100 دولار أو صفر: Cboe تطلق خيارات ثنائية على مؤشر Russell 2000 المصغر
الحقائق الرئيسية
أعلنت Cboe Global Markets بدء تداول خيارات ثنائية على مؤشر Mini-Russell 2000 في 9 نوفمبر 2026، تحت الرمز MRTBW، لتضيف تعرضًا اتجاهيًا قصير الأجل إلى مجموعة أسواق التوقعات لديها. وتتيح العقود صفقة بنعم أو لا على مستوى محدد للمؤشر، مع دفع 100 دولار أو صفر عند التسوية بحسب تحقق الشرط. ويستند المنتج إلى MRUT، وهو مؤشر مصغر يعادل عُشر حجم Russell 2000، وفق بيان الشركة. وبهذا تنتقل المجموعة من عقود مرتبطة بمؤشر Mini-S&P 500 إلى منتج يستهدف شريحة الشركات الصغيرة. وقالت Cboe إن العقود تمنح المتداولين وسيلة لاتخاذ مراكز اتجاهية على تلك الشريحة؛ ولم يصف البيان الإطلاق بأنه سيزيد السيولة أو حجم التداول.
وشرحت Cboe آلية التسوية بمثال مستوى 280 نقطة: العقد الذي يشترط الإغلاق عند 280 أو أعلى يدفع 100 دولار، بينما يدفع صفرًا إذا أغلق المؤشر دون المستوى. وتُسوّى العقود مساءً، وتنتهي إما في يوم التداول نفسه أو يوم التداول التالي. كما تخضع خيارات MRTBW للمقاصة المركزية عبر Options Clearing Corporation، بحسب الشركة. ويحدد هيكل الدفع نتيجة العقد عند التسوية وفق المستوى المحدد، فيما يرتبط عائد المتداول بسعر العقد الذي دفعه؛ ولم يورد البيان سعرًا موحدًا للشراء. ويضع ذلك المنتج ضمن خيارات قصيرة الأجل على أداء مؤشر الشركات الصغيرة، مع انتهاء قريب ومحدد.
يمثل Russell 2000 نحو 2,000 من أصغر الشركات، ويقيس شريحة الشركات الصغيرة في سوق الأسهم الأمريكية، وفق وصف Cboe. والمؤشر جزء من Russell 3000، الذي صُمم لتمثيل نحو 98% من سوق الأسهم الأمريكية القابل للاستثمار. وقال مسؤول في Cboe إن أسهم الشركات الصغيرة تحظى بمتابعة وثيقة من مستثمري التجزئة، وإن Russell 2000 أكثر تقلبًا تقليديًا من مقاييس واسعة أخرى. وأضاف أن هذا التفاوت في التقلب كان أحد أسباب تنامي الطلب خلال السنوات الأخيرة على خيارات المؤشر ذات الانتهاء في يوم الإصدار. وتفسر هذه الخلفية اختيار المؤشر المصغر لعقود قصيرة الأجل، من دون أن تقدم قياسًا لأثر المنتج الجديد في التداول أو السيولة.
وتأتي العقود الثنائية الجديدة على خلفية نشاط قائم في خيارات Russell 2000 التقليدية لدى Cboe. فقد بلغ متوسط حجم التداول اليومي لتلك الخيارات 85 ألف عقد خلال الأرباع الثلاثة الأولى، بحسب بيان الشركة. وكانت Cboe قد قالت في نوفمبر 2025 إن متوسط حجم التداول اليومي في خيارات RUT وصل إلى نحو 75 ألف عقد حتى نهاية ذلك الشهر، بزيادة 66% على متوسط عام 2022. ويشير الرقمان إلى فترتين مختلفتين ومنتجين تقليديين، ولا يمثلان تداولات العقود الثنائية التي بدأت في 9 نوفمبر 2026. وفي سياق أوسع، أعلنت الشركة في نوفمبر 2025 خططًا لتمديد ساعات تداول خيارات Russell 2000 إلى ما يقارب 24 ساعة يوميًا، خمسة أيام في الأسبوع، على أن يبدأ ذلك في 9 فبراير 2026.
وسجل المؤشر تحولات في حجمه وأدائه خلال السنوات الأخيرة، بحسب بيانات LSEG وFTSE Russell. فقد تجاوز Russell 2000 في 2025 قمته السابقة المسجلة في نوفمبر 2021، ثم أغلق عند مستويات قياسية جديدة فوق 2600 نقطة في أوائل يناير 2026. وفي إعادة تكوين المؤشر في يونيو 2026، ارتفعت قيمته السوقية الإجمالية من 2.7 تريليون دولار في إعادة تكوين 2025 إلى 3.5 تريليون دولار في 2026. كما تفوق على Russell 1000 خلال السنة المنتهية في يوم التصنيف في 30 أبريل 2026. وارتفعت القيمة السوقية لمؤشر Russell 3000 بنسبة 29%، من 58.4 تريليون دولار في إعادة تكوين 2025 إلى 75.6 تريليون دولار في يوم التصنيف لعام 2026. وتوفر هذه الأرقام سياقًا لنمو شريحة الشركات الصغيرة ضمن سوق الأسهم الأمريكية، بينما أغلقت أسهم Cboe عند 353.27 دولارًا في 6 نوفمبر 2026، وفق بيانات EL7.
وسبق إطلاق منتج Russell 2000 تدشين أول منتجات Cboe Predicts في يونيو 2026، وهي خيارات ثنائية تستند إلى مؤشر Mini-S&P 500 ومدرجة بالرمزين XSPBW وXSPBX. وعند إطلاق تلك المنتجات، قالت Cboe إن العقود متاحة عبر Interactive Brokers، وإنها تتوقع إتاحتها لدى Charles Schwab ومنصات وساطة تجزئة إضافية لاحقًا. كما ذكرت أن عقود Mini-S&P 500 ستتداول ضمن الإطار التنظيمي نفسه المطبق على الخيارات المدرجة في الولايات المتحدة. وفي يوليو 2026، وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على تعديل لقواعد Cboe يتعلق بالخيارات الثنائية، وفق سجل الهيئة للملف SR-CBOE-2026-032. وقالت Cboe إن مجموعة أسواق التوقعات ستضم قريبًا بعض مقاييس أرباح الشركات الخاضعة لتنظيم الهيئة، لتضيف فئة أخرى إلى النتائج المرتبطة بأسهم الشركات الصغيرة والكبيرة.