Google تلتزم بـ 10 مليارات دولار في طرح خاص مصاحب لاكتتاب Anthropic
الحقائق الرئيسية
أعلنت Anthropic في إفصاحها التنظيمي في 10 نوفمبر أنها ستطرح 825 مليون سهم من الفئة A بسعر يتراوح بين 70 و78 دولاراً للسهم، في اكتتاب قد يجمع أكثر من 61 مليار دولار إذا جرى التسعير عند منتصف النطاق، وفق وكالة أسوشيتد برس. ويضع ذلك تقييم الشركة عند نحو 1.3 تريليون دولار عند الإدراج المقترح. وبالتوازي، التزمت Google بشراء أسهم من الفئة N في طرح خاص منفصل، بقيمة 10 مليارات دولار وبسعر يعادل سعر الاكتتاب العام، بحسب اتفاق أُودع لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأميركية. وينص الاتفاق على إتمام الشراء مباشرة بعد إغلاق الطرح العام. ويجمع الهيكل بين تمويل عام واسع والتزامات شراء خاصة من شركات تقنية كبرى، مع بقاء حصيلة الاكتتاب النهائية رهناً بسعره النهائي.
وتشير نشرة Anthropic إلى أن شراء Google لا يدخل ضمن الأسهم المعروضة للجمهور، بل يأتي في صفقة مستقلة تلي إغلاق الاكتتاب. ووفق الافتراض المستخدم في النشرة، يبلغ سعر السهم 74 دولاراً، وهو منتصف النطاق الإرشادي، وتشتري Google عنده 135,135,135 سهماً من الفئة N بقيمة تقارب 10 مليارات دولار. كما وقّعت Anthropic اتفاقات لبيع أسهم من الفئة N في طرح خاص إجمالي قيمته 26 مليار دولار إلى Google وNvidia وAMD وBroadcom وMicron وMicrosoft وTSMC. وتسعّر هذه المشتريات وفق سعر الاكتتاب العام، بحسب النشرة. وتفصل هذه الصفقات التزام Google عن مشتريات المستثمرين في الطرح العام، رغم ارتباط سعر كليهما بسعر الاكتتاب.
وتأتي الصفقة في وقت تتسارع فيه إيرادات Anthropic، إذ ارتفعت من 386 مليون دولار في 2024 إلى 4.59 مليار دولار في 2025، بحسب بيانات أوردتها رويترز. وفي النصف الأول من 2026، بلغت الإيرادات 16.29 مليار دولار، مقابل 1.16 مليار دولار في الفترة ذاتها من العام السابق. وقدّرت أسوشيتد برس إيرادات الشركة في النصف الأول بأكثر من 16 مليار دولار، أو 14 ضعف مستواها في الفترة المماثلة من العام السابق. لكن الشركة لم تكن قد حققت أرباحاً بعد، وفق الوكالة. وتظهر أرقام رويترز أن خسائر التشغيل انخفضت إلى 693 مليون دولار في النصف الأول من 2026 من 2.14 مليار دولار في النصف الأول من 2025، رغم ارتفاع المصروفات الإجمالية خمسة أضعاف.
ويظل الإنفاق على الحوسبة والبنية التحتية بنداً رئيسياً في صورة الشركة المالية. فقد قالت رويترز إن Anthropic التزمت بإنفاق أكثر من 600 مليار دولار مع نحو ثمانية شركاء على مدى عقد. وتشمل الالتزامات السحابية ما لا يقل عن 110 مليارات دولار مع Amazon، ونحو 114.5 مليار دولار مع Google، و44.9 مليار دولار مع Microsoft، على مدى 7 إلى 10 سنوات. وأشارت رويترز إلى أن أجزاء من هذه الاتفاقات غير قابلة للإلغاء أو تستلزم الدفع بصرف النظر عن الاستخدام. وتربط هذه الالتزامات بين تمويل الشركة وشراء القدرة الحاسوبية من بعض كبار داعميها ومساهميها، ومنهم Google وAmazon.
وتنعكس أهمية البنية التحتية للذكاء الاصطناعي أيضاً على أعمال Google Cloud. ففي نتائج الربع الثالث المعلنة في 28 أكتوبر، قالت Alphabet إن إيرادات Google Cloud ارتفعت 103% على أساس سنوي إلى 30.7 مليار دولار، بينما زادت الإيرادات الموحدة للمجموعة 25% إلى 127.6 مليار دولار. وعزا الرئيس التنفيذي لـGoogle وAlphabet، سوندار بيتشاي، نمو السحابة إلى «الطلب الكبير على بنيتنا التحتية وحلول الذكاء الاصطناعي». وأضاف أن الطلب على أنظمة TPU كان قوياً أيضاً. وتضع تلك الأرقام صفقة Google مع Anthropic في سياق توسع نشاطها السحابي والطلب على موارد الذكاء الاصطناعي، إلى جانب كونها استثماراً في أسهم الشركة.
وتقول Anthropic إنها شركة منفعة عامة، وهو شكل قانوني يلزمها بموازنة أهداف الربحية للمستثمرين مع تطوير الذكاء الاصطناعي لمنفعة البشرية، وفق رويترز. وتتوقع الشركة استمرار هذا الهيكل بعد الإدراج. وإذا تحقق الاكتتاب عند منتصف النطاق، فستظل حصيلته دون الرقم القياسي البالغ 86 مليار دولار الذي جمعته SpaceX في اكتتابها في يونيو 2026، بحسب أسوشيتد برس. وتقول الوكالة إن إدراج Anthropic سيسبق إدراج OpenAI. ومن المتوقع إدراج الأسهم في سوق Nasdaq Global Select Market تحت الرمز ANT، فيما أفاد تقرير Axios المنشور في 10 نوفمبر بأن بدء التداول مرجح في وقت ما من الأسبوع التالي، من دون تحديد يوم بعينه.
وأغلق سهم Alphabet من الفئة A، المتداول بالرمز GOOGL، عند 288.15 دولار في 9 نوفمبر 2026، وفق بيانات EL7. ويعود هذا الإغلاق إلى الجلسة السابقة لإعلان شروط الاكتتاب في 10 نوفمبر، ولا يمثل سعراً ليوم الإعلان. ولم تتضمن البيانات المتاحة سعراً موثقاً لأسهم Alphabet أو الشركات الأخرى المذكورة في مسودة الخبر خلال جلسة 10 نوفمبر. ومن ثم لا يقدم ذلك الإغلاق وحده قياساً لتحرك السوق عقب إعلان شروط الطرح. وتبقى الخطوة التالية هي تسعير الاكتتاب وتحديد موعد بدء التداول ضمن النافذة المتوقعة.