فوكس تُتم صفقة روكو البالغة 22 مليار دولار بعد إغلاق تحقيق العدل الأمريكية

الحقائق الرئيسية

أعلنت وزارة العدل الأمريكية في 6 نوفمبر 2026 إغلاق تحقيقها في استحواذ فوكس على روكو، وفي اليوم نفسه أتمت فوكس الصفقة التي تبلغ قيمتها نحو 22 مليار دولار، وفق إفصاح الشركة وتقارير رويترز. وقالت الوزارة إنها تتوقع أن تكون الصفقة غير مرجحة لإلحاق الضرر بالمنافسة، بعد مراجعة أثرها في مزودي البث المجاني المدعوم بالإعلانات. وكانت فوكس قد أعلنت نيتها الاستحواذ في 15 يونيو، لتجمع محتواها الإخباري والرياضي مع منصة روكو للتلفزيون المتصل. ويحوّل إتمام الصفقة النقاش من احتمال إتمامها إلى الشروط التي ستعمل بموجبها المنصة بعد انتقالها إلى فوكس. وفي إفصاحها، أوضحت فوكس أن مساهمي روكو المؤهلين حصلوا عند الإغلاق على مزيج من النقد وأسهم الفئة الأولى. وتستند النظرة التنظيمية إلى تحليل المنافسة والالتزامات التي عرضتها فوكس، لا إلى موافقة عامة منفصلة على الصفقة.

تركز تحقيق الوزارة على ما إذا كان اندماج الشركتين قد يضعف المنافسة بين خدمات البث المجاني الممولة بالإعلانات، أو يتيح لفوكس استخدام سيطرتها على منصة روكو للإضرار بمحتوى منافسيها. وقالت شعبة مكافحة الاحتكار إنها درست احتمال أن تضر الصفقة بالمنافسة بين مزودي هذا النوع من البث. وخلصت إلى أن دخول مزودين جدد سيكون في الوقت المناسب ومرجحاً وكافياً، بما يجعل احتمال وقوع ضرر تنافسي كبير غير مرجح. واعتبرت الوزارة أن اعتماد روكو على طيف واسع من محتوى الأطراف الثالثة لجذب المستخدمين يحد من مصلحة الشركة المندمجة في إضعاف ذلك المحتوى. وبحسب تحليلها، قد يتسبب استهداف المنافسين في أضرار مالية وسمعة سلبية للشركة المندمجة. وقالت الوزارة إن «الشركة المندمجة ستتكبد ضرراً مالياً وضرراً بسمعتها إذا حاولت استخدام منصة روكو للإضرار بمنافسي محتوى فوكس».

قدمت فوكس تعهدات تتعلق بإتاحة المحتوى المنافس، وطريقة ظهوره للمستخدمين، وحماية البيانات التجارية. وقالت الوزارة إن فوكس ستواصل حمل محتوى غير تابع لها على روكو لمدة لا تقل عن 3 سنوات، بما يتسق مع الممارسة التاريخية للمنصة. كما تعهدت فوكس بعدم التمييز ضد المحتوى غير التابع لها في نتائج البحث، وبإبقاء خيار إعادة ترتيب التطبيقات على الشاشة الرئيسية متاحاً للمستخدمين. وتمتد الالتزامات إلى منتجات البيانات التي تقدمها الشركة لأطراف ثالثة؛ إذ قالت إنها ستواصل توفيرها بشروط معقولة تجارياً ومتوافقة مع اتفاق التوزيع القياسي لروكو. كذلك ستبقي فوكس على الحواجز التعاقدية القائمة لحماية البيانات الحساسة تنافسياً الخاصة بمزودي المحتوى غير التابعين لها لمدة لا تقل عن 3 سنوات. وتضع هذه الشروط قيوداً عملية على كيفية استخدام المنصة ومعلوماتها في التعامل مع منافسي فوكس خلال الفترة المحددة.

في المقابل، ترى الوزارة أن دخول مزودين جدد إلى البث المجاني المدعوم بالإعلانات قد يحد من قدرة الصفقة على إضعاف المنافسة، فيما يرفع اعتماد روكو على المحتوى الخارجي كلفة التضييق على المنافسين. وذكرت أن إضرار الشركة المندمجة بمحتوى أطراف ثالثة قد يؤدي إلى خسائر مالية ويضر بسمعتها، لأن المنصة تحتاج إلى تنوع المحتوى لجذب الجمهور. ولم تقل الوزارة إن تعهد الحياد وحده حسم المراجعة؛ فقد أورد بيانها تلك الالتزامات إلى جانب تحليلها لإمكان دخول منافسين جدد وحوافز الشركة المندمجة. وأشارت إلى أنها قد تتخذ إجراءً مناسباً إذا تغيرت الوقائع أو الظروف في القطاع. وقالت شعبة مكافحة الاحتكار إنها «قد تتخذ الإجراء المناسب في ضوء تغير الوقائع أو الظروف». وبذلك يبقى تطبيق الالتزامات وتطور المنافسة من العناصر التي قد تتابعها الوزارة بعد إغلاق التحقيق.

تمنح الصفقة فوكس وصولاً إلى جمهور روكو الرقمي الواسع؛ إذ قالت رويترز إن منصة الشركة تصل إلى أكثر من 100 مليون أسرة، وإن الاستحواذ يوسع الانتشار الإلكتروني لبرامج فوكس الرياضية والإخبارية ويعزز أعمالها الإعلانية. وكانت فوكس قد وصفت، عند إعلان الاتفاق في 15 يونيو 2026، الجمع بين محتواها المباشر ومنصة روكو للتلفزيون المتصل بأنه أساس التوسع في البث الرقمي. وقدرت قيمة الصفقة عند الإعلان بنحو 22 مليار دولار، على أساس قيمة المنشأة، مع مقابل معلن قدره 96 دولاراً نقداً و0.9693 سهم من أسهم فوكس من الفئة الأولى لكل سهم روكو. لكن شروط التحويل عند الإغلاق كانت 95.30 دولاراً نقداً و0.9799 سهم من الفئة الأولى لكل سهم مؤهل، وفق الإفصاح المقدم إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. كما قالت فوكس عند الإعلان إنها تتوقع أن تصبح الصفقة معززة للتدفق النقدي الحر للسهم بحلول السنة الكاملة الثانية بعد الإغلاق، وأن تحقق وفورات تكاليف سنوية تقارب 400 مليون دولار. وسجل سهم روكو إغلاقاً عند 160.52 دولار في 6 نوفمبر، مقارنة بـ160.37 دولار في 5 نوفمبر، وفق بيانات EL7.