرادات والدخل التشغيلي المعدل في القطاع خلال الربع. وعلى مستوى الشركة، ارتفع التدفق النقدي الحر إلى 179.9 مليون دولار كندي من 109.8 مليوناً قبل عام. وقالت CAE إن الزيادة تعود أساساً إلى انخفاض النفقات الرأسمالية إلى 48.9 مليون دولار من 107.6 ملايين في الفترة المقابلة.
قال الرئيس التنفيذي ماثيو برومبرغ إن رفع التوقعات يعكس أداء الشركة منذ بداية السنة المالية وزيادة الثقة بقدرتها على تنفيذ خطة النصف الثاني. وتتوقع CAE نمواً منخفضاً من خانة واحدة في الإيرادات المجمعة للسنة المالية 2027، مع استقرار إلى انخفاض طفيف في إيرادات الطيران المدني ونمو متوسط من خانة واحدة في الدفاع. وتتوقع الشركة ربحية أعلى للدفاع على أساس سنوي، بينما تبقى ربحية الطيران المدني دون مستويات العام السابق. وربط برومبرغ توقعات ربحية الدفاع بانضباط العطاءات وخفض التكاليف وتحسن إدارة البرامج. وتقدر الشركة التكلفة الإجمالية لخطة التحول بنحو 200–250 مليون دولار كندي، وسجلت 42.6 مليوناً منها في الربع، لترتفع التكاليف المتراكمة إلى 175.3 مليوناً.
وفي أكتوبر، أعلنت CAE اتفاقاً لبيع أعمال برمجيات عمليات الطيران Flightscape إلى SITA بقيمة منشأة تبلغ 500 مليون دولار أمريكي، وتتوقع إتمام الصفقة في النصف الأول من 2027. وقالت الشركة إنها تخطط لاستخدام العائدات لتمويل التحول ودعم نمو الأنشطة الأساسية وإعادة رأس المال إلى المساهمين. وتستهدف خطة التحول وفورات سنوية متكررة بين 125 مليوناً و150 مليون دولار كندي، فيما تتوقع الشركة تحمل معظم التكاليف المتبقية خلال السنة المالية 2027. وأشارت CAE إلى أن توقعاتها تفترض استمرار فاعلية إجراءات التخفيف خلال ما تبقى من السنة المالية. وحذرت من أن تصاعد الصراع في الشرق الأوسط أو تدهور الأوضاع الإقليمية، بما يشمل ارتفاعاً مستمراً في أسعار الوقود أو اضطراب نشاط شركات الطيران وعمليات العملاء وسلاسل الإمداد، قد يضغط على الأداء.
وكان محللون استطلعتهم رويترز قد توقعوا قبل إعلان النتائج ربحية قدرها 26.5 سنتاً للسهم وإيرادات تبلغ 1.25 مليار دولار للربع المنتهي في سبتمبر، مع انخفاض طفيف في تقديرات ربحية السهم خلال الشهرين السابقين. وحددت CAE مؤتمر نتائج الربع الثاني في 12 نوفمبر عند الساعة 8:00 صباحاً بتوقيت شرق الولايات المتحدة. كما أعلنت أن يوم المستثمر والمحلل سيعقد في 25 فبراير 2027، لعرض مزيد من التفاصيل عن الاستراتيجية والتحول وفرص النمو. ويأتي الموعد بعد رفع نطاقي توقعات ربحية السهم المعدلة والهامش التشغيلي المعدل للسنة المالية 2027. ومن المقرر أن تتناول الشركة في ذلك اليوم خطتها وفرص النمو، فيما تظل توقعاتها القطاعية متفاوتة بين الدفاع والطيران المدني.