Oracle تقفز 7.2% بعد نتائج CoreWeave وتوقع دفعات عملاء بـ 9 مليارات دولار

الحقائق الرئيسية

ارتفعت أسهم Oracle 7.2% في تداولات 11 نوفمبر، ضمن موجة صعود لأسهم البنية التحتية للذكاء الاصطناعي بعد نتائج فصلية قوية لشركة CoreWeave. وأظهرت النتائج نمواً سريعاً في الإيرادات، فيما قالت الشركة إنها تتوقع تلقي دفعات مقدمة وودائع من العملاء بقيمة نحو 9 مليارات دولار خلال الأشهر الثلاثة التالية. كما أفادت رويترز بأن CoreWeave لن تلجأ إلى أسواق الديون غير المضمونة بعد ارتفاع تكاليف الاقتراض. وقالت الشركة إن التدفقات النقدية من العقود القائمة ستغطي مدفوعات الديون الحالية والمستقبلية. وجاءت هذه الإشارات لتخفف مخاوف المستثمرين بشأن تمويل التوسع في مراكز البيانات والحوسبة المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.

بلغت إيرادات CoreWeave في الأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 3.661 مليار دولار، مقارنة مع 1.365 مليار دولار في الفترة المقابلة من 2025. ووصفت الشركة نمو الإيرادات على أساس سنوي بأنه بلغ 168% في ملخص نتائجها. ويعكس اتساع الإيرادات زيادة الطلب على خدمات الحوسبة السحابية التي توفرها الشركة. كما بلغ رصيد الإيرادات المتراكمة نحو 132.5 مليار دولار في 30 سبتمبر. ويعطي هذا الرصيد مؤشراً على حجم الإيرادات المرتبطة بعقودها، في وقت تسعى فيه الشركة إلى زيادة قدرتها التشغيلية لتلبية الطلب.

لكن نمو الإيرادات ترافق مع اتساع الخسارة الصافية إلى 709 ملايين دولار في الربع الثالث، من 110 ملايين دولار في الفترة المقابلة من العام السابق. وفي الوقت نفسه، رفعت CoreWeave توقعاتها لإيرادات العام 2026 إلى نطاق يتراوح بين 13.0 و13.3 مليار دولار. وقالت الشركة إنها تتوقع إنفاقاً رأسمالياً بين 37 و39 مليار دولار خلال العام. وربطت هذا الإنفاق بتوقعها نشر البنية التحتية وتسليمها للعملاء قبل الموعد المخطط. وتضع الأرقام ارتفاع الإيرادات والطلب في مقابل كلفة التوسع الكبيرة، بينما تتجه الشركة إلى الاعتماد على دفعات العملاء وتدفقات العقود لتلبية احتياجاتها التمويلية.

امتد صعود ما قبل افتتاح السوق إلى شركات أخرى في قطاع البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، إذ ارتفعت أسهم Nebius وIren وOracle وApplied Digital بنسب تراوحت بين 4.7% و11.8% في تداولات 11 نوفمبر. وقال مدير إدارة المحافظ في Telos Wealth Advisors إن نتائج CoreWeave «عالجت مباشرة الخوف الذي قاد موجة البيع بأكملها». وأضاف أن الشركة خففت جوهر القلق المتعلق بتمويل استثمارات الذكاء الاصطناعي. وكانت أسهم الشركات المذكورة، باستثناء Nebius، قد خسرت بين 32% و48% منذ بداية العام حتى إغلاق 10 نوفمبر. ويضع هذا التراجع السابق مكاسب الجلسة في سياق تعافٍ من ضغوط ممتدة على القطاع، لا في معزل عن مخاوف التمويل والإنفاق.

وتبقى خطة CoreWeave التوسعية موضع متابعة رغم تأكيدها أنها لن تعتمد على أسواق الديون غير المضمونة. وقال رئيسها التنفيذي لرويترز إن التدقيق التنظيمي لا يُتوقع أن يغيّر خطط التوسع أو يرفع التكاليف، وإن إضافات الطاقة المخططة خلال العام التالي لن تتأثر. وفي المقابل، حذر محللو Bernstein من أن CoreWeave قد تكون من أوائل الشركات وأكثرها تضرراً عندما تخف حدة نقص القدرة الحاسوبية للذكاء الاصطناعي. ومن المقرر أن تعلن Nebius نتائجها قبل بدء تداولات الخميس، في محطة قريبة لمتابعة أداء القطاع. أما Oracle، فقد قالت في 28 أكتوبر إنها تتوقع ألا يتجاوز التمويل الإضافي للذكاء الاصطناعي 20 مليار دولار حتى السنة المالية 2030، وإن التدفق النقدي الحر قد يتحول إلى موجب في النصف الثاني من السنة المالية 2028 ويتجاوز 30 مليار دولار في السنة المالية 2029. وأضافت حينها أنها تتوقع وقف الاعتماد على التمويل الخارجي للنمو ابتداءً من السنة المالية 2029، مع تراجع صافي الدين إلى أقل من 3.5 مرة الأرباح الأساسية السنوية.