سيولة ريفيان الافتراضية تبلغ 7.095 مليارات دولار بعد قرض فولكس فاجن
الحقائق الرئيسية
أفصحت ريفيان عن سيولة متاحة افتراضية تبلغ 7.095 مليارات دولار، بعد إضافة قرض فولكس فاجن البالغ مليار دولار إلى إجمالي السيولة المسجل في نهاية الربع الثالث. وقالت الشركة في بيان نتائجها إن السيولة الفعلية بلغت 6.095 مليارات دولار في 30 سبتمبر، وإنها تلقت حصيلة القرض في أكتوبر. ويشمل رصيد نهاية الربع 5.502 مليارات دولار نقدا وما يعادله واستثمارات قصيرة الأجل. ويعكس الرقم الافتراضي احتساب القرض بعد تاريخ نهاية الربع، ولذلك يختلف عن السيولة التي كانت مسجلة في القوائم عند 30 سبتمبر. ويمنح التمويل الشركة موردا إضافيا، فيما ترتبط دفعة Uber المقبلة بتحقيق معلم محدد في القيادة الذاتية.
جاء القرض عبر مشروع ريفيان المشترك مع فولكس فاجن، إذ تلقى كيان تابع لريفيان توزيعا من حصيلة قرضين مترابطين بقيمة مليار دولار. ويحمل قرض ريفيان فائدة ثابتة سنوية قدرها 6.03%، ويستحق في 7 أكتوبر 2036. وذكر إفصاح الشركة أن القرض غير مضمون على ريفيان أو أي طرف آخر، وأن الرجوع في حال التعثر يقتصر على الضمانات المرتبطة بحصة ريفيان في المشروع المشترك. كما أوضح الإفصاح أن ريفيان لا تتحمل مسؤولية بموجب اتفاق القرض، وأن الضمانات هي سبيل الرجوع الوحيد عند التعثر. واستخدمت الشركة وصف الأغراض العامة عند الإشارة إلى حصيلة التمويل.
تستهدف ريفيان استلام شريحة من استثمار Uber بقيمة 250 مليون دولار بحلول نهاية 2026، لكنها مشروطة باستيفاء شروط ومعالم مرتبطة بالقيادة الذاتية. وقال الرئيس التنفيذي آر جيه سكارينج لرويترز في 29 أكتوبر إنه «واثق جدا» من بلوغ الشركة هذا العام أحد المعالم التي تتيح صرف الشريحة. وأضاف أن موعدها يتوافق مع الخطة الداخلية للشركة. وبحسب ريفيان، فإن استثمار Uber الإضافي قد يصل إلى 700 مليون دولار حتى 2031، رهنا بتحقيق شروط ومعالم أخرى في القيادة الذاتية. وتظل هذه المبالغ المستهدفة منفصلة عن القرض الذي تلقته ريفيان وعن السيولة التي أعلنتها في نهاية الربع.
وتندرج الشراكة بين Uber وريفيان ضمن خطة لتطوير ونشر وتشغيل سيارات أجرة آلية ذاتية القيادة من طراز R2. وقالت Uber إنها أو شركاء أسطولها يتوقعون شراء 10,000 مركبة، مع خيار شراء ما يصل إلى 40,000 مركبة إضافية بدءا من 2030. وذكرت ريفيان أن طراز R2 تجاوز طرازي R1 الرياضيين وشاحنة البيك أب وشاحنة التوصيل في مبيعاته خلال أول ربع كامل له. وبلغت تسليمات الشركة 19,248 مركبة في الربع الثالث من 2026. ويضع ذلك خطة المركبات الذاتية ضمن نشاط إنتاج وتسليم قائم، بينما يظل التوسع المرتبط بالشراكة معتمدا على التنفيذ والمعالم المحددة.
تراجعت السيولة الإجمالية من 6.588 مليارات دولار في 31 ديسمبر 2025 إلى 6.095 مليارات دولار في 30 سبتمبر 2026، قبل إضافة قرض فولكس فاجن على أساس افتراضي. وبلغ التدفق النقدي الحر السلبي 1.124 مليار دولار في الربع الثالث، مقارنة بـ421 مليون دولار في الفترة المقابلة من 2025. وفي الربع الثاني من 2026، أعلنت ريفيان سيولة إجمالية قدرها 5.846 مليارات دولار، وقدرت السيولة بنحو 7.163 مليارات دولار بعد إضافة صافي متحصلات إصدار الأسهم في يوليو البالغة 1.317 مليار دولار. وتوضح المقارنة أن الأرقام الفصلية والسيولة المحسوبة بعد التمويل أو إصدار الأسهم تعود إلى تواريخ وأسس مختلفة. وأغلقت أسهم ريفيان عند 13.61 دولار، وUber عند 68.59 دولار، وسهم VWAGY عند 7.67 دولار في 6 نوفمبر 2026.
ومن المقرر أن تعرض ريفيان مزيدا من التفاصيل في يوم القيادة الذاتية والذكاء الاصطناعي في 9 ديسمبر 2026. ويأتي الموعد بعد إعلان الشركة ثقتها في بلوغ معلم القيادة الذاتية المرتبط بشريحة Uber. كما يشكل هذا المعلم أحد الشروط التي تحدد توقيت التمويل الإضافي المستهدف من Uber. وتبقى خطة شراء سيارات R2 الذاتية مرتبطة بتطوير المركبات ونشرها وتشغيلها ضمن الشراكة. ويتيح يوم الشركة المقبل نافذة لعرض مستجدات تقنياتها وخططها في هذا المجال.