محكمة أسترالية تتيح تصويتاً على استحواذ Steadfast بعرض 6 دولارات أسترالية للسهم

الحقائق الرئيسية

وافقت المحكمة العليا في نيو ساوث ويلز على عقد اجتماع مساهمي Steadfast وتوزيع كتيب مخطط الاستحواذ، فاتحةً الطريق أمام التصويت على عرض شراء الشركة. ويقضي الاتفاق بأن يشتري Starboard BidCo جميع أسهم Steadfast مقابل 6 دولارات أسترالية نقداً للسهم، بعد خصم أي توزيعات مسموح بها قبل إغلاق الصفقة. وقدّرت تغطية The Insurer قيمة الشركة بنحو 7.7 مليار دولار أسترالي، أو نحو 5.51 مليار دولار أمريكي، وقت الإعلان في 21 أغسطس 2026. وتخص موافقة المحكمة الحالية الاجتماع والكتيب، ولا تمثل موافقة نهائية على الاستحواذ أو إعلاناً بإتمامه. وما زال التنفيذ متوقفاً على تصويت المساهمين ومراحل قضائية وتنظيمية لاحقة.

يمثل المقابل النقدي علاوة قدرها 51.9% على سعر إغلاق سهم Steadfast غير المتأثر البالغ 3.95 دولار أسترالي في 9 يونيو 2026. وخلص الخبير المستقل Kroll إلى أن قيمة السهم على أساس السيطرة تقع بين 5.44 و6.09 دولار أسترالي. وقال التقرير إن المخطط يصب في مصلحة المساهمين في غياب عرض أفضل، فيما أوصى مجلس إدارة Steadfast بالإجماع بالتصويت لمصلحة الصفقة. وربط المجلس توصيته بعدم ظهور عرض أفضل وباستمرار رأي الخبير المستقل المؤيد للمخطط. وبذلك يقع السعر المعروض ضمن نطاق تقييم Kroll، بينما تتجاوز قيمته سعر الإغلاق غير المتأثر وفق المقارنة الواردة في تفاصيل الصفقة.

يتولى Starboard BidCo الشراء بموجب المخطط، وهو مدعوم من Dragoneer Investment Group وKKR. وبعد تنفيذ الصفقة، ستستحوذ Amwins Australasia على قطاع وكالات التأمين لدى Steadfast، بينما يحتفظ المشتري بقطاع الوساطة. ويعكس ذلك توزيعاً للأعمال بين تشغيل وكالات التأمين وملكية نشاط الوساطة بعد إتمام الصفقة. وقال كتيب المخطط إن المستثمرين الذين سيتولون عمليات الوساطة يعتزمون تشغيل النشاط «بصورته الحالية إلى حد كبير». وأضاف أن مراجعة العمليات والإدارة ومتطلبات التوظيف ستأتي بعد الإتمام. وتبقى هذه الترتيبات مرتبطة بتنفيذ المخطط واستكمال شروطه.

تعمل شبكات Steadfast للوساطة ووكالات التأمين في أستراليا ونيوزيلندا وسنغافورة والولايات المتحدة. وتضع هذه الشبكات نحو 26 مليار دولار أسترالي من الأقساط المكتتبة إجمالياً سنوياً، وفق بيانات الشركة حتى 30 يونيو 2026. ويشمل هذا الحجم نشاط الوسطاء والوكالات ضمن شبكات المجموعة، وفق وصفها المؤسسي. وقد تسمح الترتيبات المقترحة باستمرار قطاع الوساطة إلى حد كبير بصورته الحالية، مع خضوع العمليات والإدارة والتوظيف للمراجعة بعد الإتمام. أما قطاع وكالات التأمين، فمقرر أن ينتقل إلى Amwins Australasia عند تنفيذ الصفقة. ولا يكتمل هذا التقسيم التشغيلي بمجرد موافقة المحكمة على عقد الاجتماع، إذ تسبق التنفيذ موافقات وتصويتات أخرى.

يُعقد اجتماع التصويت على المخطط يوم الجمعة 27 نوفمبر 2026 عند الساعة 10 صباحاً بتوقيت شرق أستراليا الصيفي. ويقتصر حق التصويت على المساهمين المسجلين عند الساعة 7 مساءً يوم الأربعاء 25 نوفمبر. كما يجب أن تصل نماذج التوكيل بحلول الساعة 10 صباحاً في ذلك اليوم. وقال كتيب المخطط إن ائتلاف المشترين بدأ التواصل المسبق مع هيئة المنافسة والمستهلك الأسترالية في الشهر السابق، وإن الهيئة طلبت معلومات يجري العمل على استكمالها. وبعد تصويت المساهمين، تشمل الخطوات المحددة جلسة قضائية ثانية في 1 ديسمبر، مع توقع نفاذ المخطط وتنفيذه خلال ديسمبر، وفق الجدول الإرشادي الوارد في زاوية الخبر. وتظل الصفقة مشروطة بنتيجة التصويت واستكمال المراحل القضائية والتنظيمية.

وقد تدفع Steadfast للمساهمين توزيعات نهائية عن السنة المالية 2026 وتوزيعات خاصة تصل إلى 0.20 دولار أسترالي للسهم قبل تنفيذ الصفقة. وينص المقابل المعلن على خصم أي توزيعات مسموح بها قبل الإغلاق من مبلغ 6 دولارات أسترالية للسهم. لذا يرتبط صافي المبلغ الذي يحصل عليه المساهم عند الإتمام بالتوزيعات التي تُدفع قبل التنفيذ، ضمن الحدود والشروط المقررة للمخطط. ويظل موعد التصويت في 27 نوفمبر المحطة المقبلة للمساهمين، فيما تنتظر الصفقة، بعد ذلك، الجلسة القضائية الثانية في 1 ديسمبر. ومن المقرر أن تقع مراحل النفاذ والتنفيذ خلال ديسمبر وفق الجدول الإرشادي، رهناً باستيفاء الموافقات المطلوبة.