تحالف CVC و GBL يرفع حصته في Recordati إلى 91.9% ويمهد لشطبها
الحقائق الرئيسية
ارتفعت حصة تحالف CVC وGBL في شركة Recordati إلى 91.9% من رأس المال عقب إغلاق العرض في 9 نوفمبر 2026، بحسب حسابات Reuters استناداً إلى بيانات بورصة إيطاليا. وبذلك تجاوز التحالف عتبة 90% التي أشار إليها التقرير باعتبارها مطلوبة للمضي في شطب الشركة من التداول. وعرض التحالف 53 يورو مقابل كل سهم، فيما وصف التقرير Recordati بأنها شركة أدوية تبلغ قيمتها نحو 11 مليار يورو، بما يعادل 12.32 مليار دولار. ويضع بلوغ هذه الحصة الصفقة في مسار إخراج الشركة من البورصة وشراء الأسهم المتبقية، لكنه لا يعني أن إجراءات الاستحواذ والشطب اكتملت نهائياً. وقالت Reuters إن حصة التحالف «ارتفعت إلى 91.9% عقب إغلاق العرض».
كان العرض المعلن في مايو طوعياً ونقدياً وشمل جميع الأسهم العادية القائمة في Recordati، مع استهداف شطب الشركة من البورصة. وقدرت GBL قيمته عند إطلاقه بنحو 10.7 مليار يورو، على أساس سعر 51.29 يورو للسهم. ثم بلغ السعر الذي قدمه CVC وGBL عند إغلاق العرض 53 يورو للسهم، وفق Reuters. وتوضح المقارنة بين السعرين أن المقابل المعروض في الإغلاق أعلى من السعر الأصلي المعلن في مايو، بينما ارتبط تقدير القيمة الأولية للعرض بسعر 51.29 يورو للسهم. أما وصف Reuters لقيمة الشركة بنحو 11 مليار يورو، أو 12.32 مليار دولار، فيرد في سياق تغطيتها لإغلاق العرض.
قالت GBL عند إطلاق العرض إن السعر البالغ 51.29 يورو يتضمن علاوة قدرها 12.89% مقارنة بسعر Recordati الرسمي في 25 مارس 2026. وكان ذلك آخر يوم تداول قبل إعلان الشركة تلقي اهتمام غير ملزم من CVC، وفق البيان. كما ذكر البيان أن المساهم المسيطر Rossini تعهد بعرض كامل حصته، البالغة 46.82% من رأس المال. ويمثل هذا التعهد جزءاً من ترتيبات العرض المعلن على الأسهم القائمة، بينما جاءت نسبة 91.9% لاحقاً بوصفها حصة التحالف بعد إغلاق العرض في نوفمبر. وقدّر بيان GBL الحد الأقصى لمقابل العرض عند 10,726,029,251.24 يورو، بافتراض إيداع جميع أسهم الشركة البالغ عددها 209,125,156 سهماً.
تجاوز عتبة 90% يتيح للتحالف بدء مسار شطب Recordati من التداول، بحسب Reuters، لكن الخطوات اللاحقة تتعلق بمعالجة الأسهم التي بقيت خارج العرض. وكان بيان GBL قد أشار إلى إمكان تنفيذ الشطب بعد إجراءات شراء إلزامي و/أو بيع للمساهمين المتبقين. وصاغ البيان ذلك باعتباره شطباً قد يلي «إجراءات الشراء الإلزامي و/أو البيع». كما أشار إلى احتمال دمج Recordati في BidCo إذا لم تتحقق شروط الشطب بعد العرض. لذلك تظل نسبة 91.9% نتيجة إغلاق العرض وعتبةً تفتح الطريق للإجراءات اللاحقة، وليست إعلاناً بأن تلك الإجراءات قد انتهت.
عند إطلاق العرض في مايو، توقعت GBL إتمامه خلال الربع الرابع من 2026. وقد أُغلق العرض في 9 نوفمبر، وهو التاريخ الذي سجلت فيه Reuters وصول حصة التحالف إلى 91.9%. وربط بيان الإطلاق الجدول المتوقع بإجراءات العرض، فيما أشار أيضاً إلى مسارات شراء أو بيع الأسهم المتبقية وإمكان دمج الشركة في BidCo إذا لم تتحقق شروط الشطب. وبهذا انتقلت الصفقة من عرض نقدي يستهدف جميع الأسهم إلى مرحلة تتيح متابعة إجراءات إخراج الشركة من البورصة. وتبقى الخطوات التالية هي استكمال الإجراءات المرتبطة بالأسهم التي لم يشملها الإيداع، وفق المسارات التي ذكرها بيان GBL.