فوكس تجمع 8.4 مليارات دولار لإعادة تمويل قرض صفقة روكو وسط طلب قوي
الحقائق الرئيسية
جمعت فوكس 8.4 مليارات دولار من طرح سندات بدرجة استثمارية في 10 نوفمبر، في خطوة لإعادة تمويل جزء من الاقتراض الذي استخدمته لإتمام الاستحواذ على روكو. وقالت بلومبرغ إن المستثمرين قدموا طلبات بنحو 39 مليار دولار، أي ما يقارب خمسة أمثال حجم الطرح. وجاء إصدار السندات بعد إغلاق الصفقة في 6 نوفمبر، لذلك يتصل التمويل بإدارة الدين الناشئ عنها لا بتمويل استحواذ لم يكتمل بعد. وذكرت فوكس في نشرة الإصدار أنها تتوقع استخدام صافي المتحصلات، إلى جانب النقد المتاح، لسداد كامل القروض القائمة بموجب التسهيل الجسري. وأضافت أن أي متحصلات متبقية ستُخصص للأغراض العامة للشركة.
أفصحت فوكس في ملف لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية عن اقتراضها نحو 8.4 مليارات دولار من التسهيل الجسري، إلى جانب ملياري دولار من قرض لأجل، لتمويل الجزء النقدي من مقابل الاندماج ومبالغ مرتبطة به. وتوضح هذه الأرقام هيكل التمويل الذي سبق إصدار السندات، إذ وفّر التسهيل الجسري الجزء الأكبر من النقد المستخدم في الصفقة. وقالت الشركة إن إصدار دين ممتاز غير مضمون كان ضمن معاملات تمويل إضافية توقعتها بعد إتمام الاندماج. ويستحق التسهيل الجسري بعد 364 يوماً من إغلاق الصفقة في 6 نوفمبر. وبذلك يحوّل طرح السندات جزءاً من تمويل الاستحواذ قصير الأجل إلى دين جديد، فيما يستهدف استخدام المتحصلات المعلن سداد القرض الجسري.
تألفت معاملة السندات من سبعة أجزاء، وشملت شريحة تستحق في 2066، وهي الأطول أجلاً في الإصدار. وقالت بلومبرغ إن تسعير هذه الشريحة تقلص بمقدار ربع نقطة مئوية مقارنة بالمناقشات الأولية، ليصل إلى نقطتين مئويتين فوق سندات الخزانة الأمريكية. وتزامن تحسن شروط التسعير مع حجم طلبات بلغ نحو 39 مليار دولار، أو ما يقارب خمسة أمثال حجم الطرح. ويبيّن الفارق السعري مقدار العائد الإضافي فوق سندات الخزانة الذي تطلبه هذه الشريحة. ولم تقدم المعلومات المتاحة رقماً لسعر الفائدة على الشرائح الأخرى أو لتكلفة الاقتراض الإجمالية.
كانت فوكس قد أعلنت في يونيو أن قيمة الصفقة تقارب 22 مليار دولار على أساس قيمة المنشأة، وأتمت الاستحواذ في 6 نوفمبر. وبموجب شروط الاندماج، استحق لمساهمي روكو المؤهلين 95.30 دولاراً نقداً و0.9799 سهماً من الفئة «أ» في فوكس مقابل كل سهم من روكو. وبعد الإتمام، امتلك مساهمو فوكس الحاليون نحو 74% من الأسهم العادية القائمة، فيما امتلك مساهمو روكو السابقون نحو 26%. ويمثل هذا التوزيع هيكل الملكية للشركة بعد إتمام الصفقة، إلى جانب الالتزامات التمويلية التي شرعت فوكس في إعادة تمويلها. وقالت فوكس عند إعلان الصفقة إن منصة روكو تصل إلى أكثر من 100 مليون أسرة للبث عالمياً.
تجمع الصفقة بين محتوى فوكس في الرياضة والأخبار والترفيه وخدمة توبي، وبين منصة روكو للتلفزيون المتصل وقناة روكو وبياناتها المباشرة وعلاقتها بمستخدمي المنصة. وقالت فوكس إن الجمع بين الأعمال يسرّع استراتيجيتها الرقمية ويوسع حضورها في البث والتلفزيون المتصل. وتوقعت الشركة تحقيق وفورات سنوية في التكاليف بنحو 400 مليون دولار خلال عامين من إغلاق الصفقة. وأشارت أيضاً إلى إمكانية تحقيق إيرادات إضافية، من دون تحديد قيمة لها. وتضع هذه الأهداف التشغيلية ضمن خلفية الصفقة التي موّلت فوكس جزءاً من مقابلها النقدي بالاقتراض، ثم طرحت السندات لإعادة تمويل القرض الجسري.
وقبل تمويل الصفقة، أظهرت نشرة فوكس أن القيمة الإجمالية لأصل الدين القائم من سنداتها بلغت 6.607 مليارات دولار في 30 سبتمبر 2026. ويقدم هذا الرقم مستوى الدين السابق لتمويل استحواذ روكو، فيما أضافت الصفقة اقتراضاً عبر التسهيل الجسري والقرض لأجل. وفي 6 نوفمبر، قالت وزارة العدل الأمريكية إنها أغلقت تحقيقها في الاندماج، مشيرة إلى التزام فوكس بمواصلة حمل محتوى من شركات أخرى غير فوكس على منصة روكو لمدة لا تقل عن 3 سنوات. وأضافت الوزارة أنها ستواصل تقييم المنافسة في القطاع، وقد تتخذ إجراءً مناسباً إذا تغيرت الوقائع أو الظروف. أما على مستوى دمج الأعمال، فتتوقع فوكس تحقيق وفورات التكلفة المعلنة خلال عامين من إغلاق الصفقة.