حصتا Amazon و Google في Anthropic قد تبلغ قيمتهما 411 مليار دولار عند الطرح
الحقائق الرئيسية
قد تصل القيمة المجمعة لحصتي Amazon وGoogle في Anthropic إلى 411 مليار دولار إذا سُعّر الاكتتاب العام عند الحد الأعلى للنطاق المقترح، وفق حسابات رويترز استناداً إلى ملف الطرح. ويضع هذا الرقم حصتي الشركتين في قلب أحد أكبر الاكتتابات المرتقبة، مع سعي Anthropic إلى دخول الأسواق العامة خلال نوفمبر. وقد تقدمت الشركة بطلب لإدراج أسهم الفئة «أ» في سوق ناسداك غلوبال سيلكت تحت الرمز ANT، فيما يتراوح السعر المتوقع للسهم بين 70 و78 دولاراً، بحسب إعلان Anthropic عن بدء الجولة الترويجية للاكتتاب. وتظل قيمة حصتي المستثمرين المحتملة مرتبطة بسعر الطرح النهائي، إذ يستند تقدير رويترز إلى بلوغ السهم أعلى النطاق. ويأتي ذلك بينما تجمع الشركة بين دورين مع Amazon وGoogle: فهما مستثمران فيها ومزودان لها بالقدرة الحاسوبية اللازمة لتطوير نماذج الذكاء الاصطناعي.
تستهدف Anthropic جمع ما يصل إلى 64.4 مليار دولار من بيع 825 مليون سهم بسعر يبلغ 78 دولاراً للسهم، وفق ما نقلته رويترز عن ملف الطرح. وإلى جانب الاكتتاب، تعتزم الشركة جمع 26 مليار دولار عبر طرح خاص منفصل لمستثمرين أساسيين، من بينهم Google وNVIDIA وAMD. وقدرت أسوشيتد برس أن البيع عند نقطة منتصف النطاق السعري يتيح للشركة جمع أكثر من 61 مليار دولار، ما يوضح اتساع حصيلة الطرح حتى دون بلوغ السعر الأعلى. ويمنح الجمع بين الاكتتاب والطرح الخاص الشركة قنوات تمويل متعددة قبيل الإدراج المتوقع. لكن حصيلة الطرح العام ستتغير تبعاً للسعر الذي يستقر عليه الاكتتاب، فيما يظل الطرح الخاص عملية منفصلة عن بيع الأسهم للجمهور.
عند سعر 78 دولاراً للسهم، قد تبلغ قيمة Anthropic نحو 1.4 تريليون دولار على أساس مخفف بالكامل، مقابل نحو تريليون دولار على أساس غير مخفف، وفق تقدير رويترز. ويعكس الفرق بين الرقمين أثر الأوراق المالية التي تدخل في حساب القيمة المخففة بالكامل ولا تدخل في القيمة غير المخففة. وفي هذا السياق، قالت المحللة إيبك أوزكارديسكايا إن ما يجري هو «إعادة تقييم لقيمة Anthropic في بيئة أكثر صعوبة للذكاء الاصطناعي». وأضافت أن تركيز المستثمرين يتحول إلى تكلفة تحقيق النمو، بحسب رويترز. وتضع هذه النظرة التقييمات الكبيرة تحت اختبار قدرة الشركات على تمويل توسعها وتحويل نموها إلى أرباح.
توزيع نموذج كلود عبر منصات Amazon وGoogle وMicrosoft السحابية يتيح لـAnthropic الوصول إلى شبكات المبيعات والعملاء القائمين لدى تلك الشركات، بحسب ما نقلته رويترز عن نشرة الاكتتاب. وقالت الشركة إن ذلك «يتيح لها الاستفادة من شبكات مبيعاتهم الواسعة والوصول إلى العملاء الذين يستخدمون خدماتهم بالفعل». لكن النشرة حذرت أيضاً من أن الاعتماد على عدد محدود من الشركاء والموردين قد يخلق تضارباً في المصالح ويؤثر في قدرتها على الحصول على الحوسبة. وتبرز هذه العلاقة تداخل مصالح الشركة مع مزودي الخدمات الذين يمولونها ويبيعون لها البنية التحتية في الوقت نفسه. كما تجعل إتاحة القدرة الحاسوبية وشبكات التوزيع جزءاً من مسار Anthropic التجاري، مع ما يصاحبه من اعتماد على شركاء كبار.
سبق أن نمت إيرادات Anthropic إلى أكثر من 16 مليار دولار في النصف الأول من 2026، أي 14 مرة إيرادات الفترة نفسها من العام السابق، وفق أسوشيتد برس. ومع هذا النمو، لم تكن الشركة قد حققت أرباحاً، بحسب الوكالة. ويأتي الاكتتاب المرتقب بينما تتسم أسهم شركات الذكاء الاصطناعي بالتقلب، وسط مخاوف المستثمرين من تكاليف الاقتراض والإنفاق الكبير على البنية التحتية. ومن المتوقع أن يبدأ التداول خلال نوفمبر، وأن تُدرج الأسهم في سوق ناسداك غلوبال سيلكت تحت الرمز ANT إذا اكتمل الطرح. ويضع ذلك التقييم المقترح وحصص المستثمرين أمام اختبار السوق عند بدء التداول.