Crombie تستعيد حصة 89% في 15 عقاراً وتموّل الصفقتين بطرح قيمته 117 مليون دولار
الحقائق الرئيسية
أعلنت Crombie في 9 نوفمبر 2026 طرحاً مكتتباً عليه لبيع 7,312,500 وحدة استئمانية بسعر 16.00 دولاراً للوحدة، بحصيلة إجمالية متوقعة تقارب 117 مليون دولار. وتزامن الإعلان مع اتفاق لشراء الحصة المتبقية البالغة 89% في 15 عقار تجزئة، إلى جانب استحواذ آخر في أونتاريو. ويبلغ إجمالي سعر الاستحواذين نحو 350 مليون دولار قبل تكاليف الإغلاق والمعاملة، ومن المتوقع أن يضيفا معاً نحو 1.2 مليون قدم مربعة إلى حصة الصندوق. ولا يقتصر استخدام صافي حصيلة التمويل على عمليات الشراء؛ إذ تعتزم Crombie توجيهها أيضاً إلى سداد مديونية، بما فيها مبالغ مستحقة على تسهيلها الائتماني الدوار، وأغراض عامة للصندوق. وقالت الشركة إن طرح الوحدات غير مشروط بإتمام أي من الاستحواذين.
وبالتوازي مع الطرح، وافقت شركة تابعة مملوكة بالكامل لـEmpire على شراء وحدات شراكة محدودة بنحو 83 مليون دولار. وبعد إغلاق التمويل، يُتوقع أن تحتفظ Empire بحصة اقتصادية وتصويتية تقارب 41.5% في Crombie. ويُنتظر إغلاق الطرح والاكتتاب الخاص بالتزامن في 18 نوفمبر 2026 أو قرابة ذلك التاريخ، على أن يكون الإغلاقان مشروطين أحدهما بالآخر. ويتوقف الإغلاق على استيفاء الشروط المعتادة والحصول على الموافقات التنظيمية، ومنها موافقة بورصة تورونتو. كما توقعت Crombie إتاحة ملحق نشرة الطرح عبر SEDAR+ في 12 نوفمبر 2026.
الصفقة الأكبر من حيث وصف الأصول تتعلق بشراء الحصة المتبقية البالغة 89% في 15 عقار تجزئة قائم على السلع الأساسية ومرتبط بمتاجر بقالة تحمل علامات Empire، مقابل 216.2 مليون دولار قبل تكاليف الإغلاق والمعاملة. ويتضمن السعر تحمل نحو 56 مليون دولار من ديون الرهن العقاري القائمة. وتبلغ المساحة الإجمالية القابلة للتأجير للمحفظة نحو 721 ألف قدم مربعة، بما يشمل حصة Crombie الحالية؛ وسيضيف الاستحواذ نحو 641 ألف قدم مربعة إلى حصة الصندوق. وعند الإغلاق، ستملك Crombie العقارات بالكامل. ومن المقرر إتمام الصفقة في أواخر الربع الرابع من 2026 أو أوائل الربع الأول من 2027، رهناً بشروط الإغلاق، ومنها الموافقة بموجب قانون المنافسة الكندي.
تأتي الصفقة لاستعادة ملكية أصول سبق أن استحوذت عليها Crombie بين 2008 و2014، قبل أن تبيع حصة 89% منها في 2019. واستمرت الشركة بعد البيع في إدارة العقارات وتشغيلها، ويجري الشراء الحالي بموجب حق الأولوية المنصوص عليه في اتفاق الشراكة. وتقول Crombie إن المحفظة مشغولة بالكامل، وترتكز على متاجر Safeway وSobeys وFreshCo وIGA Extra. ويأتي نحو 98% من إيجارها السنوي الأدنى من Empire، فيما يبلغ متوسط مدة الإيجار المرجح نحو 15.9 سنة. وتوفر هذه العقود الطويلة إطاراً تشغيلياً للأصول التي ستنتقل إلى ملكية الصندوق الكاملة عند إتمام الصفقة.
أما اتفاق أونتاريو، الذي أُعلن عنه في 13 و22 أكتوبر 2026، فيشمل شراء كامل محفظة من 13 عقار تجزئة بمساحة تقارب 588 ألف قدم مربعة، مقابل نحو 134 مليون دولار قبل تكاليف الإغلاق والمعاملة. ويضم هذا الاتفاق 9 عقارات ترتكز على Sobeys، وعقارين على Walmart، وعقارين على Shoppers Drug Mart. وكانت المحفظة مشغولة بالكامل وفق بيان Crombie، ويأتي نحو 60% من إيجارها السنوي الأدنى من Empire. ويبلغ متوسط مدة الإيجار المرجح فيها نحو 4.6 سنوات، أقصر من متوسط المحفظة ذات العقارات الـ15. ومن المقرر إغلاق صفقة أونتاريو في نوفمبر 2026.
وتتوقع Crombie أن ترفع الاستحواذات مجتمعة معدل الرسملة الابتدائي الممزوج إلى نحو 6.0%، وأن تضيف نحو 1.2 مليون قدم مربعة إلى حصتها مقابل سعر إجمالي يقارب 350 مليون دولار قبل تكاليف الإغلاق والمعاملة. وبعد إتمام الصفقتين، تتوقع الشركة أن تضم محفظتها 324 عقاراً بمساحة تقارب 20.7 مليون قدم مربعة. كما تتوقع أن يبلغ الإشغال الملتزم نحو 97.9%، وأن يصل متوسط مدة الإيجار المرجح إلى نحو 7.9 سنوات. وهذه الأرقام ترتبط بإتمام الاستحواذين، اللذين يخضع أحدهما على الأقل لموافقات وشروط إغلاق. ويأتي الإعلان بعد نتائج الربع الثالث التي نشرتها Crombie في 4 نوفمبر 2026.
في نتائج الربع الثالث، قالت Crombie إن نمو الإيجارات عند التجديد بلغ 13.9% فوق الأسعار المنتهية، وهو الأقوى منذ أكثر من خمس سنوات، وإن الإشغال الملتزم وصل إلى 97.7%. كما نما صافي الدخل التشغيلي النقدي للأصول التجارية المماثلة 2.7% مقارنة بالربع الثالث من 2025. وارتفعت إيرادات العقارات 6.2% إلى 127.586 مليون دولار كندي، من 120.084 مليون دولار في الفترة المقابلة من 2025. وقال الرئيس التنفيذي Mark Holly إن نمو الإيجارات عند التجديد «كان الأقوى منذ أكثر من خمس سنوات»، وإن الإشغال الملتزم «طابق المستوى القياسي» للشركة. وذكرت الشركة أن تركيزها هو نمو التدفقات النقدية وتعظيم القيمة طويلة الأجل لحملة الوحدات.