إيرادات Nike في الصين تهبط 22% إلى 1.18 مليار دولار وأرباح القطاع 34%
الحقائق الرئيسية
سجلت Nike إيرادات قدرها 1.18 مليار دولار في منطقة Greater China خلال الأشهر الثلاثة المنتهية في 31 أغسطس 2026، بانخفاض 22% بالقيمة المعلنة و26% بعد استبعاد تغيرات العملة مقارنة بـ1.512 مليار دولار قبل عام. وأوردت الشركة الأرقام في تقريرها ربع السنوي للسنة المالية 2027، موضحة أن التراجع شمل قنوات البيع الرئيسية في المنطقة. كما هبطت أرباح القطاع قبل الفوائد والضرائب 34% إلى 248 مليون دولار، من 377 مليون دولار في الفترة المقارنة. ويعني ذلك أن أرباح القطاع انخفضت بوتيرة أسرع من الإيرادات خلال الربع. وقال الرئيس التنفيذي إليوت هيل إن الشركة «لا يزال أمامها عمل لإنجازه» في Greater China وNIKE Sportswear وJordan Brand، وإنها تتخذ خطوات لتقوية هذه الأعمال على المدى الطويل.
امتد الانكماش إلى البيع بالجملة والمبيعات المباشرة، وفق تفاصيل Nike عن الأداء بعد استبعاد العملة. فقد انخفضت إيرادات الجملة 31% على أساس سنوي، بينما تراجعت إيرادات NIKE Direct بنسبة 18%. وداخل القناة المباشرة، هبطت المبيعات الرقمية 28%، مقارنة بانخفاض قدره 14% في مبيعات المتاجر. وتظهر هذه الأرقام أن الانخفاض في المبيعات الرقمية كان أشد من التراجع في المتاجر، فيما سجلت قناة الجملة أكبر انخفاض بين القنوات المذكورة. وقالت Nike إن تراجع حركة المتاجر وارتفاع النشاط الترويجي وزيادة المخزون في السوق «تؤثر سلباً على الإيرادات والربحية الإجمالية» في Greater China.
سبق التراجع الفصلي ضعف امتد إلى السنة المالية السابقة؛ إذ بلغت إيرادات Greater China في السنة المالية 2026 نحو 5.847 مليار دولار، مقارنة بـ6.586 مليار دولار في السنة المالية 2025. وانخفضت الإيرادات حينها 13% بعد استبعاد تغيرات العملة، أو 11% بالقيمة المعلنة. وعلى مستوى الشركة عالمياً، ارتفع هامش الربح الإجمالي في الربع الأول من السنة المالية 2027 بمقدار 60 نقطة أساس إلى 42.8%. وعزت Nike التحسن أساساً إلى انخفاض تكاليف التخزين والخدمات اللوجستية. وتضع هذه النتيجة تحسن الهامش الإجمالي للشركة في الربع نفسه إلى جانب تراجع إيرادات الصين وانخفاض أرباح قطاعها.
تأتي أرقام الصين في وقت تواجه فيه Nike منافسة من علامات محلية، بحسب تقرير نشرته Reuters في مارس. وذكر التقرير أن Anta وLi Ning استفادتا من سلاسل توريد مرنة وشبكات متاجر واسعة لطرح منتجات بأسعار تنافسية في أنحاء الصين. وفي يوليو، أفادت Reuters بأن Nike تعتزم سحب حقوق البيع الإلكتروني من شركاء جملة رئيسيين في الصين اعتباراً من يناير، مع توجيه المبيعات الرقمية إلى متاجرها الرسمية ومنصاتها المعتمدة. ويأتي هذا التغيير في قنوات التوزيع فيما أظهرت نتائج الربع انخفاضاً بنسبة 31% في إيرادات الجملة و28% في المبيعات الرقمية، بعد استبعاد العملة وفق تعريف الشركة للأرقام. ولم تربط Nike في إفصاحها الرسمي التراجع مباشرة بالمنافسين، لكنها قالت إن حركة المتاجر والعروض الترويجية والمخزون تضغط على الأداء.
على مستوى التوقعات، قالت Nike إنها تتوقع انخفاض إيرادات السنة المالية 2027 ضمن النطاق المرتفع من خانة الآحاد، وإنها ستحدّث تقييمها مع تقدم السنة. وأضافت أن إجراءات تقليص المعروض في أجزاء رئيسية من السوق ستضغط على الإيرادات المعلنة خلال ما تبقى من السنة المالية 2027، ويمتد أثرها إلى السنة المالية 2028. وفي أكتوبر، أعلنت الشركة برنامج Pace متعدد السنوات لتحسين الإنتاجية وخفض التكاليف، وتخطط لتنظيم عملياتها في ثلاث مناطق جغرافية في السنة المالية 2028. وتتوقع Nike أن يحقق البرنامج وفورات تراكمية تقارب 2.5 مليار دولار حتى السنة المالية 2031، تقابلها رسوم قبل الضرائب تقارب مليار دولار خلال الفترة نفسها. وفي الصين، بلغ مؤشر مديري المشتريات الصناعي الرسمي 50.1% في سبتمبر 2026، مرتفعاً 0.3 نقطة مئوية عن الشهر السابق ودخولاً نطاق التوسع، ومن المقرر نشر تقرير المؤشر الشهري التالي في 31 أكتوبر.
وتفاعلت السوق مع توقعات Nike في وقت سابق من الشهر؛ إذ هبط السهم 8.5% في التداولات الممتدة عقب إعلان الشركة توقعاتها في 1 أكتوبر 2026، بحسب Reuters. وفي أحدث بيانات التداول الواردة، أغلق سهم NKE عند 37.30 دولار في 23 أكتوبر. ويأتي الإغلاق بعد إعلان توقعات الإيرادات للسنة المالية، فيما تظل الأرقام الفصلية للصين جزءاً من الضغوط التي أشارت إليها الشركة على أعمالها في المنطقة. ويضع موعد بيانات PMI في 31 أكتوبر مؤشراً اقتصادياً قريباً لمتابعة نشاط التصنيع الصيني. أما مسار إيرادات Nike في السنة المالية 2027، فقالت الشركة إنها ستحدّث تقييمها مع تقدم السنة.