تشيسنارا اتفقت على شراء Scottish Widows Europe مقابل 110 ملايين يورو
الحقائق الرئيسية
لم يكن ورود صفقة Scottish Widows Europe في مادة مؤرخة 6 نوفمبر إعلاناً جديداً عنها؛ فقد أعلنت تشيسنارا اتفاق الاستحواذ في 17 فبراير 2026. وينص الاتفاق على شراء 100% من رأس مال شركة التأمين على الحياة المغلقة، ومقرها لوكسمبورغ، من Scottish Widows التابعة لمجموعة Lloyds Banking Group. وحددت تشيسنارا المقابل النقدي الإجمالي عند 110 ملايين يورو. ويضع ذلك الصفقة ضمن توسعها الأوروبي المعلن، مع دخولها سوق لوكسمبورغ وإضافة وثائق تأمين قائمة في دول أوروبية أخرى. وكان الإتمام متوقعاً قرب نهاية 2026، شرط الحصول على الموافقات التنظيمية المعتادة، وفق إعلان الشركة.
قدّرت تشيسنارا أن تضيف الصفقة أصولاً تحت الإدارة بقيمة نحو 1.7 مليار يورو، إلى جانب قرابة 46,000 وثيقة سارية. وقالت الشركة إن حاملي الوثائق يقيمون في ألمانيا والنمسا وإيطاليا، فيما يقع مقر شركة التأمين المستحوذ عليها في لوكسمبورغ. ووصفت تشيسنارا دخولها إلى لوكسمبورغ بأنه يوفر منصة لمزيد من التوسع والتوحيد في أوروبا. وتشير هذه التقديرات إلى أن الصفقة تضيف محفظة قائمة إلى أعمال المجموعة، لا مجرد وجود في سوق جديدة. وتظل الأرقام تقديرات وردت في إعلان الاتفاق، وليست أرقاماً عن إتمام الصفقة.
إلى جانب الأصول والوثائق، توقعت تشيسنارا أن تولد المحفظة نحو 250 مليون يورو نقداً على مدى عمر الوثائق. وقدرت أن يأتي نحو 100 مليون يورو من هذا المبلغ خلال السنوات الخمس الأولى. وتقارن هذه التوقعات بالمقابل النقدي البالغ 110 ملايين يورو، لكنها تظل تقديرات الشركة لتدفقات مستقبلية على مدى فترات مختلفة. كما قدّرت الشركة نسبة الملاءة التنظيمية الافتراضية للمجموعة بعد الصفقة عند 173%. وتربط هذه المؤشرات بين حجم المحفظة المتوقع، والتدفقات النقدية التي قد تنتج عنها، وأثر الاستحواذ المحتمل على رأس مال المجموعة.
وفي نتائج النصف الأول المنشورة في 25 أغسطس 2026، قالت تشيسنارا إن طلب تغيير السيطرة على Scottish Widows Europe قُدّم، وإن الموافقة كانت متوقعة قرب نهاية العام. وخلال عرض النتائج، أفادت الشركة بأن الطلب كان قيد المراجعة التنظيمية لدى البنك المركزي الأيرلندي. وقالت أيضاً إن اختبارات الجاهزية القانونية للإتمام مع Lloyds اكتملت بنجاح. وتُبقي هذه الخطوات الموافقات التنظيمية شرطاً قائماً قبل إتمام الاستحواذ، رغم إنجاز اختبارات الجاهزية القانونية. ولم تقدم الإفصاحات المذكورة تأكيداً على إتمام الصفقة.
وأظهرت نتائج النصف الأول تحسناً في توليد رأس المال التشغيلي والتحويلات النقدية إلى المركز مقارنة بالفترة المقابلة من العام السابق. فقد بلغ توليد رأس المال التشغيلي 96 مليون جنيه إسترليني، بزيادة 79% عن 54 مليوناً في النصف الأول من 2025. وبلغت تحويلات النقد إلى المركز 73 مليون جنيه إسترليني، بزيادة 31% عن 56 مليوناً في الفترة المقارنة. وفي المقابل، سجلت نسبة تغطية الملاءة 185% في نهاية النصف الأول من 2026، مقارنة بـ257% في نهاية 2025. وقالت الشركة إن النسبة ستظل بعد إتمام صفقة Scottish Widows Europe أعلى من الحد الأعلى لنطاقها التشغيلي، البالغ 140% إلى 160%.
وأبقت تشيسنارا تقديرات الصفقة الأساسية قائمة في نتائجها المرحلية: نحو 1.7 مليار يورو من الأصول تحت الإدارة، ونحو 46,000 وثيقة، و250 مليون يورو من توليد النقد على مدى عمر الوثائق. وربط الرئيس التنفيذي ستيف موراي الصفقة بفرص نمو المجموعة، قائلاً إن الشركة ترى «فرصاً جذابة لمواصلة تنمية الأعمال، تدعمها مجموعة قوية من فرص الاندماج والاستحواذ والتنفيذ المنضبط في مختلف أنحاء المجموعة». ويضع هذا التعليق الصفقة ضمن نهج أوسع للنمو عبر الاستحواذات، وفق إفصاح الشركة. وكان الموعد الذي حددته تشيسنارا للإتمام قرب نهاية 2026. ويظل هذا الموعد مشروطاً بالموافقات التنظيمية، بما فيها استكمال مراجعة طلب تغيير السيطرة.