مساهمو Rallybio يجيزون تقسيم الأسهم ضمن نطاق من 1 مقابل 2 إلى 1 مقابل 9
الحقائق الرئيسية
أجاز مساهمو Rallybio في اجتماعهم السنوي المنعقد في 4 نوفمبر تعديلاً يتيح تقسيم الأسهم العكسي بنسبة تتراوح بين سهم واحد مقابل سهمين وسهم واحد مقابل 9 أسهم، على أن يحدد الطرفان النسبة النهائية. ولا يثبت الإفصاح أن الشركة اختارت نسبة 1 مقابل 2 أو نفذت التقسيم؛ بل يضع القرار نطاقاً للصلاحية المتاحة لها بالتوافق مع Avenzo. وصوّت 4,768,828 سهماً لمصلحة المقترح، مقابل 21,477 سهماً ضده، فيما امتنع أصحاب 15 سهماً عن التصويت. وقالت الشركتان إنهما لا تعتزمان تنفيذ التقسيم قبل إغلاق الاندماج. ويربط ذلك توقيت الإجراء بإتمام الصفقة، بدلاً من اعتباره خطوة منفذة بالفعل أو شرطاً أساسياً معلناً لاستكمالها.
كان الإفصاح الصادر في 4 نوفمبر يتوقع إغلاق الاندماج في 6 نوفمبر، رهناً باستيفاء شروط الإغلاق القائمة أو التنازل عنها. لكن الشركة أفادت لاحقاً بأن الصفقة لم تُغلق في ذلك الموعد المتوقع، وهو ما أبقى توقيت إتمامها غير محسوم في المعلومات المتاحة هنا. وأدى التأجيل أيضاً إلى عدم إيداع Rallybio أموال التوزيع النقدي المعلن عنها لدى Computershare في 5 نوفمبر. وقالت الشركة إن موعد الدفع وتاريخ الاستحقاق السابق للتوزيع قد يتأخران نتيجة لذلك. وبذلك يرتبط موعد تنفيذ التقسيم، وفق ما أعلنته الشركتان، بإغلاق الصفقة الذي لم يتحقق في التاريخ المتوقع سابقاً.
وفي جانب الملكية، أقر المساهمون إصدار أسهم لمساهمي Avenzo تمثل أكثر من 20% من أسهم Rallybio القائمة قبل الاندماج، بما يؤدي إلى تغيير السيطرة على الشركة. وقدّرت نشرة الاندماج أن يمتلك المساهمون السابقون في Avenzo نحو 56.6% من الشركة المجمعة، مقابل نحو 2.8% لمساهمي Rallybio السابقين، فيما تؤول نحو 40.6% إلى مستثمري التمويل الخاص المتزامن. وتستند هذه النسب إلى افتراضات النشرة، التي أشارت إلى أنها قابلة للتعديل. ومن العوامل التي قد تغيرها صافي النقد النهائي لدى Rallybio عند الإغلاق. لذلك تعكس التقديرات هيكل الملكية المتوقع وفق تلك الافتراضات، لا نسباً نهائية مؤكدة بعد إتمام الصفقة.
وتضمنت افتراضات الصفقة تمويلاً خاصاً متزامناً بقيمة 215 مليون دولار، وتقييماً ثابتاً لـAvenzo عند 300 مليون دولار. كما افترضت النشرة تقييماً لـRallybio يبلغ 15 مليون دولار بعد احتساب التوزيعات النقدية المتوقعة. وتفسر هذه الافتراضات جانباً من الفارق بين حصص المساهمين السابقين في الشركتين ضمن الكيان المدمج، إلى جانب حصة مستثمري التمويل المتزامن. غير أن النشرة قالت إن نسب الملكية قد تخضع لتعديلات، ومنها ما يتصل بصافي النقد النهائي لـRallybio عند الإغلاق. وتبقى هذه الأرقام تقديرات مرتبطة بشروط الصفقة وافتراضاتها، وليست حصصاً محسومة قبل الإتمام.
على صعيد السهم، أغلق RLYB عند 15.66 دولاراً في جلسة 9 نوفمبر، بحسب بيانات EL7. ويأتي هذا الإغلاق بعد الموعد الذي كان متوقعاً سابقاً لإتمام الاندماج في 6 نوفمبر، وفي وقت قالت فيه الشركة إن موعد توزيعها النقدي قد يتأخر. ولا تتضمن البيانات المتاحة سعري الجلسة الأعلى والأدنى، لذلك لا يرد هنا نطاق تداول لها. كما أن سعر الإغلاق يعود إلى 9 نوفمبر، ولا يحدد وحده أثر إعلان التقسيم أو تطورات الإغلاق على حركة السهم. أما النسبة النهائية للتقسيم وتاريخ تنفيذه، فيظلان مرتبطين باتفاق Rallybio وAvenzo وإتمام الاندماج.