EL7.AI
اندماج واستحواذمتوسط•9 نوفمبر 2026•
3 دقيقة قراءة

Service Stream تجمع A$475 مليون لتمويل شراء Programmed مقابل A$975 مليون

الحقائق الرئيسية

1اتفقت Service Stream على شراء Programmed من Persol مقابل A$975 مليون.
2جمعت Service Stream A$475 مليون من الأسهم بسعر إصدار A$2.03 للسهم.
3يشمل جمع الأسهم طرحاً مؤسسياً بقيمة A$219 مليون وعرض استحقاق بقيمة A$256 مليون، بنسبة سهم لكل 4.9 أسهم.
4تتوقع الشركة زيادة ربحية السهم المعدلة بأكثر من 20% في السنة المالية 2027 بعد احتساب الوفورات.
5تستهدف Service Stream إتمام الصفقة قرب 1 مارس 2027، رهناً بموافقة هيئة المنافسة والمستهلك الأسترالية وشروط أخرى.

أعلنت Service Stream في 9 نوفمبر اتفاقاً لشراء Programmed من Persol مقابل A$975 مليون، وقالت إن الصفقة ستموّل جزئياً بزيادة رأس مال قدرها A$475 مليون بسعر إصدار A$2.03 للسهم. ويجمع التمويل بين إصدار أسهم وتوسعة التسهيلات الائتمانية واستخدام جزء من النقد القائم، إلى جانب شراء الشركة المستهدفة. وتبلغ القيمة المؤسسية الضمنية للصفقة A$1,092 مليون، شاملة التزامات إيجار Programmed البالغة A$117 مليون. وقالت الشركة إن الصفقة سترفع ربحية السهم المعدلة على أساس استباقي للسنة المالية 2027 بأكثر من 20% عند احتساب الوفورات، وبنسبة أحادية الرقم متوسطة قبلها. ويظل الإتمام المستهدف قرب 1 مارس 2027 مشروطاً بموافقة هيئة المنافسة والمستهلك الأسترالية وشروط أخرى اعتيادية.

يتألف جمع الأسهم من طرح مؤسسي بقيمة A$219 مليون وعرض استحقاق متسارع غير قابل للتنازل بقيمة A$256 مليون، يتيح سهماً جديداً لكل 4.9 أسهم قائمة. ويبلغ سعر إصدار الأسهم الجديدة A$2.03 للسهم، وفق ملخص إعلان الشركة. ويكمل هذا التمويل سحب A$490 مليون من التسهيلات الائتمانية، بعد رفع حجمها من A$395 مليون إلى A$895 مليون. كما ستستخدم Service Stream A$50 مليون من النقد القائم لتمويل الاستحواذ. وبذلك تعتمد الخطة على مصادر تمويل متعددة، تشمل حقوق الملكية والاقتراض والسيولة المتاحة.

قد ينخفض سعر الشراء بما يصل إلى A$25 مليون إذا لم تحقق Programmed عتبة الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المحددة. وتقدّر Service Stream الوفورات السنوية الأولية من التكاليف بنحو A$30 مليون. وعلى أساس الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لآخر 12 شهراً حتى يونيو 2026، يبلغ مضاعف القيمة المؤسسية إلى الأرباح 7.4 مرة قبل الوفورات و6.1 مرة بعدها. وتربط الشركة هذه الوفورات بتقديراتها لأثر الصفقة على ربحية السهم. أما هذه التقديرات فتستند إلى تنفيذ الصفقة وتحقيق الوفورات المفترضة.

تتوقع الشركة أن تبلغ الإيرادات الاستباقية للمجموعة المجمعة نحو A$6,155 مليون في السنة المالية 2026. وكانت Service Stream قد سجلت في السنة المالية المنتهية في 30 يونيو 2026 أرباحاً قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك من العمليات قدرها A$163.4 مليون، بزيادة 11.8% عن الفترة المقارنة. وارتفع هامش الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك للمجموعة إلى 6.6%، بزيادة 60 نقطة أساس. كما بلغ صافي الربح المعدل بعد الضريبة A$81.1 مليون، مرتفعاً 18.4% عن الفترة المقارنة. وأنهت الشركة السنة المالية برصيد نقد صافٍ قدره A$80.7 مليون.

وقال المدير العام لي ماكيندر إن الشركة وسعت أسواقها المستهدفة خلال السنة المالية 2026، وأمنت وبدأت تنفيذ عدة اتفاقيات تعاقدية جديدة في قطاعات الدفاع والمياه والصناعة. ويأتي الاستحواذ المقترح على Programmed في سياق توسع المجموعة، فيما تقدر Service Stream أن الصفقة ستزيد ربحية السهم المعدلة على أساس استباقي للسنة المالية 2027. ويتوقف الإتمام المتوقع قرب 1 مارس 2027 على موافقة هيئة المنافسة والمستهلك الأسترالية واستيفاء الشروط الاعتيادية الأخرى. ويظل احتمال تعديل السعر قائماً إذا أخفقت Programmed في بلوغ عتبة الأرباح المحددة. وتقول الشركة إن تقدير الوفورات الأولية يبلغ A$30 مليون سنوياً.