Brightspeed تواجه فجوة تمويلية بنحو 3 مليارات دولار وسط تراجع النقد والضغوط على الإيرادات
الحقائق الرئيسية
تواجه Brightspeed حاجة تمويلية تُقدّر بنحو 3 مليارات دولار حتى عام 2027، وفق محلل في New Street Research نقلت عنه Fierce Network، في وقت تتراجع فيه السيولة وتضغط فيه الإيرادات على قدرة الشركة على مواصلة توسعها في الألياف. وبحسب التقرير، أنهت الشركة الربع الثاني بنقد قدره 1.2 مليار دولار، بعد أن كان 1.8 مليار دولار في الربع الأول و2.4 مليار دولار في الربع الرابع من 2025. وبلغ إجمالي الدين القائم 11.6 مليار دولار، وفق التقرير نفسه. كما أفادت Bloomberg Law بأن مستشاري مجموعة من دائني Brightspeed وقعوا اتفاقات سرية مع الشركة بحلول 1 أكتوبر لمناقشة سبل معالجة ديون وصفتها بنحو 10 مليارات دولار. وتضع هذه الأرقام احتياجات التمويل والسيولة في صلب محادثات الدائنين، بينما لم يتسن التحقق من تفاصيل تقرير Bloomberg عن مفاوضات تمويل جديدة في 6 نوفمبر عبر صفحة موثوقة مفتوحة.
وتراجعت إيرادات Brightspeed في الربع الثاني إلى 386 مليون دولار، بانخفاض 8.7% مقارنة بالفترة نفسها من العام السابق، وفق تقرير Bloomberg عن إفصاحاتها المالية. ويأتي ضغط الإيرادات في وقت تتوسع فيه الشركة في بناء شبكة ألياف فوق شبكتها القديمة المعتمدة على النحاس. ونقلت Fierce Network عن مسؤول في AlixPartners قوله إن إيرادات خدمات DSL تتراجع بوتيرة أسرع من المتوقع، فيما لم يأتِ نمو الاشتراكات في الألياف بالسرعة المأمولة. وقال المسؤول إن «تراجع الإيرادات من الخدمات الصوتية أسرع مما توقعوا، وإن زيادة الإقبال على الألياف لم تأتِ». ويعني ذلك، وفق توصيفه، أن الشركة تواجه تزامناً بين انحسار إيرادات النشاط القديم وانتظار مردود شبكة الألياف الجديدة.
وأشار مسؤول AlixPartners، بحسب Fierce Network، إلى أن Brightspeed قد لا تحقق معدلات الاشتراك بالألياف التي توقعتها، وأن هدف متوسط الإيراد لكل مستخدم البالغ 60 دولاراً أو أكثر لا يتحقق، وفق تقديره. وقال المسؤول إن «الآمال في بلوغ متوسط إيراد لكل مستخدم قدره 60 دولاراً أو أكثر لا تتحقق». ويأتي هذا التقييم في سياق خطة توسع تتطلب إضافة مواقع جديدة إلى الشبكة، بينما يعتمد تحسن الإيرادات على تحويل الاستثمار في الألياف إلى اشتراكات. ولم يقدم التقرير في هذه النقطة رقماً لمعدل الاشتراك الفعلي أو لمتوسط الإيراد الحالي لكل مستخدم. وتظل هذه الملاحظات منسوبة إلى مسؤول AlixPartners، لا إلى إفصاح مالي صادر عن الشركة.
وتغطي Brightspeed أجزاء من 20 ولاية في الغرب الأوسط وشرق الولايات المتحدة، بحسب تقرير Light Reading الصادر في 2 نوفمبر 2026. وكانت الشركة قد قالت في أبريل 2026 إنها تستهدف إضافة أكثر من مليون موقع إلى شبكة الألياف للعام الثاني على التوالي، والوصول إلى أربعة ملايين منزل بنهاية العام. وذكرت في إعلان سابق أن خطتها الموسعة تستهدف إتاحة الألياف لأكثر من أربعة ملايين منزل وشركة، بعد أن كانت قد أوصلت الخدمة إلى 1.4 مليون منزل وشركة بحلول أغسطس 2024. وتوضح هذه الأهداف حجم برنامج التوسع الذي يجري تمويله في وقت تتراجع فيه السيولة وتواجه فيه الإيرادات ضغوطاً. ولم تتضمن المعلومات المتاحة تحديثاً لاحقاً يحدد مدى التقدم المحقق نحو أهداف نهاية 2026.
وسبق أن حصلت Brightspeed في أغسطس 2024 على نحو 3.7 مليارات دولار من رأس المال الجديد من دائنيها المضمونين وصناديق تديرها Apollo، وفق إعلان الشركة عن الصفقة. وقالت الشركة حينذاك إن التعديلات على التسهيلات القائمة ألغت نحو 1.1 مليار دولار من إجمالي الدين. وتقدم الصفقة السابقة سياقاً لهيكل التمويل والعلاقة مع الدائنين وصناديق Apollo، لكنها لا تحدد شروط أي تمويل جديد أو حجمه. وفي الوقت الراهن، تتمحور المعلومات المنشورة عن محادثات الدائنين حول معالجة الدين، بينما يظل تقدير محلل New Street Research البالغ نحو 3 مليارات دولار تقديراً للاحتياجات حتى 2027. ولم تتوفر تفاصيل موثقة عن نتيجة المباحثات أو جدول زمني معلن لخطوة تمويل لاحقة.