عائد سندات الخزانة لأجل عامين يبلغ 4.51% بعد تقرير وظائف أكتوبر القوي

الحقائق الرئيسية

صعد عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين إلى 4.51% عقب تقرير الوظائف الذي صدر في 6 نوفمبر، بحسب أكسيوس، في تحرك عكس إعادة تقييم المستثمرين لمسار السياسة النقدية. ويُعد هذا العائد حساسًا بوجه خاص لتوقعات الفائدة، ما جعل قراءة سوق السندات للتقرير سريعة وواضحة. وأظهرت البيانات الرسمية أن الوظائف غير الزراعية زادت 165 ألفًا في أكتوبر، مقارنة بمتوسط زيادة شهرية بلغ 48 ألفًا خلال الاثني عشر شهرًا السابقة. وبذلك تجاوز نمو التوظيف وتيرته المعتادة في العام السابق، في وقت كان فيه المستثمرون يترقبون مؤشرات جديدة على متانة الاقتصاد. وأثارت قوة التقرير رهانات على أن الاحتياطي الفيدرالي قد يواصل تشديد السياسة النقدية في اجتماعه المقبل.

لم تقتصر إشارات قوة سوق العمل على عدد الوظائف، إذ زاد متوسط الأجر بالساعة للعاملين في القطاع الخاص غير الزراعي 14 سنتًا، أو 0.4%، ليصل إلى 38.00 دولارًا في أكتوبر. وعلى مدى الاثني عشر شهرًا المنتهية في أكتوبر، ارتفع متوسط الأجر بالساعة 3.1%، وفق مكتب إحصاءات العمل. ونقلت أسوشيتد برس أن الزيادة الشهرية البالغة 0.4% كانت الأكبر منذ يناير. أما معدل البطالة فبلغ 4.1%، دون تغير يُذكر، فيما وصل عدد العاطلين إلى 7.1 مليون. وتقدم هذه المؤشرات صورة لسوق عمل حافظ على نمو قوي في الوظائف والأجور، مع استقرار معدل البطالة خلال الشهر.

تركزت أكبر إضافة للوظائف في الخدمات المهنية والتجارية، التي زادت 70 ألف وظيفة خلال أكتوبر. وأضاف قطاع الرعاية الصحية 42 ألف وظيفة، فيما ارتفعت وظائف النقل والتخزين 25 ألفًا. وجاءت هذه المكاسب القطاعية ضمن الزيادة الإجمالية البالغة 165 ألف وظيفة، لتوضح أن التوسع امتد إلى أكثر من مجال من مجالات النشاط. كما رفع مكتب إحصاءات العمل تقدير زيادة الوظائف في أغسطس بمقدار 53 ألفًا، من 133 ألفًا إلى 186 ألفًا. وأعاد المكتب أيضًا تقدير زيادة سبتمبر إلى 60 ألفًا من 29 ألفًا، بزيادة 31 ألفًا؛ وأصبحت مكاسب الشهرين معًا أعلى بـ84 ألف وظيفة من التقديرات السابقة.

ارتفعت رهانات السوق على رفع الفائدة في ديسمبر بعد صدور التقرير، لكنها ظلت تسعيرًا لاحتمال قرار مستقبلي وليست إعلانًا عن قرار للفيدرالي. وقدّرت العقود الآجلة المرتبطة بسعر السياسة احتمال زيادة ربع نقطة مئوية بنحو 80% بعد التقرير، مقارنة بنحو 75% قبله، وفق رويترز عبر إنفستنغ دوت كوم. ونقلت أسوشيتد برس تقديرًا آخر عند 77%، بزيادة تقارب 10 نقاط مئوية عن الخميس، استنادًا إلى أداة سي إم إي فيد ووتش. وفي تحرك السندات، ارتفع عائد العامين 5.1 نقاط أساس إلى 4.528%، وزاد عائد العشر سنوات 4.3 نقاط أساس إلى 4.878%، بحسب رويترز. وذكرت أسوشيتد برس أن عائد العشر سنوات بلغ 4.86% يوم الجمعة، مقارنة بـ4.84% عند إغلاق الخميس، بعدما تجاوز 5.30% في الشهر السابق.

كان الفيدرالي قد أبقى في اجتماعه يوم 28 أكتوبر النطاق المستهدف لسعر الفائدة عند 3.75% إلى 4%، بتصويت 10 مقابل 2. وفضّل العضوان المعارضان رفع النطاق ربع نقطة مئوية، فيما قال بيان اللجنة إن التضخم لا يزال مرتفعًا وإن مزيدًا من المعلومات سيساعدها في تحديد الموقف الملائم لإعادته في الوقت المناسب إلى هدف 2%. وعقب تقرير الوظائف، قال مدير محفظة في كاتاليست فاندز إن البيانات «تمهد بوضوح أمام الفيدرالي لمواصلة رفع سعر الفائدة المستهدف لمواجهة التضخم». ويضع هذا التصريح قراءة التقرير ضمن النقاش الجاري بشأن استمرار الضغوط التضخمية وموقف السياسة النقدية. ويعقد اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية التالي يومي 8 و9 ديسمبر.

تتجه الأنظار بعد ذلك إلى تقرير مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي عن أكتوبر، المقرر صدوره في 10 نوفمبر عند 8:30 صباحًا بالتوقيت الشرقي. ويأتي التقرير بعد بيانات وظائف وأجور قوية عززت تسعير الأسواق لاحتمال رفع الفائدة، ما يجعل قراءة التضخم محطة تالية للمستثمرين في تقييم مسار السياسة. وفي اليوم نفسه، كان مقررًا أن يلقي حاكم الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر كلمة عن التوقعات الاقتصادية في لندن عند 4:00 صباحًا بالتوقيت الشرقي. ويمنح موعدا البيانات والكلمة السوق إشارتين تاليتين في اليوم ذاته لمتابعة النقاش بشأن الاقتصاد والسياسة النقدية. ثم يأتي اجتماع لجنة السوق المفتوحة في ديسمبر، حيث سيُتخذ القرار بشأن سعر الفائدة.