أرباح الفوسفات تهبط 93% إلى 8 ملايين دولار ونوتريين تغلق White Springs في 2027
الحقائق الرئيسية
قررت Nutrien إيقاف عمليات منشأة White Springs في فلوريدا خلال الربع الثاني من 2027، بعد مراجعة استراتيجية لأعمال الفوسفات، مع الإبقاء على منشآت Aurora ومرافق الترقية المتكاملة وتحسينها، بحسب بيان الشركة لنتائج الربع الثالث. وقالت الشركة إن White Springs تقترب من نهاية عمر احتياطياتها القابلة للاستخراج اقتصادياً، ما أدى إلى ارتفاع تكاليف التشغيل ومتطلبات رأس المال. ويأتي القرار فيما تراجعت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لقطاع الفوسفات 93% في الربع الثالث إلى 8 ملايين دولار، مقارنة بـ122 مليون دولار في الفترة نفسها من 2025. وفي نتائج الربع المنتهي في 30 سبتمبر، سجلت Nutrien ربحاً معدلاً قدره 0.61 دولار للسهم، دون متوسط توقعات المحللين البالغ 0.80 دولار، وفق بيانات LSEG التي أوردتها Reuters. ويستهدف الإغلاق تقليص أعباء منشأة تواجه تراجعاً في الأداء، مع إبقاء الإنتاج الذي ترى الشركة أنه أكثر ملاءمة لاستراتيجيتها.
تتوقع Nutrien أن يخفض إغلاق White Springs النفقات الرأسمالية السنوية للحفاظ على الأصول ومدفوعات الإيجار بنحو 50 مليون دولار، وأن يدعم تحسن الأرباح المعدلة والتدفق النقدي الحر. وتوضح تقديرات الشركة لعام 2026 حجم المنشأة في أعمال القطاع قبل الإغلاق؛ إذ يتوقع أن تمثل نحو 20% من مبيعات الفوسفات و28% من تكلفة البضائع المباعة في القطاع. لكن تكلفة البضائع المباعة لكل طن من منتجات الفوسفات ارتفعت إلى 939 دولاراً في الربع الثالث، من 643 دولاراً قبل عام، وعزت Nutrien الزيادة أساساً إلى ارتفاع تكاليف الكبريت. وأشارت الشركة إلى أن أسعار مدخل الكبريت ارتفعت جزئياً بعد زيادة المؤشرات العالمية، بينما هبطت الأرباح القطاعية المعدلة إلى 8 ملايين دولار. وفي هذا السياق، يمثل خفض التكاليف المرتبط بالإغلاق محاولة لتحسين اقتصاديات عمليات الفوسفات بعد ضغط التكلفة على الهوامش.
لم يقتصر الضعف على الفوسفات؛ إذ تراجعت الأرباح الصافية لـNutrien بنسبة 39% إلى 288 مليون دولار في الربع الثالث، رغم ارتفاع المبيعات الإجمالية 1% إلى 6.06 مليارات دولار. وبلغت المبيعات وفق النتائج الرسمية 6.064 مليارات دولار، مقارنة بـ6.007 مليارات في الربع الثالث من 2025، مع تعويض ارتفاع أسعار المغذيات جزءاً من أثر انخفاض أحجام الشحنات. وقال محلل Morningstar Seth Goldstein إن النتائج تعكس ضعف الطلب على الأسمدة في أمريكا الشمالية بالتزامن مع ارتفاع الأسعار وتكاليف إنتاج النيتروجين والفوسفات. وفي اتصال النتائج، قالت Nutrien إن مزارعين، خصوصاً في البرازيل، يؤجلون شراء أسمدة النيتروجين بسبب الضغوط المالية، في حين ظل الطلب العالمي على البوتاس مرتفعاً. ويضع هذا التباين أداء الفوسفات ضمن بيئة تجمع بين ارتفاع تكاليف الإنتاج وتأجيل بعض العملاء مشترياتهم، مع استمرار قوة الطلب على البوتاس.
خفضت Nutrien توقعاتها لمبيعات الفوسفات في 2026 إلى نطاق 2.40–2.55 مليون طن، عازية ذلك إلى تأجيل طلب العملاء وانخفاض معدلات التشغيل في White Springs. كما خفضت نطاق توقعات الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لقطاع التجزئة إلى 1.72–1.85 مليار دولار، بينما رفعت الحد الأدنى لتوقعات أحجام مبيعات البوتاس إلى نطاق 14.3–14.8 مليون طن. وخفضت الشركة توجيهات الإنفاق الرأسمالي لعام 2026 إلى 1.95–2.00 مليار دولار، وقالت إن التعديل يعكس التركيز على كفاءة رأس المال والنمو الهيكلي للتدفق النقدي الحر. وتعكس هذه التوجيهات مساراً متفاوتاً بين قطاعات الشركة، مع تقليص تقديرات الفوسفات والتجزئة مقابل رفع الحد الأدنى لتوقعات أحجام البوتاس. ومن المقرر أن تظهر مصروفات مرتبطة بـWhite Springs في الربع الرابع من 2026، قبل موعد إيقاف العمليات المعلن.
تتوقع Nutrien تسجيل مصروفات في الربع الرابع من 2026 تشمل انخفاضاً غير نقدي في قيمة أصول White Springs؛ وبلغت القيمة الدفترية للأصول الخاضعة للتقييم 430 مليون دولار في 30 سبتمبر 2026. وسيأتي هذا التقييم قبل الإغلاق المخطط له في الربع الثاني من 2027، فيما كانت الشركة قد قالت إن المنشأة ستشكل نحو خُمس مبيعات الفوسفات وأكثر من ربع تكلفة البضائع المباعة للقطاع خلال 2026. وأغلقت أسهم Nutrien المدرجة في نيويورك عند 72.21 دولار في 5 نوفمبر 2026، وفق بيانات EL7. كما تتوقع الشركة أن يتمكن مزارعو الولايات المتحدة من استدراك تطبيق أسمدة الخريف في الأسابيع المقبلة، مع تحسن الطقس والحاجة إلى تعويض مغذيات استنزفتها محاصيل العام. وقال الرئيس التنفيذي كين سيتز إن وجود الإنتاج في أمريكا الشمالية يمنح Nutrien ميزة على منتجين في مناطق مثل أوروبا، حيث تكاليف الغاز الطبيعي أعلى بكثير.