Under Armour تخفض نمو الهامش المتوقع إلى 170–220 نقطة أساس لعام 2027
الحقائق الرئيسية
أعلنت Under Armour في 6 نوفمبر نتائج الربع الثاني من سنتها المالية 2027، المنتهي في 30 سبتمبر 2026، مع انخفاض الإيرادات 7% إلى 1.2 مليار دولار. وخفضت الشركة توقعها لنمو الهامش الإجمالي خلال السنة المالية إلى نطاق يتراوح بين 170 و220 نقطة أساس، من 220 إلى 270 نقطة أساس سابقاً. وعزت التعديل إلى ارتفاع تكاليف الوقود والشحن، وإجراءات إدارة المخزون المخطط لها، وضغوط أسعار الصرف. وقال الرئيس التنفيذي كيفن بلانك إن الشركة «حققت توقعات الإيرادات وتجاوزت توقعات الدخل التشغيلي». وجاء التصريح بالتزامن مع استمرار تراجع المبيعات عبر المناطق وقنوات التوزيع الرئيسية.
بلغت إيرادات أمريكا الشمالية 737 مليون دولار، بانخفاض 7%، فيما تراجعت الإيرادات الدولية 7% إلى 509 ملايين دولار، أو 9% بعد استبعاد أثر العملة. وانخفضت إيرادات الجملة 6% إلى 725 مليون دولار، وتراجعت مبيعات البيع المباشر للمستهلك 8% إلى 494 مليون دولار. كما هبطت إيرادات التجارة الإلكترونية 12%، وشكلت 27% من إجمالي مبيعات الشركة المباشرة للمستهلك خلال الربع. وتُظهر الأرقام تقلص النشاط في المناطق وقنوات البيع معاً، بما فيها القناة الرقمية. وكانت الإيرادات الإجمالية أقل من العام السابق، رغم أنها جاءت أعلى قليلاً من متوسط تقديرات المحللين البالغ 1.23 مليار دولار، وفق ما نقلته Reuters عن بيانات LSEG.
على مستوى المنتجات، تراجعت إيرادات الملابس 6% إلى 880 مليون دولار، وانخفضت مبيعات الأحذية 11% إلى 234 مليون دولار. وهبطت إيرادات الإكسسوارات 7% إلى 105 ملايين دولار، لتسجل الفئات الثلاث تراجعاً سنوياً. وانكمش الهامش الإجمالي 30 نقطة أساس إلى 47.0%. وقالت الشركة إن ضغوط العملات ومزيج قنوات البيع والمناطق والتسعير أسهمت في ذلك الانخفاض. وقابلت هذه العوامل جزئياً منافع سلسلة الإمداد ومزيج المنتجات، بحسب بيان النتائج.
انخفضت المصروفات البيعية والعمومية والإدارية 4% إلى 557 مليون دولار، فيما تراجعت المصروفات المعدلة 3% إلى 559 مليوناً. واحتسبت الشركة الرقم المعدل بعد استبعاد مصروفات التحول وعكس مصروف مخصصات قانونية متراكمة سابقاً. وبلغ الدخل التشغيلي المعلن 15 مليون دولار، مقابل 25 مليوناً على أساس معدل، وسجلت الشركة صافي خسارة قدرها 0.4 مليون دولار. وفي نهاية الربع، ارتفع المخزون 4% إلى 1.1 مليار دولار. وبلغ النقد وما يعادله 285 مليون دولار، مع اقتراض 190 مليوناً من التسهيل الائتماني الدوار البالغ 1.1 مليار دولار.
إلى جانب خفض توقع الهامش، رفعت الشركة نطاق توقع الدخل التشغيلي للسنة المالية 2027 إلى 99–119 مليون دولار، من 96–116 مليوناً سابقاً. وأبقت توقع الدخل التشغيلي المعدل عند 140–160 مليون دولار. ويتضمن التوقع منفعة تقارب 70 مليون دولار من استرداد رسوم سابقة مرتبطة بقانون سلطات الطوارئ الاقتصادية الدولية، فيما ارتفع تقدير الأثر السلبي للصراع المستمر في الشرق الأوسط إلى نحو 45 مليون دولار من 35 مليوناً سابقاً. وقالت الشركة إن أثر الصراع يرتبط بتكاليف سلسلة الإمداد. وبقي توقع الإيرادات السنوية يشير إلى انخفاض بمعدل متوسط أحادي الرقم، وهو مستوى كانت الشركة قد ربطته في أغسطس بضعف الطلب، خصوصاً في أمريكا الشمالية وآسيا والمحيط الهادئ.
وتوقعت Under Armour أن تكتمل خطة إعادة الهيكلة إلى حد كبير بحلول 31 ديسمبر 2026، مع تكاليف إجمالية للبرنامج تقارب 305 ملايين دولار. وفي تداولات ما قبل الافتتاح يوم 6 نوفمبر، هبط السهم نحو 12% بعد خفض توقع نمو الهامش ورفع تقدير أثر الصراع على الدخل التشغيلي، وفق Reuters. وربطت التغطية رد فعل السوق بالتوقعات الجديدة، رغم أن إيرادات الربع تجاوزت قليلاً متوسط تقديرات المحللين. وتضع النتائج بذلك ضغوط الهوامش وتراجع المبيعات في صدارة التحديات التشغيلية المعلنة. أما التوقعات التي عرضتها الشركة فتغطي السنة المالية 2027.