TriSalus تخفض توقعات إيرادات 2026 إلى 46–48 مليون دولار بعد تباطؤ المبيعات
الحقائق الرئيسية
خفضت TriSalus Life Sciences توقعاتها لإيرادات السنة المالية 2026 إلى 46–48 مليون دولار، بما يعادل نمواً بنحو 2% إلى 6% مقارنة بإيرادات 2025، وفق بيان الشركة المودع لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. وجاء التعديل بعد أن كانت الشركة قد أبقت في نتائج الربع الثاني توجيهها السنوي عند 54–57 مليون دولار. وقالت الإدارة إن النطاق المحدّث يعكس بطء ارتفاع إنتاجية فريق المبيعات الموسع وتسارع التحول إلى إجراءات علاجية فائقة الانتقائية باستخدام Y90 في الأوعية الصغيرة البعيدة. وأشارت إلى أن جهاز TriNav Advance لم يكن متاحاً لمعالجة هذا التحول بالكامل قبل حصوله على التخليص التنظيمي. وتراجع سهم الشركة 26.55% في جلسة 10 نوفمبر إلى 2.365 دولار من 3.22 دولار، بحسب تقرير مكالمة النتائج.
سجلت الشركة إيرادات بلغت 12.9 مليون دولار في الأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2026، بزيادة 11.3% عن الفترة نفسها من العام السابق. وعزت الشركة هذه الزيادة أساساً إلى ارتفاع عدد وحدات نظام TriNav المباعة. ويضع ذلك نمواً فصلياً في المبيعات إلى جانب خفض التوقع السنوي، إذ تتوقع الإدارة أن تحدّ عوامل التوسع التجاري ومزيج الإجراءات من الإيرادات الكلية خلال بقية العام. وكانت إيرادات 2025 قد بلغت 45.151 مليون دولار، بزيادة 53.4% على أساس سنوي، ما يجعل نطاق 2026 الجديد يشير إلى نمو أبطأ بكثير من وتيرة العام السابق. ويُظهر التوجيه أن الشركة تتوقع زيادة محدودة فوق قاعدة إيرادات 2025 رغم نمو مبيعات TriNav في الربع الثالث.
تحسن هامش الربح الإجمالي إلى 86.2% في الربع الثالث من 83.5% في الفترة المقابلة من 2025. وقالت الشركة إن التحسن يعود أساساً إلى انخفاض تكلفة وحدة TriNav. وفي الوقت نفسه، بلغت الخسائر التشغيلية 7.7 مليون دولار، مقارنة بخسائر قدرها 9.0 ملايين دولار قبل عام. وربطت الشركة تراجع الخسائر بتحسن الهوامش وانخفاض مصروفات البحث والتطوير والإدارة. وجاء ذلك جزئياً مقابل زيادة مصروفات المبيعات والتسويق، بما يعكس كلفة توسيع الفريق التجاري الذي لم يصل بعد إلى الإنتاجية التي توقعتها الإدارة.
وقالت الرئيسة التنفيذية إن الشركة ضاعفت أكثر من مرتين حجم حضورها التجاري خلال النصف الأول من 2026، لكن إنتاجية الفريق ارتفعت بوتيرة أبطأ قليلاً من المتوقع. وأضافت أن إطلاق TriNav Advance وتوسيع الوصول إلى المختبرات المكتبية عبر رمز الإجراء G0577 يشكلان من أسس النمو المقبلة. وكانت إدارة الغذاء والدواء الأمريكية قد منحت الجهاز تخليص 510(k) في 21 سبتمبر 2026، واعتبرته مكافئاً جوهرياً لأجهزة مرجعية مسوّقة قانونياً، مع إمكان تسويقه وفق الضوابط العامة. ويُستخدم الجهاز في الإجراءات الوعائية التصويرية لتوصيل مواد التباين والعوامل العلاجية إلى مواقع مختارة في الجهاز الوعائي المحيطي. وقالت الإدارة إن التوجيه الجديد يعكس أن الجهاز لم يكن متاحاً عند تسارع التحول إلى إجراءات Y90 فائقة الانتقائية، ما يضع التوسع التجاري وتكييف المنتج مع هذا الاستخدام ضمن تحديات التنفيذ الحالية.
ومن المقرر أن يرتفع معدل تعويض Medicare الوطني لإجراءات C8004 من نحو 11,794 دولاراً إلى نحو 20,910 دولاراً لكل إجراء اعتباراً من 1 يناير 2027. كما حددت مراكز خدمات Medicare وMedicaid تعويضاً وطنياً مكتبياً يقارب 13,800 دولار لكل إجراء G0577 اعتباراً من التاريخ نفسه. وتأتي المعدلات الجديدة في وقت تسعى فيه الشركة إلى توسيع الوصول إلى المختبرات المكتبية، وهو ما ربطته الإدارة بمسار نمو منتجاتها. ويمنح إدراج التعويض المكتبي لهذا الإجراء سياقاً مالياً لجهود التوسع التي ذكرتها الشركة، بينما يبقى أثره على إيراداتها رهناً بتبني الإجراءات وتوسع استخدامها. وأكدت الشركة أنها استوفت الحد اللازم لإجراء تحليل مرحلي لسجل PROTECT الخاص بانصمام شرايين الغدة الدرقية.
وتتوقع الشركة تقديم أول بيانات أمريكية متعددة المراكز عن انصمام شرايين الغدة الدرقية في الربع الأول من 2027. كما بلغ النقد وما يعادله 41.1 مليون دولار في 30 سبتمبر 2026، بعد أن جمعت الشركة إجمالاً 46.0 مليون دولار من طرح أسهم خلال الربع الأول. وتوفر السيولة المعلنة صورة عن الموارد النقدية المتاحة بالتزامن مع توسيع الفريق التجاري وتطوير مسارات استخدام الأجهزة. وتواجه الإدارة في الأجل القريب مهمة رفع إنتاجية فريق المبيعات ومواكبة التحول إلى الإجراءات فائقة الانتقائية، فيما تضع معدلات Medicare الجديدة وبيانات سجل PROTECT محطات محددة في 2027. ويركز التوجيه المحدّث على إيرادات السنة المالية الحالية، بينما تمثل هذه التطورات اللاحقة عناصر قالت الشركة إنها تدعم مسار نموها المقبل.