أسهم Vestas تهبط 6.43% بعد نتائج الربع الثالث وتضييق توقعات 2026
الحقائق الرئيسية
هبطت أسهم Vestas المدرجة في أوروبا 6.43% إلى 24.87 يورو يوم الأربعاء 11 نوفمبر، بعدما أعلنت الشركة نتائج الربع الثالث وضيّقت نطاق توقعاتها السنوية لعام 2026. وجاء الهبوط في جلسة ارتفع خلالها مؤشر STOXX Europe 600 بنسبة 0.7%، ليصل السهم إلى أدنى مستوى له منذ 23 أكتوبر. وأعلنت الشركة نتائجها عند 07:23 بتوقيت وسط أوروبا، محددة إيرادات فصلية بلغت 5.7 مليارات يورو وهامش EBIT قبل البنود الخاصة عند 8.5%. وأشارت تغطية منسوبة إلى رويترز إلى أن الإيرادات وEBIT قبل البنود الخاصة جاءا دون توقعات السوق، كما جاء صافي الربح دون الإجماع رغم ارتفاعه على أساس سنوي. بذلك جمع التقرير بين نمو الإيرادات وتحسن الهامش، وبين إخفاق بعض المقاييس عن تقديرات المحللين وتراجع السهم في يوم الإعلان.
ارتفعت الإيرادات الفصلية 6% إلى 5.7 مليارات يورو، بدعم من نشاطي الطاقة البحرية والخدمات، بحسب التغطية المنسوبة إلى رويترز. وزادت إيرادات قطاع الخدمات 13.2% إلى 1.02 مليار يورو، فيما نمت إيرادات حلول الطاقة 4.9% إلى 4.66 مليارات يورو. وعزت الشركة جانباً من الضغط على النتائج إلى تكاليف تشغيل إضافية في مشروع أوروبي للطاقة البحرية. وتوضح هذه الأرقام تباين الأداء بين نمو الإيرادات في النشاطين الرئيسيين وبين الأثر السلبي لتكاليف المشروع على النتائج. وفي المقابل، لا تعني زيادة الإيرادات وحدها أن جميع مؤشرات الربحية تجاوزت التوقعات؛ إذ ظل كل من الإيرادات وEBIT قبل البنود الخاصة دون تقديرات السوق.
على جانب الطلب، انخفض حجم طلبات توربينات الرياح 27% على أساس سنوي إلى 3,377 ميغاواط في الربع الثالث. وارتفع متوسط سعر البيع إلى 1.22 مليون يورو لكل ميغاواط، ما يشير إلى أن قيمة السعر لكل وحدة قدرة تحركت في الاتجاه المعاكس لحجم الطلبات. كما تراجع التدفق النقدي الحر المعدل إلى 99 مليون يورو، مقارنة مع 508 ملايين يورو في الفترة المقابلة من 2025. وربطت التغطية هذا الانخفاض بتراجع التدفق النقدي التشغيلي وارتفاع احتياجات رأس المال العامل مع توسع النشاط البحري. ويضيف ضعف التدفق النقدي وحجم الطلبات ضغوطاً إلى قراءة النتائج، حتى مع نمو إيرادات الخدمات وحلول الطاقة.
قال الرئيس التنفيذي هنريك أندرسن إن الشركة لا تزال على المسار لتحقيق توقعات أرباح العام، وإن تضييق النطاق يعكس تحسناً في الرؤية. وتضييق النطاق السنوي يصف تقليص المسافة بين حدّي التوقعات، ولا يعني بمفرده أن الشركة خفضت الحدين. وجاء الإعلان مصحوباً بأرقام تاريخية توفر سياقاً للمقارنة: بلغت إيرادات Vestas في 2025 نحو 18.822 مليار يورو، وبلغ هامش EBIT قبل البنود الخاصة 5.7%. كما سجلت الشركة استثمارات إجمالية قدرها 1.251 مليار يورو في ذلك العام. وتضع هذه النتائج السنوية خلفية لمتابعة التوجيهات الجديدة، فيما تظل مؤشرات الطلب والتدفق النقدي ضمن عناصر الصورة الفصلية.
وبحسب بيانات EL7، أغلق السهم الأميركي VWDRY عند 9.87 دولار في 10 نوفمبر، بعد إغلاقه عند 10.39 دولار في 9 نوفمبر و10.35 دولار في 6 نوفمبر. ويخص هذا الإغلاق جلسة اليوم السابق لإعلان نتائج 11 نوفمبر، بينما يعكس هبوط 6.43% حركة السهم الأوروبي في يوم صدور النتائج. ومن المقرر أن يعقد الرئيس التنفيذي والمدير المالي مؤتمراً للمستثمرين في 11 نوفمبر عند الساعة 10:00 بتوقيت وسط أوروبا، يتبعه قسم للأسئلة والأجوبة. وقال أندرسن إن تضييق التوقعات يعكس تحسناً في الرؤية، فيما يستمر برنامج إعادة شراء الأسهم البالغ 400 مليون يورو، الذي بدأ في أغسطس وكان مقرراً أن يمتد حتى منتصف ديسمبر. وتجمع متابعة السوق بعد الإعلان بين ما ستوضحه الإدارة في المؤتمر وبين مسار الطلبات والسيولة خلال الفترة المقبلة.