بنك أوف أمريكا يخفض تقدير أرباح Nike لعام 2028 بنسبة 12% ويقلص السعر المستهدف
الحقائق الرئيسية
خفض بنك أوف أمريكا في 25 سبتمبر تقديره لربحية سهم Nike للسنة المالية 2028 بنسبة 12%، وقلص تقدير السنة المالية 2027 بنسبة 11%، بحسب ما نقلته Reuters عبر Investing.com. وقال البنك إن نمو المبيعات السلبي سيستمر خلال 2027، بدلاً من تعافي الربيع الذي كان يتوقعه سابقاً. وخفض في التاريخ نفسه تصنيف السهم إلى «أداء دون السوق» من «محايد»، كما قلص السعر المستهدف إلى 30 دولاراً من 47 دولاراً. وتعكس هذه الخطوات تشاؤم البنك حيال مسار التعافي القريب للشركة. أما تقدير جديد محدد لأرباح 2028 أو موعد تعافٍ في الربع الثالث من السنة المالية 2028، فلم يتسن التحقق منه في مصدر موثوق مفتوح.
تأتي مراجعة البنك بعد أن أعلنت Nike في 1 أكتوبر نتائج الربع الأول من سنتها المالية 2027، وقالت إن الإيرادات انخفضت 4% إلى 11.213 مليار دولار خلال الأشهر الثلاثة المنتهية في 31 أغسطس، مقارنة بـ11.720 مليار دولار في الفترة المقابلة من العام السابق. وهبطت أسهم الشركة 8.5% في التداولات الممتدة عقب إعلان النتائج، وفق Reuters عبر Investing.com. وفي مكالمة النتائج، قالت Nike إن الإيرادات في السنة المالية 2027 ستنخفض ضمن خانة الآحاد المرتفعة. كما توقعت ربحية معدلة للسهم بين 1.15 و1.35 دولار للسنة المالية، مع استبعاد نحو 0.15 دولار للسهم من أثر برنامج Pace. وتضع هذه التوقعات ضغط المبيعات وضعف الأرباح المتوقعين في صلب النقاش بشأن سرعة تحسن أداء الشركة.
برزت الصين الكبرى بين بؤر الضعف، إذ قالت Nike إن إيراداتها هناك تراجعت 26% على أساس سنوي، مع استبعاد أثر العملات، في الربع الأول من السنة المالية 2027. وذكر مسؤولو الشركة أن أعمال NIKE Sportswear وJordan Brand شكلت معاً عبئاً مرتفعاً من خانة الآحاد على نتائج Nike الموحدة في الربع. وفي الوقت نفسه، قالت الشركة إنها تقلص الإمدادات في أجزاء من السوق، بما فيها Jordan، لدعم صحة السوق وتحقيق المبيعات بالسعر الكامل. وحذرت Nike من أن إجراءات خفض الإمدادات ستضغط على الإيرادات المعلنة خلال بقية السنة المالية 2027 وتمتد آثارها إلى السنة المالية 2028. ويعني ذلك أن جهود ضبط المخزون والقنوات قد تتزامن مع استمرار تراجع الإيرادات قبل أن يظهر أثرها في النتائج.
على صعيد الهوامش، سجلت Nike هامشاً إجمالياً بلغ 42.8% في الربع الأول من السنة المالية 2027، بزيادة 60 نقطة أساس عن الفترة المقابلة. وعزت الإدارة التحسن إلى ضبط تكاليف سلسلة الإمداد ومكاسب أسعار الصرف، بينما حدت منه زيادة الخصومات وتغير مزيج القنوات. وأشارت الشركة إلى أن تنظيف قنواتها الرقمية في الصين سيستغرق «مواسم متعددة»، مع تعرض الإيرادات والربحية هناك لضغط قريب الأجل. كما قال الرئيس التنفيذي Elliott Hill إن الشركة ستحدّث أهدافها خلال السنة المالية ابتداءً من نوفمبر، بالتزامن مع تنفيذ خطة إعادة الهيكلة. وتوقعت Nike أن تحقق الخطة وفورات بنحو 2.5 مليار دولار حتى السنة المالية 2031، على أن يتحقق معظمها في السنتين الماليتين 2029 و2030.
وأغلق سهم Nike عند 39.88 دولاراً في 9 نوفمبر، بحسب بيانات EL7. ومن المقرر أن تعقد الشركة يوم المستثمرين في 17 نوفمبر 2026 عند الساعة 8:30 صباحاً بتوقيت المحيط الهادئ، وفق موقع علاقات المستثمرين. ويأتي الموعد بعد قول Hill إن Nike ستحدّث أهدافها خلال السنة المالية بدءاً من نوفمبر. وقد يتيح يوم المستثمرين عرضاً أحدث لأولويات الشركة وخططها المالية، في وقت تواجه فيه توقعات البنك باستمرار نمو المبيعات السلبي خلال 2027. وتظل أرقام التعافي المستقبلية الواردة في هذا التقرير مرتبطة بتوقعات منسوبة إلى مصادرها، لا بنتيجة أعلنتها الشركة.